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在萬(wàn)家基金投資研究部總監(jiān)莫海波近日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者專訪時(shí)表示，中國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，特別是諸如鋼鐵、水泥、基建之類的重工業(yè)以及大部分制造業(yè)已經(jīng)發(fā)展到一個(gè)瓶頸了。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型不斷推進(jìn)，新興產(chǎn)業(yè)替代傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)在大方向上已不可逆。因此，把握時(shí)代風(fēng)口去布局驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)下一輪發(fā)展的新藍(lán)籌，將是轉(zhuǎn)型大背景下的投資主干線。
針對(duì)哪些行業(yè)，是莫海波定義的2016年最值得關(guān)注的板塊，莫海波表示，傳媒、新能源、體育、智能制造等成長(zhǎng)領(lǐng)域內(nèi)，估值合理、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較高的個(gè)股值得關(guān)注；同時(shí)，供給側(cè)改革對(duì)于傳統(tǒng)藍(lán)籌所帶來(lái)的潛在投資機(jī)會(huì)亦值得重視。
領(lǐng)軍新藍(lán)籌，挖掘大機(jī)會(huì)
莫海波總監(jiān)對(duì)于新藍(lán)籌的獨(dú)到見(jiàn)解，亦希望借此帶給投資者豐厚回報(bào)。
據(jù)悉，正在發(fā)行的萬(wàn)家新興藍(lán)籌基金將由其負(fù)責(zé)。
“轉(zhuǎn)型已成為共識(shí)，傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)更迭換代是大勢(shì)所趨，新興藍(lán)籌將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎。”莫海波舉例：“包括傳媒、旅游、體育、教育、智能制造、醫(yī)療、環(huán)保、一帶一路和國(guó)企改革等等領(lǐng)域，都孕育著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的星星之火，從中綻放出新‘五朵金花’只是時(shí)間問(wèn)題。特別是有較大成長(zhǎng)空間，能成為行業(yè)龍頭，已經(jīng)成功卡位的公司，都可稱之為新藍(lán)籌?！?/p>
高市盈率并不一定不合理
針對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)于成長(zhǎng)股高估值的討論，莫海波認(rèn)為，成長(zhǎng)股的評(píng)價(jià)體系不能用傳統(tǒng)方法一概而論，高增長(zhǎng)之下必然會(huì)出現(xiàn)高估值，但需要在具體投資實(shí)踐中去偽存真，對(duì)“貴得離譜”的故事說(shuō)“不”。
“一個(gè)企業(yè)、一個(gè)行業(yè)，如果它真正具備高增長(zhǎng)的潛能，適當(dāng)?shù)母吖乐凳菓?yīng)該被認(rèn)可的；但一些純粹講故事的股票只是被‘風(fēng)’吹上了天，貴得太離譜，就要敬而遠(yuǎn)之。”莫海波表示。
在他看來(lái)，與成長(zhǎng)股打交道，需要有想像力，同時(shí)更要強(qiáng)調(diào)風(fēng)控，寧可不做，不要做錯(cuò)。因此，他的選股偏重細(xì)分行業(yè)龍頭，一些已經(jīng)在行業(yè)占據(jù)領(lǐng)先地位、具備卡位優(yōu)勢(shì)、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高的股票更具吸引力。
A股2016年慢?；{(diào)未變
莫海波表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息和外匯儲(chǔ)備下降使得人民幣感受到貶值壓力，大宗商品尚未見(jiàn)底拖累歐美市場(chǎng)，短期看A股市場(chǎng)也會(huì)受到影響，在政策和改革沒(méi)有太多超預(yù)期因素的情況下，很難走出單邊行情，或?qū)⒕S持震蕩偏弱的格局。
不過(guò)從更長(zhǎng)期角度看，為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，莫海波預(yù)料明年中國(guó)或繼續(xù)延續(xù)包括適度寬松的貨幣政策在內(nèi)的穩(wěn)增長(zhǎng)措施，在流動(dòng)性寬裕的環(huán)境中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)資金的吸引力持續(xù)下降，房地產(chǎn)等大類資產(chǎn)的投資收益率亦在下降，因此A股仍然是未來(lái)配置的主要方向。
“長(zhǎng)期看，A股依然存在牛市環(huán)境?！蹦２ū硎?。
優(yōu)質(zhì)新藍(lán)籌孕育大機(jī)會(huì)
落實(shí)到具體投資方面，莫海波認(rèn)為明年成長(zhǎng)藍(lán)籌都有機(jī)會(huì)。
成長(zhǎng)股角度，莫海波看好傳媒、體育、旅游、新能源、智能制造和環(huán)保板塊的投資機(jī)遇。在其看來(lái)，伴隨中產(chǎn)階級(jí)和年輕消費(fèi)階層的崛起，文化傳媒、體育、旅游等行業(yè)的需求度不斷提升，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為明確；國(guó)家對(duì)于環(huán)保、新能源等領(lǐng)域的扶持政策持續(xù)落地，相關(guān)產(chǎn)業(yè)也將迎來(lái)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)期。
“我們將從中精選盈利能力強(qiáng)、發(fā)展速度快、潛在回報(bào)高的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)配置，這些企業(yè)代表了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新方向?！?/p>
（周一葉）