| 分享至： |
封閉式債券基金作為一類稀缺的金礦，在2012年的投資理財市場再次顯示出威力。銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2012年全部274只股票型基金的平均年收益率為5.55%，全部198只各類型債券基金平均年收益率為5.46%，而21只封閉式債基平均年收益率高達(dá)10.51%，其中萬家添利分級債基以16.53%的年收益排名第1。封閉式債基緣何脫穎而出？萬家添利基金經(jīng)理、萬家固定收益投資總監(jiān)鄒昱指出了這類產(chǎn)品高收益的四大武器。
首先，封閉式債基規(guī)模穩(wěn)定，無需應(yīng)付贖回，也無大額申購攤薄收益，減少現(xiàn)金閑置，資金利用效率高，減少因資金進出帶來的被動買賣，相比普通開放式債基降低了交易成本。其次，也正因為其穩(wěn)定的規(guī)模，封閉式債基可以更加從容地進行杠桿操作，通過債券回購等方式融資，加大債券投資比例放大收益。再次，封閉式債基可投資高收益但流動性較差的債券品種，而普通開放式債基因顧忌流動性沖擊風(fēng)險會錯失此類品種機會。最后，從去年起部分債券基金將中小企業(yè)私募債納入了投資范圍，封閉式債基可通過期限匹配等多種策略，更靈活地投資此類票面利率達(dá)10-15%的高收益券種。
然而目前市場上的封閉式債基產(chǎn)品仍然相對稀缺，且多數(shù)封閉期較長，老投資者退出不便捷，新的投資者想?yún)⑴c則只能通過二級市場進行場內(nèi)交易，而二級市場交易價格一般都有折價，很多普通投資者也從未在二級市場進行過交易、只習(xí)慣通過銀行渠道申贖。因此，一些基金公司設(shè)計出一種定期開放式債基，即“改良版”的封閉式債基，既保留了封閉式債基高收益的四大武器，又滿足了老投資者退出、新投資者參與的需求。以萬家基金旗下的萬家歲得利定期開放式債基為例，該基金每一年定期開放一次，即封閉期為一年，一年到期后開放5-20天供申購贖回，然后再封閉一年，以此循環(huán)，相當(dāng)于一個期限為一年的可自動滾存的理財產(chǎn)品。
據(jù)了解，萬家歲得利定期開放式債基將于近期首次發(fā)行，由去年憑萬家添利獲得債基年度業(yè)績冠軍的萬家固定收益投資總監(jiān)鄒昱親自擔(dān)當(dāng)基金經(jīng)理，繼續(xù)發(fā)揮封閉式債基的投資管理經(jīng)驗，同時公司內(nèi)部將以絕對收益考核來指引操作。該基金為發(fā)起式基金，萬家基金將以自有資金認(rèn)購，與投資者共擔(dān)風(fēng)險、共享收益，是銀行一年及一年以上定期存款的絕佳替代品。
（來源：中國基金網(wǎng)）