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從明年1月1日開始，境內公司境外上市的要求將煥然一新，高企的財務門檻將被取消，前置程序也被取消。此舉預計將便利中小型公司境外上市，對分流A股首次公開發(fā)行(IPO)“堰塞湖”起到積極作用，促進中小企業(yè)融資。
引發(fā)境外上市門檻變化的是證監(jiān)會昨日發(fā)布的《關于股份有限公司境外發(fā)行股票和上市申報文件及審核程序的監(jiān)管指引》，它取代了證監(jiān)會1999年發(fā)布的《關于企業(yè)申請境外上市有關問題的通知》。據(jù)了解，此舉旨在促進中小企業(yè)發(fā)展，同時也是落實《關于建立更緊密經(jīng)貿關系的安排》的相關措施。
1999年的這份通知對境內公司申請到境外主板市場上市設置了一道“高高在上”的門檻：財務要求“凈資產不少于4億元人民幣，上一年稅后利潤不少于6000萬元人民幣，并有增長潛力，按合理預期市盈率計算，籌資額不少于5000萬美元”，并要求履行一系列前置程序。
財務門檻在新頒布的《指引》中已不見蹤跡，境內股份公司在符合境外上市地上市條件的基礎上，即可自主向中國證監(jiān)會提出境外發(fā)行股票和上市申請。前置程序也隨之取消，申報文件大大簡化至13項。這些都體現(xiàn)了證監(jiān)會市場化的改革方向。
業(yè)內人士告訴記者，隨著境外市場回暖，證監(jiān)會此次降低境內公司境外上市門檻，預計將對不少國內中小企業(yè)具有吸引力，將能有效分流A股IPO“堰塞湖”。該人士還表示，不少中小企業(yè)由于之前境外上市的高門檻限制，改走小紅籌模式，并帶來了一些其他的問題，本次降低門檻，也為今后避免這些問題疏通了渠道。
記者了解到，H股公司全流通問題也將隨之得以解決，H股公司可以自主選擇是否界定為H股。此外，H股公司再融資效率也將大大提高。
除了為境內企業(yè)到境外直接上市提供便利、提高審核效率之外，針對一些小紅籌公司涉嫌財務造假、違規(guī)的問題，中國證監(jiān)會擬將小紅籌公司境外上市納入監(jiān)管視野，完善相關監(jiān)管制度和規(guī)則，使其能夠遵守境內的法律法規(guī)，但并不增設新的行政許可項目。據(jù)了解，目前境外上市的小紅籌公司均采用設立離岸公司再赴境外上市的方式，在境外上市時未經(jīng)中國監(jiān)管機構核準。
（來源：證券時報）