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初春的股市遭遇了一次空降的寒流。周三股市低開低走，午盤后市場開始放量殺跌。信息服務(wù)板塊、信息設(shè)備板塊、造船板塊等成為為數(shù)不多的強勢板塊，而金融股再現(xiàn)頹勢，銀行、證券、保險全線下挫。由于該板塊對大盤的貢獻(xiàn)度極高，因此周邊造成大盤整體表現(xiàn)弱勢。有色金屬、鋼鐵股等藍(lán)籌板塊也表現(xiàn)疲軟，兩市指數(shù)收出大陰線，上證指數(shù)下跌91.79點，深圳成分指數(shù)下跌335.29點。此番寒流來襲，與市場中三大利空因素共振密切相關(guān)。
周邊股市深幅調(diào)整
A股市場應(yīng)聲向下
據(jù)報道，由于投資者對銀行業(yè)的虧損狀況和企業(yè)業(yè)績前景感到擔(dān)憂，周二晚間美國三大股指跌幅均在2%以上，周三亞太地區(qū)股指跌幅更大，周邊股市的大幅震蕩使A股的上漲失去重要支持，主力借勢殺跌有力于清理市場籌碼。
據(jù)泰晤士報援引國際貨幣基金組織的預(yù)測稱，全球銀行和保險公司的累計有毒資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)上升，可能將接近４萬億美元的水平。投資者開始擔(dān)心美國政府旨在解決銀行問題資產(chǎn)的努力可能不會取得很大的成效。受此影響，金融類股普遍下跌。當(dāng)天，紐約市場國際原油期貨價格連續(xù)第三天走低，而且巴克萊銀行下調(diào)石油行業(yè)２００９年和２０１０年的盈利預(yù)期，導(dǎo)致埃克森美孚和康菲石油領(lǐng)跌能源股。此外，紐約股市將迎來今年第一個財報季節(jié)，美國最大的鋁業(yè)生產(chǎn)商美國鋁業(yè)將于７日盤后公布財報。投資者預(yù)計，各企業(yè)業(yè)績前景悲觀，標(biāo)普５００十大行業(yè)板塊中的科技、工業(yè)以及非必需消費品板塊紛紛下滑。
到紐約股市收盤時，道瓊斯３０種工業(yè)股票平均價格指數(shù)比前一個交易日跌１８６．２９點，收于７７８９．５６點，跌幅為２．３％。標(biāo)準(zhǔn)普爾５００種股票指數(shù)跌１９．９３點，收于８１５．５５點，跌幅為２．４％。納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌４５．１０點，收于１５６１．６１點，跌幅為２．８％。
鋼鐵等行業(yè)業(yè)績不樂觀
藍(lán)籌股業(yè)績風(fēng)險開始暴露
盡管年報尚未出完,但根據(jù)已公布年報的鋼鐵上市公司數(shù)據(jù)分析，2008年鋼鐵企業(yè)上市公司業(yè)績降幅巨大。而2008年第四季度，鋼價持續(xù)下跌，資產(chǎn)減值損失迅猛增長，14家公司去年第四季度合計虧損103.31億元，同比和環(huán)比分別下降292%和287%。2009年第一季度，由于鋼價繼續(xù)下行，鋼鐵業(yè)上市公司凈利潤仍將出現(xiàn)全面巨額虧損。
目前，鋼鐵板塊上市公司共有32家,事實上，在2008年第四季度，鋼鐵上市公司已經(jīng)出現(xiàn)較大程度虧損。，據(jù)統(tǒng)計，14家公司去年第四季度合計實現(xiàn)營業(yè)收入1093.57億元，同比下降13.84%，環(huán)比則下降了34.44%;單季度銷售毛利率為0，這意味著整個行業(yè)銷售環(huán)節(jié)不賺錢。
除了鋼材價格持續(xù)下跌導(dǎo)致的毛利率下降外，第四季度行業(yè)凈利潤出現(xiàn)虧損的另一重要原因，是第四季度鋼價下跌導(dǎo)致了資產(chǎn)減值的大幅增長，14家公司單季度資產(chǎn)減值損失達(dá)到83.71億元，環(huán)比增長5.6倍，同比則增長近400倍。
2008年第一季度鋼鐵價格處于較高水平，國內(nèi)鋼價平均指數(shù)為134，CRU國際鋼價指數(shù)平均為201.79，分別比目前高出37%和43%，因此，當(dāng)時行業(yè)盈利狀況良好。
2009年以來，國內(nèi)外鋼鐵需求沒有明顯增長，鋼價也未改下行走勢，鋼鐵公司的毛利率預(yù)計難有回升。市場人士認(rèn)為，鋼鐵上市公司在去年第四季度的糟糕盈利表現(xiàn)將延續(xù)到今年第一季度。預(yù)計2009年第一季度，鋼鐵上市公司凈利潤將出現(xiàn)大幅下降，并出現(xiàn)全面巨額虧損。
鋼鐵行業(yè)研究員認(rèn)為，目前鐵礦石現(xiàn)貨市場價格跌幅巨大，截至3月27日，國內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨價格以66%酸粉干基為例，從2008年6月的高點下跌了57%左右。進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價,以63.5%印度粉礦CIF到港價格為例，也從2007年底的205美元/噸下跌到目前的60～62美元/噸的水平，下跌幅度達(dá)到70%左右，因此，長協(xié)礦價沒有理由不大幅下降。
鐵礦石價格不斷下跌，使成本過高的國內(nèi)礦石生產(chǎn)商逐漸失去優(yōu)勢。值得注意的是，由于價格和海運費都大幅下降，目前進(jìn)口礦的現(xiàn)貨價格已經(jīng)比國內(nèi)礦的現(xiàn)貨價格低，如果不計稅收費用，中國國內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨價為每噸75美元，遠(yuǎn)高于印度每噸60多美元的現(xiàn)價，這也使鋼廠加大對進(jìn)口礦的依賴，所以2月份盡管鋼材產(chǎn)量下降，但中國鐵礦石進(jìn)口仍同比增長23%，至4680萬噸的新高。
除了鋼鐵業(yè)，有色金屬板塊業(yè)績也并不樂觀。云南銅業(yè)在4月4日發(fā)布的業(yè)績預(yù)測公告稱，2008年的凈利潤為-27.92億元，基本每股收益為-2.22 元。江西銅業(yè)2008年歸屬于母公司股東凈利潤22.85億元，同比下降49.6%。銅陵有色歸屬于上市公司股東的凈利潤則同比下降38.20%。
Wind資訊的統(tǒng)計顯示，已經(jīng)公布年報的有色股中，歸屬母公司股東的凈利潤一項中，僅有海亮股份同比增長0.56%、山東黃金增長72.46%、紫金礦業(yè)增長20.32%、*ST中鎢增長102.25%、廈門鎢業(yè)增長1.08%。此外，寧波富邦、精誠銅業(yè)、羅平鋅電、貴研鉑業(yè)四家公司的2008年歸屬母公司股東的凈利潤為負(fù)數(shù)。
國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2009年1-2月，有色金屬礦采選業(yè)的利潤總額為20.13億元，同比下降53.84%;有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)的利潤總額-19.30億元，同比下降115.08%。其中，常用有色金屬冶煉業(yè)利潤總額-40.88億元，同比下降158.11%。
但是有色板塊三個月已大漲已逾90%。使業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為A股有色金屬板塊估值水平太高，而行業(yè)基本面并不支持有色金屬火爆行情的持續(xù)。
經(jīng)濟復(fù)蘇壓力較大
數(shù)據(jù)施壓市場
下周是一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)的集中公布期，已公布和預(yù)期中未公布的不理想經(jīng)濟數(shù)據(jù)，都易成為市場下跌的誘因，其中發(fā)電量和外貿(mào)數(shù)據(jù)對市場心理的打擊尤其明顯。
國家電力調(diào)度通信中心最新發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年3月份全國發(fā)電量2867.29億千瓦時（日均發(fā)電量92.49億千瓦時），同比減少0.71％。針對海關(guān)即將于本周公布的進(jìn)出口外貿(mào)數(shù)據(jù)，專家和機構(gòu)紛紛預(yù)測認(rèn)為，三月份出口壓力進(jìn)一步增大，進(jìn)出口外貿(mào)數(shù)據(jù)偏冷的趨勢或?qū)⒊掷m(xù)。
由于前期上漲透支了部分樂觀預(yù)期，而近階段部分不理想經(jīng)濟數(shù)據(jù)的出臺及其它方面的因素，開始讓市場承受壓力。在我國經(jīng)濟總需求不樂觀的情形下，考慮到目前我國工業(yè)庫存總體依然偏高的現(xiàn)實，年內(nèi)可能面臨“再去庫存化”與“降產(chǎn)能利用率”的壓力，宏觀經(jīng)濟全面復(fù)蘇的壓力依然較大。
自9日起，國家統(tǒng)計局將陸續(xù)公布一季度重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)，這也是決定全年經(jīng)濟走勢和國家宏觀調(diào)控的重要依據(jù)。在股指運行至關(guān)鍵區(qū)域后，基本面的動向在一定程度上加劇了股指的震蕩，投資者應(yīng)切關(guān)注消息面的變化。
來源：證券日報