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在滬深股市嚴(yán)重低迷之際，最新出版的《求是》雜志（2008年第17期）推出一組主題為《堅(jiān)定信心 推進(jìn)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展》的專(zhuān)家文章，引起國(guó)內(nèi)外廣泛關(guān)注。由于《求是》雜志是中共中央機(jī)關(guān)刊物，在該刊進(jìn)行專(zhuān)題股市討論是第一次。有觀察家指出，此舉說(shuō)明股市穩(wěn)定發(fā)展問(wèn)題已經(jīng)引起更高層面的重視。
據(jù)本報(bào)記者了解，《求是》雜志編輯部認(rèn)為，鑒于2008年中國(guó)股市調(diào)整幅度很大，如何正確認(rèn)識(shí)此輪A股市場(chǎng)的深度調(diào)整，已成為社會(huì)廣泛關(guān)注的一個(gè)重要問(wèn)題。為此，編輯部決定向有關(guān)專(zhuān)家約稿，并在“求是筆談”欄目推出，“希望這組文章對(duì)堅(jiān)定市場(chǎng)信心，推進(jìn)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展有所裨益”。
這組主題為《堅(jiān)定信心 推進(jìn)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展》文章共3篇，受邀撰文的專(zhuān)家是中國(guó)社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所研究員沈志漁，中國(guó)青年政治學(xué)院經(jīng)濟(jì)系主任林江，中國(guó)人民大學(xué)校長(zhǎng)助理、金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求，話題分別是“我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)性可以期待”、“在監(jiān)管上要重拾投資者信心”、“在制度上要大膽金融創(chuàng)新”。
《求是》雜志組織這組文章的背景是什么呢？作為主撰稿之一的林江教授在接受記者采訪時(shí)分析， “《求是》雜志的每一個(gè)選題策劃都是經(jīng)過(guò)深思熟慮、縝密策劃的”?！肚笫恰分赃x擇股市這樣一個(gè)話題，恐怕與目前市場(chǎng)的非理性下跌有關(guān)，因?yàn)檫@已經(jīng)影響到和諧。
林江表示，從中國(guó)目前整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況來(lái)看，支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好的諸多有利因素并沒(méi)有改變，股市異動(dòng)無(wú)疑是有悖常理的。當(dāng)然，引起此輪A股市場(chǎng)深幅調(diào)整的原因是復(fù)雜的，但其中一個(gè)關(guān)鍵因素是投資者的信心指數(shù)的波動(dòng)。
該組報(bào)道另一撰稿人沈志漁研究員則認(rèn)為，長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展是未來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的基本趨勢(shì)。他是從宏觀、微觀、資本市場(chǎng)自身的情況進(jìn)行分析后得出這一結(jié)論的。
“上市公司盈利能力變動(dòng)完全能夠支持目前的市場(chǎng)價(jià)格”。沈志漁對(duì)未來(lái)上市公司的盈利能力充滿(mǎn)了信心。他指出，當(dāng)前我國(guó)股票市場(chǎng)的定價(jià)處于合理水平。從國(guó)際比較來(lái)看，目前我國(guó)A股市盈率水平已經(jīng)和境外成熟市場(chǎng)接近：上證指數(shù)18倍左右的市盈率低于美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)22倍左右的最新市盈率水平；以滬深300指數(shù)2404點(diǎn)計(jì)算，其市盈率水平也大致與新興市場(chǎng)平均估值水平持平。
“現(xiàn)在管理層需要做的就是采取措施凝聚投資者信心，穩(wěn)定市場(chǎng)信心。組織出臺(tái)一些利好措施，制定相應(yīng)的刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方案，給疲憊的市場(chǎng)降下一場(chǎng)甘霖?！绷纸瓘?qiáng)調(diào)。
他認(rèn)為，目前要通過(guò)多種途徑統(tǒng)一人們的認(rèn)識(shí)，要使投資者清醒地看到我國(guó)股市具有長(zhǎng)期投資的價(jià)值，當(dāng)前重振投資者信心還需要多管齊下，采取綜合性措施。比如穩(wěn)定供需預(yù)期、健全上市公司以現(xiàn)金合理回報(bào)投資者的利潤(rùn)分配機(jī)制、加大針對(duì)內(nèi)幕交易的查處力度、鼓勵(lì)現(xiàn)金比較充裕的上市公司回購(gòu)股票、凈化國(guó)內(nèi)股市輿論環(huán)境。
記者了解到，《求是》雜志的“求是筆談”欄目推出時(shí)間并不固定，組稿的方式為約稿。上一次推出該欄目是在今年的第7期。
這組文章推出后，主流財(cái)經(jīng)網(wǎng)等紛紛在顯著位置掛出，引起了網(wǎng)友的熱烈跟貼?！肮墒行枰弥贫戎问?。我們不怕‘大小非’，我們是怕不斷產(chǎn)生新的‘大小非’?！本W(wǎng)友表達(dá)的觀點(diǎn)非常明確。為此，網(wǎng)友們還提出了一些建議，比如新股上市即實(shí)現(xiàn)全部流通，大股東或非控股股東在鎖定一定期限后可以套現(xiàn)，減持價(jià)不得低于發(fā)行價(jià)的多少；防止大股東掏空上市公司。當(dāng)上市公司預(yù)告、定期報(bào)告業(yè)績(jī)虧損時(shí)，和市盈率大于30—50倍時(shí)，不得減持；適當(dāng)擴(kuò)大分紅與國(guó)際接軌。網(wǎng)友的這些意見(jiàn)也獲得了受訪專(zhuān)家的肯定。
“需要用嶄新的視角理解發(fā)展資本市場(chǎng)的戰(zhàn)略意義?！眳菚郧笳J(rèn)為，中國(guó)要成為未來(lái)的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，必須擁有一個(gè)既能有效配置資源，又能有效分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還能將現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)資源轉(zhuǎn)變成財(cái)富的現(xiàn)代金融體系?，F(xiàn)代化的金融體系是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)大助推器，將大大地提高資源配置的效率和財(cái)富增長(zhǎng)的速度。其核心和基礎(chǔ)就是健康而發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)。為此，吳曉求提出，政府需要用創(chuàng)新的精神不斷完善現(xiàn)有資本市場(chǎng)規(guī)則，妥善解決發(fā)展中出現(xiàn)的新矛盾新問(wèn)題。
資深市場(chǎng)人士表示，主流媒體有關(guān)股市的輿論導(dǎo)向往往與接下來(lái)的股市走向有關(guān)，投資者要引起高度重視。
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)