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在經(jīng)過前期的大幅調(diào)整之后，股指進入弱勢震蕩格局，雖然短期內(nèi)難以出現(xiàn)持續(xù)大幅反彈，但一些超跌個股和業(yè)績超預(yù)期個股面臨一定機會。在這樣的行情中，選股選時能力強的基金將受益于此。這一期，我們根據(jù)基金買賣網(wǎng)獨創(chuàng)的66D擇基法為投資者精確定位個股行情中“?；保喝f家公用事業(yè)、上投摩根雙息平衡，在理財周報首發(fā)。
股指震蕩 機構(gòu)低吸高拋
在對宏觀經(jīng)濟增速下滑以及大小非解禁的擔憂情緒下，本期5個交易日中股指一路下行，重要心理關(guān)口一個個被輕易突破，股指接連創(chuàng)出新低，交易量也是屢見地量，股市弱勢盡顯，這期間所有行業(yè)無一上漲，黑色金屬、公用事業(yè)等跌幅較小，而采掘、有色繼續(xù)領(lǐng)跌，縱觀五個交易日，滬綜指、深成指、滬深300等指數(shù)同期分別下跌8.71%、7.99%、7.95%。
受基礎(chǔ)市場的影響，基金也全線下跌?？紤]紅利再投資，股票型基金（剔出QDII）平均下跌5.08%，其中主動型平均下跌4.80%，指數(shù)型基金平均下跌7.16%；混和型基金整體下跌4.13%。
交易數(shù)據(jù)顯示，9月4日至9月10日，機構(gòu)資金凈流量分別為：-12.82億、17.88億、16.91億、1.16億、-5.24億，機構(gòu)持倉分別為17.07%、17.13%、17.17%、17.18%、17.17%。對應(yīng)股指表現(xiàn)，不難看出，每一次股指的調(diào)整都是機構(gòu)增倉的時機，而股指上漲則引來機構(gòu)的拋售。
精準定位 66D擇?；?/P>
66D擇基法主要采用上交所交易數(shù)據(jù)，從以下六個維度來選擇基金：根據(jù)最近5天機構(gòu)增持（減持）最多的行業(yè)選出持有這些行業(yè)最多的基金；根據(jù)最近5天機構(gòu)增持（減持）最多的股票選出持有這些股票最多的基金；基金季度持倉的市場驗證；基金倉位動態(tài)跟蹤系統(tǒng)的驗證；基金實時估值系統(tǒng)的驗證；基金買賣網(wǎng)賽先生評級系統(tǒng)的驗證。
1、自上而下選基——66D行業(yè)擇基：
可以看出，本期機構(gòu)青睞的行業(yè)仍然承襲了以防御為主的特色，在我國經(jīng)濟增速下滑預(yù)期較為確定的情況下，地產(chǎn)、有色等高周期性行業(yè)受到較大影響，業(yè)績下滑較為明顯，股價也波動較大，同時一些防御型的行業(yè)則表現(xiàn)出較好的抗跌性，建筑業(yè)以及交通運輸就屬于這樣的行業(yè)，而傳播與文化行業(yè)則面臨著較好的發(fā)展空間，我國廣播電視產(chǎn)業(yè)市場化程度正在逐步深入、信息傳播服務(wù)業(yè)也剛剛起步，該行業(yè)具有較高的成長性。證券期貨業(yè)則是受近期融資融券試點的影響，旅游業(yè)應(yīng)該是和中秋、國慶兩節(jié)的到來有關(guān)。
據(jù)此選出在這些行業(yè)配置比例最高的前十大基金為：萬家公用事業(yè)、光大保德信量化核心、長城品牌優(yōu)選、中歐新趨勢、中郵創(chuàng)業(yè)核心優(yōu)選、博時主題行業(yè)、中郵核心成長、國泰金牛創(chuàng)新成長、光大保德信新增長、景順長城精選藍籌。
2、自下而上選基——66D股票擇基
新湖中寶開始開拓金融股權(quán)方面的投資，除了參股銀行和券商外，其正在籌劃發(fā)起組建小額信貸公司和房地產(chǎn)基金管理公司，這些具有長期戰(zhàn)略性投資價值。藍星新材在更換新的管理層后，公司推行的精細化管理已經(jīng)帶來了較好的效率，目前公司有機硅、環(huán)氧樹脂等業(yè)務(wù)已顯示出良好的發(fā)展態(tài)勢，公司最壞的時光已經(jīng)過去，未來長期增長可期。
我們根據(jù)這些股票選出了以下基金：國聯(lián)安德盛小盤精選、國聯(lián)安德盛精選、東方龍混合、嘉實成長收益、中銀持續(xù)增長、上投摩根雙息平衡、上投摩根中國優(yōu)勢、華夏大盤精選
3、在以上兩個維度選出基金的基礎(chǔ)上，我們通過分析基金持倉行業(yè)和股票的市場表現(xiàn)，運用基金倉位動態(tài)跟蹤系統(tǒng)和基金實時估值系統(tǒng)作相關(guān)性分析，以此判斷上述基金是否對這些行業(yè)、個股進行了加倉或減倉，從而框定符合要求的基金；然后對選出的基金運用基金買賣網(wǎng)賽先生評級系統(tǒng)進行篩選（中期穩(wěn)定性校驗），最終得出結(jié)果：萬家公用事業(yè)、上投摩根雙息平衡。在目前行情中，我們預(yù)測這些基金將有比較突出的表現(xiàn)。
弱勢震蕩 注重防御性
選擇一：萬家公用事業(yè)
該基金主要投資于國內(nèi)與居民日常生活息息相關(guān)的公用事業(yè)上市公司股票，公用事業(yè)類上市公司一方面具有一定壟斷的特征，另一方面受經(jīng)濟周期的影響較小，是較好的防御性品種，對該類股票投資也是該基金在目前經(jīng)濟下行周期中表現(xiàn)抗跌的原因，就其資產(chǎn)配置上來看，交通運輸和電力一直為其所倚重，防御性突出，而目前CPI持續(xù)下行，為我國電力價格改革提供了更大的空間，電力行業(yè)發(fā)展可期，該基金對電力的高配置必將受益于此，在操作風格上該基金股票倉位較低，個股配置較為分散，操作靈活，是目前形勢下較好的投資品種。
選擇二：上投摩根雙息平衡
該基金重點投資于高股息、高債息品種，獲得穩(wěn)定的股息與債息收入，同時把握資本利得機會以爭取完全收益。從該基金的投資對象來看，屬于風險中等的品種。從該基金操作風格上看也比較穩(wěn)健，保持了較輕的倉位，較低的行業(yè)集中度和股票集中度，傾向長期持有股票，從收益風險方面看，該基金收益保持穩(wěn)健增長的趨勢，其一直以來的收益率均位于同類基金的前20%，其風險也處于同類基金中的中下水平，是一只比較穩(wěn)健的基金。
來源：理財周報