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5月21日晚間，包括華誼嘉信、樂視網(wǎng)、藍(lán)色光標(biāo)等多家近期漲幅較大的創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)布“風(fēng)險提示公告”，以便給近期股價“降溫”。近期熱門個股掌趣科技更是因漲幅過大自5月22日起停牌核查。一位不愿具名的上市公司高管告訴中國證券網(wǎng)記者，公司股價自今年以來漲幅非常大，因此主管機構(gòu)要求其為廣大投資者公告進行說明，提醒投資者注意潛在的投資風(fēng)險。
華誼嘉信：重組可能涉內(nèi)幕交易實際控制人或減持
華誼嘉信公告表示，公司重組報告書披露前六個月股票上漲30.62%，同期創(chuàng)業(yè)板綜指累計上漲20.17%，超過同期創(chuàng)業(yè)板綜指累計上漲幅度10.46%。公司重大資產(chǎn)重組停牌前股票漲幅和成交量較大，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，如股票交易存在明顯異常，可能存在因涉嫌內(nèi)幕交易被立案調(diào)查，導(dǎo)致本次重大資產(chǎn)重組被暫停、被終止的風(fēng)險。此外，公司股票復(fù)牌后，股票漲幅和成交量也較大。
華誼嘉信坦言，公司向交易對方調(diào)增的交易對價可能高于標(biāo)的公司在承諾期內(nèi)超額完成的凈利潤。該方案設(shè)計可能導(dǎo)致交易對手方在交易中獲利較大。而標(biāo)的公司的盈利能力和核心團隊的穩(wěn)定性均存在較大不確定性。
值得注意的一點是，華誼嘉信的股東劉偉、宋春靜、李孝良持有合計90573771股股票(占公司總股本比例為58.33%)已于2013年5月20日解除限售，實際上市流通數(shù)量為46419057股(占公司總股本比例為29.90%)。因此上述股東存在減持的可能性。
樂視網(wǎng)：超級電視競爭激烈銷量存在較大不確定性
有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，樂視網(wǎng)近期股價的強勁表現(xiàn)與其超級電視有著極大的關(guān)聯(lián)度，其完整的“樂視生態(tài)”將會是支撐樂視網(wǎng)業(yè)績和用戶粘性的重要因素，但是不可否認(rèn)的是，盡管樂視電視打出了極具震撼力的價格，但是其具體使用情況還是未知，因此電視的銷售量還存在著較大的不確定性。
對此，樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，公司推出“樂視TV超級電視”可能面臨較為激烈的市場競爭，目前國內(nèi)傳統(tǒng)的電視機廠商均具有較大規(guī)模，行業(yè)市場參與者眾多，智能電視的滲透率雖然在逐年提升，但是市場競爭仍較為激烈。若智能電視行業(yè)良好的回報率吸引更多的投資者介入，或現(xiàn)有廠商加大規(guī)模投入，將可能導(dǎo)致公司在智能電視領(lǐng)域，達不到預(yù)期收益水平，對未來生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。
樂視網(wǎng)也對其目前的資金狀況作出了說明，公司表示，自成立之初便持續(xù)采購大量的優(yōu)質(zhì)影視劇網(wǎng)絡(luò)版權(quán)，2012年度，公司版權(quán)攤銷的費用約為3.37億元；鑒于公司業(yè)務(wù)開展所需要投入的大量資金，公司除了依靠自有業(yè)務(wù)的現(xiàn)金回籠之外，也積極采用了多種融資方式，包括銀行貸款、公司債以及銀行間市場定向債務(wù)融資工具等，截止2013年3月31日，公司的資產(chǎn)負(fù)債率為60.58%。
藍(lán)色光標(biāo)：重組方盈利能力存在不確定性
藍(lán)色光標(biāo)5月21日晚發(fā)布公告提示了重組風(fēng)險。公告稱，在新增業(yè)務(wù)方面，重組標(biāo)的公司新業(yè)務(wù)內(nèi)容的開發(fā)及運營業(yè)務(wù)與公司現(xiàn)有的公關(guān)、廣告業(yè)務(wù)存在一定差異。公司能否迅速實施對重組后業(yè)務(wù)的有效管理、保持其領(lǐng)先地位并進一步開拓業(yè)務(wù)，使交易能夠為上市公司帶來持續(xù)穩(wěn)定的收益，存在的不確定性。
在收購整合風(fēng)險方面，雖然公司之前在部分收購案過程中已積累了一定的并購整合經(jīng)驗，但重組完成后能否通過整合既保證上市公司對標(biāo)的公司的控制力又保持標(biāo)的公司原有競爭優(yōu)勢并充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，具有不確定性，整合結(jié)果可能未能充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，存在一定風(fēng)險。
三聚環(huán)保：受益汽柴油質(zhì)量升級經(jīng)營規(guī)模仍較小
三聚環(huán)保自2012年底以來，由于股票交易價格漲幅較大，今晚首次向市場發(fā)布風(fēng)險提示。據(jù)了解，公司被市場“看好”的主要由于油品升級這一大題材。伴隨霧霾天氣在多個地區(qū)、城市的“頻發(fā)”，今年2月，國務(wù)院確定了實施“國四”柴油、“國五”汽、柴油標(biāo)準(zhǔn)的時間表，公司股價也自今年年初一路大幅上漲。
對此，公司在公告中解釋，三聚環(huán)保作為脫硫凈化劑、脫硫催化劑等能源凈化產(chǎn)品的供應(yīng)商，公司經(jīng)營將會受到汽柴油質(zhì)量升級的影響。但從根本上改善油品質(zhì)量將需要較長的過渡時間，煉化行業(yè)對能源凈化產(chǎn)品需求也將是一個逐步提升的過程。
公司相關(guān)人士表示，公司去年的業(yè)績實現(xiàn)了平穩(wěn)增長。營業(yè)收入同比增長34.63%，凈利潤同比增長46.87%。他坦言，盡管公司上市以來公司綜合實力有所增強，募投項目逐步投產(chǎn)并產(chǎn)生效益，但是，公司經(jīng)營規(guī)模依然較小，公司的抗風(fēng)險能力仍然有待進一步提高。
上述人士也認(rèn)為，一段時期以來公司股價漲幅較大與對概念的炒作不無關(guān)系。但他同時又表示，對每個公司來講市場對其都有著一個相對合理的估值。
（上海證券報）