2007-01-29 | 聚焦萬家
到2006年12月28日，萬家和諧基金初步完成了建設倉期，我們按照穩(wěn)健投資、逐步建倉的策略完成了基本倉位，在較底的風險水平下實現(xiàn)了1.0943的基金凈值，在同期基金產(chǎn)品中處于相對領先的地位，給萬家和諧基金的投資者取得了豐厚的回報。我們認為能在一個月的時間內(nèi)取得了遠超過一年期銀行貸款利息的投資回報，我國股票市場的良好態(tài)勢是一個重要原因，我們對市場的正確分析和對熱點準確把握是另一個重要原因。展望07年，我們對中國的A股市場充滿信心，更堅信憑借我們的專業(yè)化管理運作經(jīng)驗，能夠為萬家和諧基金的投資者繼續(xù)帶來豐厚的回報。
我們預計2006年我國GDP增長10.04%，2007年繼續(xù)保持10%左右的增長速度。2007年國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速基本與2006年相當。出口增長仍然保持在25%左右。醫(yī)療改革等社會保障制度的完善、新農(nóng)村建設以及國防建設等因素將增加2007的政府開支，同時進口也將保持適度的增長，所以，我們有理由認為2007年GDP的增長不會低于9.5%。在政治穩(wěn)定，國民經(jīng)濟保持長期快速增長的基礎上，從工業(yè)化、城市化進程和國際產(chǎn)業(yè)重新分工的大趨勢出發(fā)，我國經(jīng)濟具備繼續(xù)保持10年以上快速增長的潛力。為我國資本市場的發(fā)展提供了良好的經(jīng)濟環(huán)境，而我國企業(yè)的國際競爭力不斷提升推動人民幣持續(xù)升值對股票市場的牛市形成有力的支撐。
從證券市場來看，06年股改基本順利完成和股權激勵制度的建立，市場化程度明顯提高，使控股股東與普通投資者的利益、管理者與投資者利益趨向一致，有力的推動了上市公司資產(chǎn)質(zhì)量的提升、管理者水平提高和產(chǎn)業(yè)升級的加速。預計07年上市公司的整體增長幅度將達到25%甚至更高。另一方面，隨著人均GDP的增加，特別是中產(chǎn)階層的形成，國民的投資意識和投資能力基本形成，為資本市場的穩(wěn)定發(fā)展建立了堅實的基礎。投資者的結構也在進一步提高，價值投資的理念已經(jīng)形成，并且在不斷的推廣，長期投資資金的比例顯著上升。在所有這些因素的推動下，2007年的A股仍將是牛市。
我們認為除了部分題材性投機和價值不確定的股票存在價格高估的情況，從整體估值水平看處于合理的水平，隨著基本面的進一步改善和提高，2007年具備了進一步上升的潛力和空間。同時，我們客觀地認為經(jīng)歷了長達17個月的上升后，價值被嚴重低估的品種已經(jīng)很少，絕大都數(shù)個股基本達到了合理估值水平，所以說成長性是2007年的主題。我們預計上證指數(shù)有望達到3500點，2007年的市場一定會更加的精彩。需要特別說明的是2007年股票市場的基本特征是二級分化、跌宕起伏。為此我們做了充分的準備。
基于上述對于市場大勢的研斷，我們的投資將以價值基礎上的成長性為核心，采取積極的投資策略。關注股指期貨的影響，關注高增長的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。優(yōu)化我們的資產(chǎn)配置，進行和諧投資，達到價值與成長的和諧、長期投資與趨勢投資的和諧，堅持在價值投資原則下，把握住未來幾年內(nèi)的價值的快速提升的投資機會。提高07年的業(yè)績，同時進一步加強風險管理，秉承一貫的投資者至上信念，為投資者帶來豐厚的回報。
萬家和諧基金，集中了公司最優(yōu)秀的投研團隊力量，以專業(yè)的理念和方法對個股和行業(yè)進行深入的價值分析，尋找企業(yè)的潛在成長點，發(fā)現(xiàn)內(nèi)在價值，通過對企業(yè)的深度價值發(fā)掘，優(yōu)選個股進行投資。著重發(fā)掘企業(yè)的高成長性，謀求投資收益最大化。同時保持對即時信息的高度敏感性，率先做出反應。我們相信，堅持價值投資的理念，堅持挖掘高成長性企業(yè)，堅持嚴格的風險管理，把研究工作做深做透，就一定能夠帶來優(yōu)秀的業(yè)績。在操作中把握具備投資價值的主題，把握企業(yè)高成長特質(zhì)，把握影響公司價值所在的有效信息，尋找最有利的價位和時機，有效的規(guī)避風險，為投資者謀求最大的收益。
