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受國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策和歐洲主權(quán)危機等因素影響，大盤跌破2600點。弱市重質(zhì)，A股市場的劇烈震蕩，使上市公司的中期業(yè)績再度成為投資者關(guān)注的熱點。截至5月19日，從已披露的業(yè)績預(yù)告來看，655家公司中期凈利潤有望超過450億元，同比增逾兩倍，顯示當(dāng)前上市公司的中期業(yè)績整體依然向好。
六成公司中期業(yè)績預(yù)喜
截至5月19日，已有655家上市公司披露了中期業(yè)績預(yù)告，其中322家預(yù)增，90家預(yù)盈，91家預(yù)計扭虧， 48家預(yù)減，99家預(yù)虧，另有5家公司上半年業(yè)績尚不確定。整體來看，預(yù)增和扭虧的公司合計為413家，占發(fā)布業(yè)績預(yù)告公司的比重達到63％，顯示多數(shù)公司中期業(yè)績依然不錯。
為準(zhǔn)確衡量上市公司的業(yè)績，遵循謹慎性原則，我們按上市公司業(yè)績預(yù)增和預(yù)盈的最小幅度測算，預(yù)虧和預(yù)減則按下降最大幅度進行測算。在可比的644家公司預(yù)計今年中期凈利潤為453.86億元，與2009年中期的128.03億元相比，預(yù)計同比增加325.83億元，同比增幅為254％。
從測算的數(shù)據(jù)來看，近期的調(diào)控政策和國際利空因素不會對上市公司上半年經(jīng)營產(chǎn)生太大影響，以上644家公司的中期業(yè)績整體依然有望大幅增長。另外，多數(shù)上市公司在2009年上半年尚處于全球金融危機后的復(fù)蘇初期，其上期基數(shù)較低也是以上644家公司中期業(yè)績大幅 增長的重要原因。
需要注意的是，當(dāng)前上市公司披露業(yè)績預(yù)告的多在今年5月之前，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟形勢發(fā)生變化，不排除上市公司后續(xù)進行中期業(yè)績修正的可能。
鋼鐵業(yè)中期業(yè)績提升最為明顯
在可比的644家公司中，按行業(yè)進行統(tǒng)計，可以發(fā)現(xiàn)申萬23個一級行業(yè)今年中期業(yè)績均有望實現(xiàn)同比增長，其中鋼鐵行業(yè)一枝獨秀，是中期業(yè)績提升最為突出的板塊。
當(dāng)前有10家鋼鐵類上市公司披露了中期業(yè)績預(yù)告，預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤將超過78.28億元，而2009年同期其凈利潤卻虧損27.86億元。這使鋼鐵行業(yè)在實現(xiàn)扭虧為盈的同時，業(yè)績同比增幅更是有望達到381%。鞍鋼股份2009年上半年虧損15.63億元，其預(yù)計今年中期凈利潤將攀升至22.2億元-30億元，同比增幅將超過2倍。寶鋼股份2009年上半年雖實現(xiàn)盈利，但凈利潤僅為6.69億元，公司預(yù)計今年上半年凈利潤將同比大增6至10倍，保守估計將超過46.83億元。
鋼鐵類上市公司的業(yè)績主要受鋼材價格變動影響，樓市調(diào)控政策和庫存高企等因素對行業(yè)影響也不可小覷。從4月末開始，鋼材價格連續(xù)三周出現(xiàn)下降，這可能會影響鋼鐵類上市公司上半年的業(yè)績預(yù)測。
鋼鐵、采掘和銀行
處相對估值洼地
隨著滬綜指從3164.97點滑落至2587.81點，個股跌幅普遍較大。隨著行業(yè)中期業(yè)績增長的預(yù)期逐漸明確，部分行業(yè)的估值水平已處于相對估值洼地。
以鋼鐵行業(yè)為例，按其中期預(yù)測凈利潤乘2計算，當(dāng)前10只鋼鐵股的加權(quán)平均預(yù)測市盈率只有16.76倍，其中寶鋼股份預(yù)測市盈率僅為12.08倍，鞍鋼股份為13.52倍。
同時，當(dāng)前采掘行業(yè)的整體估值也相對較低。當(dāng)前已披露中期業(yè)績預(yù)告的8只采掘類股票的加權(quán)平均預(yù)測市盈率僅為19.84倍。目前國際原油價格持續(xù)下跌對采掘行業(yè)的走勢形成制約。不過，長期來看，全球的經(jīng)濟復(fù)蘇仍在持續(xù)，能源需求總體有望呈現(xiàn)增長態(tài)勢，未來一旦能源價格企穩(wěn)，采掘行業(yè)的估值優(yōu)勢或有望逐漸顯現(xiàn)。
此外，金融股的估值水平也已處于階段底部。寧波銀行預(yù)計今年中期業(yè)績增長幅度小于50%，如果按同比增長30%測算，其上半年凈利潤將達到9.18億元，其預(yù)測市盈率僅為15.81倍。分析人士認為，由于股價偏低而業(yè)績有望穩(wěn)定增長，目前銀行股的整體估值已普遍逼近歷史低點，這或?qū)槠浜笫凶邉萏峁┮欢ㄖ巍?/P>
來源：中國證券報