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在翹首以盼的股指期貨即將問世之際，國內(nèi)股票市場和商品市場卻表現(xiàn)出驚人的從容和淡定：滬深300指數(shù)4月15日早盤小幅高開后維持震蕩整理，午后探底回穩(wěn)，最終收盤微跌0.27%，成交則萎縮2%；大宗商品整體表現(xiàn)平淡，除能源化工類品種受原油提振等影響整體偏強外，其他多數(shù)品種維持窄幅波動。
接受采訪的多位分析師表示，兩市波瀾不驚，表明投資者已從心理上做好了迎接股指期貨的充足準備，這也將成為后者平穩(wěn)運行的根本保證；而部分期貨品種如螺紋鋼等近期持倉不斷放大，凸顯場外資金開始大量涌入，股指期貨上市對整個期貨市場帶來的正面影響開始顯現(xiàn)。
商品市場悄然擴容
此前很多投資者都有這樣的一個疑問，那就是隨著金融期貨的推出，會不會導致老“期民”目光轉(zhuǎn)移，致使現(xiàn)有商品期貨逐漸被邊緣化。銀河期貨研究中心趙煒向中國證券報記者表示，產(chǎn)生這種觀點并不奇怪，但目前的結(jié)論恰恰相反：股指期貨推出不但沒有沖擊商品期貨市場，反而會對市場規(guī)模提升產(chǎn)生激勵作用。
趙煒介紹，從4月6日開始，具有“小股指期貨”稱號的螺紋鋼期貨持倉量從單邊138萬手上升到4月15日的168萬手，增倉30萬手，假設保證金比例為10%，則增倉占用保證金資金為1.42億元?！?月16日股指期貨即將開閘。由于股指期貨的推出，將會使更多的投資者關注期貨，不排除部分跨不進股指期貨門檻的投資者，選擇商品期貨進行交易?！壁w煒表示。
期待化蝶一刻
“今天的市場就像暴風雨來臨前的平靜夜，”東證期貨研究所副所長林慧介紹，無論市場走勢、期貨公司動向以及客戶的關注度都顯得異常冷靜，似乎都在靜等4月16日的到來。
“對股指期貨應該保持足夠的冷靜，不必寄予過高期盼，也不必給予過高的評價?！币晃辉阢y河期貨開戶的投資者向記者表示，他雖然開戶較早，但入市交易并不著急。
永安期貨北京營業(yè)部總經(jīng)理張軍學介紹，公司各項準備工作有條不紊地進行：首先是檢查備份軟件和交易軟件切換系統(tǒng)等，完善應急方案，保證客戶交易暢通；其次是給所有股指期貨開戶者打電話，提示風險，建議首日多看少做，尤其是出現(xiàn)劇烈波動怎么處理。“確實有客戶想搶第一單，但絕大多數(shù)還是保持觀望態(tài)度?！笔讋?chuàng)期貨副總經(jīng)理宋立波介紹，大資金基本上都持觀望態(tài)度，以等待走勢明確之后再做打算，市場比較理性。
盲目追高風險大
上述業(yè)內(nèi)人士還提醒，A股市場歷來有炒新習慣，新品種上市大多會出現(xiàn)較大漲幅，并且大部分思維還是做多，因此股指上市首日，盲目追高風險很大。反而是理性等待，待價差（現(xiàn)貨開盤前與前一日收盤價比）擴大一定程度后，短線做空倒是不錯選擇。黃金期貨、螺紋鋼期貨及去年上市的創(chuàng)業(yè)板可能是前車之鑒。2008年1月9日黃金期貨上市當天，一些缺乏經(jīng)驗的投資者以類似股票購買新股的方式做多，加上當時市場普遍對金價后市比較看好，導致了首日金價以接近漲停的價格開盤，之后便快速下跌，而之后經(jīng)過不到兩個星期的交易，期金價格便從230元跌到了210元。
不過，東證期貨研究所金融工程師林子蘇表示，考慮到初期參與股指期貨的投資者在開設股指期貨交易編碼時都經(jīng)過風險教育以及知識測試，并且大部分投資者都有商品期貨的交易經(jīng)歷，市場上非理性的力量較小。另外市場由于套利資金的存在，這約束著期貨價格不會偏離現(xiàn)貨價格過多。
經(jīng)過8年多的研究醞釀和4年的籌備，股指期貨今日破繭而出，中國資本市場正式邁進金融期貨新時代。新品種、新格局、新市場……面對如此多的“新鮮”，我們將與您一起“溫故知新”，繼續(xù)做“可信賴的投資顧問”。
來源：中國證券報