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2009年我國汽車產銷均超過1360萬輛，居世界之首；超6成上市公司業(yè)績預喜
日前，工信部有關領導表示，目前汽車產業(yè)發(fā)展政策的修訂已接近尾聲，希望今年上半年推出，這是新版汽車產業(yè)政策推出的最新時間表。而在剛剛過去的2009年，在《汽車產業(yè)調整和振興規(guī)劃》的大力推動下，我國汽車產業(yè)實現了全年汽車產銷、乘用車產銷雙雙超過千萬輛的歷史性跨越。
湘財證券、莫尼塔、山西證券等研究機構認為2010年汽車產業(yè)發(fā)展前景依然保持樂觀，預計全年有望保持25%-30%的增長，達到行業(yè)盈利高點。
四方面顯示2009年成果豐碩
1.產銷量居世界之首。據中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，我國汽車產銷量已居世界第一。全年累計生產汽車1379.10萬輛，同比增加48.3％；銷售汽車1364.48萬輛，同比增長46.2%，相較我國2002年汽車銷售同比增長37％的歷史記錄高近10個百分點。其中，乘用車產銷1038.38萬輛和1033.13萬輛，同比增長54.1%和52.9%；商用車產銷340.72萬輛和331.35萬輛，同比增長33%和28.4%。其中，12月汽車產銷分別完成152.47萬輛和141.36萬輛，同比增長145%和92%。
2009年，汽車銷售環(huán)比、同比保持較高增長態(tài)勢。1―4季度汽車銷售環(huán)比增長分別為24.8％、27.8％、4.1％、11.8％，同比增長分別為3.6%、31.6%、73.8%和85.6%。
2.兼并重組取得重大進展。2009年，我國汽車銷量前十名的企業(yè)集團共銷售汽車1189.33萬輛，占汽車銷售總量的87%，同比提高4個百分點。5家企業(yè)（集團）銷量過百萬，其中上汽集團汽車銷量突破200萬輛，達到270.55 萬輛，一汽、東風、長安和北汽分別達到194.46萬輛、189.77萬輛 、186.98萬輛、124.30萬輛。上述5家企業(yè)（集團）2009年共銷售汽車966.05萬輛，占汽車銷售總量的71%，同比提高9個百分點，汽車產業(yè)集中度進一步提高。
汽車企業(yè)兼并重組取得重大進展。2009年5月21日，廣州汽車集團與湖南長豐汽車集團正式簽訂股權轉讓協(xié)議。11月10日，中國兵器裝備集團和中國航空工業(yè)集團重組中國長安汽車集團在北京正式簽約。
3.汽車下鄉(xiāng)百萬戶農民實惠。全國共有258家汽車摩托車生產企業(yè)與財政部、工業(yè)和信息化部簽訂汽車摩托車下鄉(xiāng)協(xié)議。汽車6300多個車型、摩托車9200多個車型參加汽車摩托車下鄉(xiāng)活動。據財政部統(tǒng)計，截至2009年12月底，全國已補貼下鄉(xiāng)汽車摩托車583萬輛，兌付補貼資金86.8億元；其中，汽車補貼167萬輛，摩托車補貼416萬輛。
4.出口低迷狀態(tài)有所改善。據海關統(tǒng)計數據顯示，2009年，我國汽車整車累計出口33.24萬輛，同比下降46%，其中乘用車出口14.96萬輛，同比下降57%；商用車出口18.28萬輛，同比下降32％。1―11月，汽車整車累計進口35.89萬輛，同比下降4.3％。
2009年1―4季度，汽車出口同比增長分別為－61.2%、－55.8%、－50%和－32.3%。2009年11月、12月汽車出口同比實現正增長，扭轉了自2008年8月以來持續(xù)負增長態(tài)勢。
超6成上市公司業(yè)績提升
據《證券日報》市場研究中心和WIND統(tǒng)計數據顯示，截至昨日，汽車板塊62家上市公司中3家發(fā)布了2009年業(yè)績快報，其中江鈴汽車2009年每股收益1.22元，長安汽車0.45元―0.49元，中航精機0.238元。39家發(fā)布2009年業(yè)績預告，17家預增8家扭虧2家續(xù)盈2家微增。其中上海汽車2009年全年凈利潤同比預增900％，錢江摩托、福田汽車、濰柴重機、一汽富維、萬豐奧威、寧波華翔、新大洲A、江淮動力、三環(huán)股份、濰柴動力等10家公司凈利潤同比預增超過100％，貴航股份、凌云股份、濱州活塞、上柴股份、江淮汽車、曙光股份等6家公司凈利潤同比預增超過50％。扭虧的8家公司是東安黑豹、風帆股份、*ST昌河、禾嘉股份、東風科技、航天科技、ST宇航、蘇常柴A。
基金看好 持續(xù)標配
2009年第四季度持倉市值環(huán)比繼續(xù)攀升，維持標配。2009年4季度末，基金公司前十大重倉股持有的汽車及配件股市值合計達到269.50億元，與2009年3季度末的191.75億元相比，環(huán)比上升40.55%，占基金整體持股市值的比例由2.96%上升至3.45%?？杀葦祿@示，截止2009年12月31日，全部A股的流通市值為149,545.41億元，汽車及配件行業(yè)的流通市值為5,310.68億元，占全部A股流通市值的3.55%。基金已連續(xù)兩個季度對汽車及配件行業(yè)標配，天相投顧認為主要的原因是在行業(yè)盈利能力穩(wěn)步改善的背景下，市場預期行業(yè)估值獲得支撐并存在上升空間。
行業(yè)熱點輪換明顯，重卡、客車及出口類企業(yè)“領風騷”。隨著重卡及客車銷量增加以及出口回暖的預期逐漸加強，2009年第四季度重卡、客車及出口類企業(yè)獲得了更多基金的青睞，其中重倉福耀玻璃的基金數量由第三季度的16只增加到第四季度的27只、重倉威孚高科的基金數量由第三季度的3只增加到第四季度的8只、重倉宇通客車的基金數量由第三季度的3只增加到第四季度的5只、重倉中國重汽的基金數量由第三季度的3只增加到第四季度的4只。
2010年選股遵循三大主線
華泰證券認為從2010年一季度來看，目前行業(yè)仍處于景氣度高位，部分車型一季度排產已滿，因此一季度行業(yè)盈利將會大幅增長；由于同比基數較低，預計一季度行業(yè)盈利增幅將會超過100％。而投資可從遵循三條主線：
一、關注受益于行業(yè)回暖和銷售結構改善的公司。2009年大中客行業(yè)復蘇最晚，2010年在公交、旅游客車的帶動下，將會有確定性增長，此外，出口業(yè)務也有可能帶來驚喜，行業(yè)龍頭公司競爭優(yōu)勢明顯， 將會從中受益。此外，轎車行業(yè)銷售結構的改善，也將給相關公司的盈利帶來保證。建議投資者關注相關行業(yè)龍頭，如宇通客車、上海汽車。
二、關注新能源相關政策帶來的投資機會。我國于2009年初啟動了“十三城千輛”的新能源汽車示范推廣工程，2009年12月9日，國務院決定，將節(jié)能與新能源汽車示范推廣試點城市由13個擴大到20個，并選擇5個城市進行對私人購買節(jié)能與新能源汽車給予補貼試點。此次政策調整意味著推廣試點范圍由市場容量較小的公共服務領域拓展至容量更大的私人消費領域，從而推動新能源整車及配套零部件的生產逐步走向規(guī)?；@將促進技術的進步以及成本的下降，進一步加速新能源汽車的產業(yè)化進程。建議投資者關注相關受益公司，如上海汽車、長安汽車、宇通客車等。
三、關注行業(yè)兼并重組事件。從國際汽車產業(yè)發(fā)展現狀來看，年產銷100萬輛以下的汽車公司已經不能單獨存在，200萬輛規(guī)模的也面臨重組局面，我國目前只有上海汽車產銷規(guī)模超過了200萬輛。因此，在《汽車產業(yè)調整和振興規(guī)劃》中，國家明確表示將支持“四大”（一汽、東風、上汽、長安）“四小”（北汽、廣汽、奇瑞、重汽）等車企分別通過全國性和區(qū)域性兼并重組，形成較為大型的汽車企業(yè)集團。振興規(guī)劃出臺后，廣汽與長豐、長安與中航、星馬與華菱都已經進行了重組與整合，預計2010年將會有更多的兼并重組案例發(fā)生。華晨、長城等企業(yè)擁有較大產能而產能利用率較低，有可能成為并購的對象。而一汽、東風等企業(yè)提高產能的需求最為迫切，有可能進行并購。
來源：證券日報