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“一旦經(jīng)濟(jì)恢復(fù)就應(yīng)該啟動(dòng)退出機(jī)制?！痹谌蜷_始出現(xiàn)復(fù)蘇“綠芽”之初，日本、法國、德國就大肆宣揚(yáng)要及時(shí)退出；但另一方面，新興市場以及美歐都認(rèn)為在經(jīng)歷了百年一遇的金融危機(jī)后，維穩(wěn)乃第一要?jiǎng)?wù)，啟動(dòng)退出政策應(yīng)慎之又慎。
上周末落幕的G20財(cái)長和央行行長會(huì)議終于為這一爭議定下基調(diào)：寬松政策不變，繼續(xù)實(shí)行刺激計(jì)劃。盡管會(huì)后達(dá)成了7項(xiàng)共識(shí)，但這一條被各大媒體競相用作標(biāo)題、頭條，足以說明問題：刺激政策最牽動(dòng)人心。
另一方面，頗受爭議的高官薪酬問題依然懸而未決。崇尚嚴(yán)格監(jiān)管的德法與講求市場自由的英美在高管薪酬問題上爭論不休，但在公報(bào)中，找不到就薪酬問題達(dá)成的共識(shí)，看來目前階段“限薪令”還難以在全球范圍推廣。
退出機(jī)制沒有市場
會(huì)前熱議的“退出”策略終于有了答案：各方一致認(rèn)同延續(xù)寬松政策，所謂的退出機(jī)制沒有市場。5日，G20會(huì)議閉幕后，與會(huì)人士在公報(bào)中達(dá)成共識(shí)，同意繼續(xù)采取措施刺激經(jīng)濟(jì)以保證全球經(jīng)濟(jì)的持久復(fù)蘇和增長，并在時(shí)機(jī)成熟時(shí)退出大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。
公報(bào)稱，自４月初的倫敦金融峰會(huì)以來，世界經(jīng)濟(jì)和金融市場形勢已明顯得到改善，但對(duì)經(jīng)濟(jì)增長前景和就業(yè)前景仍應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，尤其要對(duì)危機(jī)為低收入國家?guī)淼牟焕绊懕３指叨汝P(guān)注，因此會(huì)議同意繼續(xù)采取措施刺激經(jīng)濟(jì)以保證全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇和增長。
除了東道主英國的高調(diào)表態(tài)外，美國財(cái)長也指出過早踩剎車有害無利。抱有同樣看法的還有國際貨幣基金組織（IMF）總裁卡恩。他表示，全球經(jīng)濟(jì)正在逐步擺脫數(shù)十年來最為嚴(yán)峻的衰退形勢，但各國領(lǐng)導(dǎo)人現(xiàn)在就斷言勝局已定并退出危機(jī)應(yīng)對(duì)措施還為時(shí)尚早。
限薪令懸而未決
在G20財(cái)長及央行行長會(huì)議召開的前一天，英、德、法三國領(lǐng)導(dǎo)人發(fā)出呼吁，要求各國在本月下旬召開的G20峰會(huì)上采取統(tǒng)一行動(dòng)，對(duì)金融業(yè)薪酬采取強(qiáng)制性措施，以避免全球性金融危機(jī)重演。但實(shí)際上，出于保護(hù)倫敦及華爾街作為國際金融中心地位的考慮，英美與德法之間在具體實(shí)施方案上仍然存在分歧。
會(huì)前，法國和德國就結(jié)成統(tǒng)一戰(zhàn)線，主張?jiān)贕20財(cái)長會(huì)議和本月下旬的匹茲堡金融峰會(huì)上通過一項(xiàng)金融業(yè)“限薪令”，限制金融業(yè)薪酬安排，杜絕金融機(jī)構(gòu)高管不顧風(fēng)險(xiǎn)的逐利行為。歐洲央行管理委員會(huì)成員、法國央行行長諾亞上周五呼吁G20制定國際化制度，以提高銀行從業(yè)人員薪酬透明度，同時(shí)將獎(jiǎng)金與銀行業(yè)績相掛鉤。德國也持有相同看法。
但英國則更傾向于“延緩分紅”的策略：即建立一個(gè)全球性機(jī)制，限制金融機(jī)構(gòu)高管薪酬，具體措施包括把銀行獎(jiǎng)金發(fā)放與銀行長期效益掛鉤；業(yè)績不良時(shí)，銀行可以追回之前發(fā)放給高管的獎(jiǎng)金等。英國財(cái)政大臣達(dá)林認(rèn)為法國提出的銀行家限薪計(jì)劃根本“行不通”。
歐盟輪值主席國瑞典財(cái)政大臣安德斯·博里在會(huì)后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，希望大西洋彼岸的美國也能在限制金融業(yè)薪酬問題上向前邁進(jìn)，為在G20框架下達(dá)成協(xié)議鋪平道路，從而保證一個(gè)公平競爭的環(huán)境。
會(huì)后的聲明稱，這一問題的具體細(xì)則將會(huì)交由意大利央行行長領(lǐng)導(dǎo)的環(huán)球監(jiān)管組織“金融穩(wěn)定委員會(huì)”，研究獎(jiǎng)金設(shè)限以及高層薪酬問題，并于本月24日至25日的美國匹茲堡峰會(huì)上公布最后結(jié)果。
來源：上海證券報(bào)