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日前，國務院常務會議研究部署抑制部分行業(yè)產能過剩和重復建設，引導產業(yè)健康發(fā)展
日前，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，研究部署抑制部分行業(yè)產能過剩和重復建設，引導產業(yè)健康發(fā)展。會議指出，部分產業(yè)結構調整進展不快，一些行業(yè)產能過剩、重復建設問題仍很突出。當前要重點加強對鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風電設備等行業(yè)發(fā)展的指導。那么，這將對當前市場和相關行業(yè)帶來怎樣的機遇與挑戰(zhàn)呢？
水泥行業(yè)
區(qū)域產能過剩狀況差異大
2009年1—7月水泥產量迅速上升，達到了8.78億噸，同比增長15.90%。需求快速增長，但是產能增長的更快，根據水泥協(xié)會的統(tǒng)計，2009年1—7月，全國完成水泥投資881.63億元，同比增長65.94%。2009 年水泥新增產能將大大超過2008年的勢頭已經顯而易見。據統(tǒng)計，2008年末全國水泥生產能力21億噸，而當年水泥產量只有14億噸。
根據發(fā)改委最新的調研數(shù)據顯示，到2010年，安徽、山東、江蘇、福建、江西、四川將分別新增3000萬噸、1000萬噸、1000萬噸、2000萬噸、2000萬噸和4000萬噸的產能。此后，江西、福建兩省的人均水泥產能也將超過1000公斤，突破“紅線”限制。
有行業(yè)分析報告認為，全國水泥產能過剩的狀況已經不容置疑，但是水泥是一個區(qū)域性非常強的行業(yè)，不同區(qū)域的市場各不相同。全國不同區(qū)域間的產能過剩狀況差異很大，2009年全國水泥投資主要集中在四川、重慶、河南、安徽和湖南等少數(shù)幾個省份，特別是四川和重慶的今年1-7月水泥投資同比增長250%，占到全國水泥總投資量的19.62%。而江浙和華南區(qū)域的水泥投資量較少，特別是福建和浙江兩省的2009年1-7月水泥投資同比分別下降了29.50%和14.20%。因此，華東和華南區(qū)域目前雖然處于產能過剩狀態(tài)，但2010年的過剩狀況會逐步緩解。
由于東部水泥企業(yè)生產的水泥應用于房地產領域的比重較大，根據房地產帶動下游水泥需求的邏輯，海螺水泥、冀東水泥、塔牌集團、華新水泥、亞泰集團等品種值得重點關注。
鋼鐵行業(yè)
長材增長無礙 板材需要嚴控
在日前國新辦舉行的新聞發(fā)布會上，工信部部長李毅中宣布，目前正在起草關于鋼鐵行業(yè)兼并重組的指導意見，同時，面對嚴重的產能過剩，李毅中呼吁三年之內不要再新建鋼鐵廠。
根據GDP和鋼材消費的相關性分析，并綜合國家投資對鋼材的拉動等各種因素，今年我國粗鋼表觀消費為4.7億噸左右，與去年同期基本持平，但由于出口下滑，全年粗鋼產量在5億噸左右即可滿足需求。但目前產量仍然達到了5.2億噸的相對高點，有可能過高的產量反過來增加了成產品庫存，并壓制鋼材價格，從而使整個行業(yè)再次陷入困境，特別是對鐵礦石需求較大的國有大中型企業(yè)更為不利，因此采取強有力的限產措施非常有必要。
分析人士指出，此次整肅鋼鐵業(yè)盲目擴產，重點是減少信貸，這將在資金鏈條上掐斷擴產鋼鐵企業(yè)的資金來源，有利于國家進一步淘汰落后產能，也將間接有利于鋼鐵行業(yè)的整合發(fā)展，對大型鋼鐵企業(yè)和地方骨干企業(yè)比較有利。
從市場機會看，長材需求較旺盛，產量增長無礙，板材需求不足，產量需要嚴控。隨著國家大型基礎設施建設的逐步開工，4月份以來，長材庫存快速下降，螺紋鋼、線材價格也逐步上漲，截至到5月13日，月環(huán)比分別上漲了7.03%、8.23%，需求十分旺盛。板材方面，由于下游需求依然低迷，庫存局高不下，熱扎板、中厚板、冷扎板的月環(huán)比漲幅分別為，3.90%、2.58%和2.16%，明顯落后長材。因此，可重點關注酒鋼宏興、唐鋼股份、三鋼閔光、重慶鋼鐵、八一鋼鐵等二線擁有資源的長材類品種。
多晶硅、風電
對已建廠家構成利好
此次國務院常務會議明確指出，不僅鋼鐵、水泥等產能過剩的傳統(tǒng)產業(yè)仍在盲目擴張，風電、多晶硅等新興產業(yè)也出現(xiàn)重復建設傾向。
在近期的光伏行業(yè)的調查中，多晶硅產能和計劃產能過剩非常嚴重。2009年多晶硅廠的有效供貨能力超過8—11萬噸，而實際需求只有6萬噸，顯然供大于求。預期2010年，多晶硅的共給將超過12萬噸。
電池和組件廠家認為，以目前多晶硅產能擴張的趨勢（抑制政策出臺前），盡管多晶硅的價格穩(wěn)定在70美元左右，但2009年四季度—2010年一季度，多晶硅價格有再次下行的風險。
業(yè)內人士分析，防止重復建設的措施將對已建多晶硅廠家構成有利的正面影響，樂山電力、天威保變、川投能源、南玻A、特變電工等多晶硅項目進展順利的上市公司從中受益。
同時，國家還限制風電設備產能過剩，將有利于風電行業(yè)的競爭秩序，縱向一體化程度高，可靠性和服務能力強，有競爭優(yōu)勢的風電整機類上市公司，如東方電氣、湘電股份、金風科技，以及化儀電氣等，將備受投資者青睞。
煤化工
優(yōu)質公司迎來新機遇
據國家發(fā)改委工業(yè)司的調研，目前國內在建煤化工項目30項，總投資已達800多億元。這些項目將新增甲醇生產能力850萬噸、二甲醚90萬噸、烯烴100萬噸、煤制油124萬噸。已備案的則有甲醇項目產能3400萬噸、烯烴300萬噸、煤制油300萬噸。
面對漸露苗頭的煤化工投資熱，國家發(fā)改委曾于2006年7月下發(fā)通知，要求加強煤化工項目建設管理，以促進產業(yè)健康發(fā)展。同時，相關部門也正在抓緊時間制定煤化工產業(yè)發(fā)展政策和煤化工中長期發(fā)展規(guī)劃。可以說，我國煤化工行業(yè)發(fā)展目前正處于一個關鍵而敏感的時刻。
有分析人士指出，煤化工有廣義和狹義的區(qū)別，廣義的煤化工主要包括煤焦化、煤液化、電石法乙炔化工以及以煤氣化為基礎的化工產品的生產。而以煤氣化技術為基礎的化工產品的生產就是所謂的狹義煤化工，其主要產品有：合成氨、甲醇、醋酸、甲醛等眾多化工產品，加上其衍生產品則有成百上千種，在化學工業(yè)中占據重要地位。因此，不分青紅皂白，盲目的說限制煤化工，顯然有所偏頗。
目前，煤化工目前出現(xiàn)過熱的子行業(yè)主要是煤制甲醇和二甲醚領域。如果目前國內規(guī)劃的煤制甲醇（二甲醚）項目全部投產，將會出現(xiàn)明顯的供過于求。
由此分析，煤化工最有投資價值的有三家上市公司：山西三維、柳化股份、華魯恒升，而且由于這三家行業(yè)優(yōu)勢地位突出，未來的發(fā)展空間廣大。
來源：證券日報