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從資金井噴到流入高峰，市場僅僅度過一個月。
根據(jù)上海證券報和申銀萬國證券研究所共同推出的最新《股市月度資金報告》，2009年6月份，A股市場受新股發(fā)行和股市持續(xù)上揚(yáng)的累積效應(yīng)，資金凈流入達(dá)到2900億元，單月資金流入創(chuàng)4年來新高，刷新上一輪牛市的最高紀(jì)錄。
新股發(fā)行引發(fā)資金流入
最新發(fā)布的《股市月度資金報告》顯示，2009年6月末滬深股票市場資金存量為14320億元，較上月增長2900億元，其中一級市場新增2200億、二級市場增加700億。新股發(fā)行成為場外資金的主流，但其對二級市場資金的分流非常有限。
具體來說，從2009年6月1日至6月30日，兩市因傭金、印花稅合計的交易成本流出230億元；市場資金流入高達(dá)3040億元；6月分別成立了8只偏股基金，股票基金平均募集26億元，依據(jù)最近6個月成立的偏股基金規(guī)模，估計6月基金建倉的資金供給在250億元左右；另外，月度資金報告測算的股改限售股減持資金需求為146億元。因此，股市資金凈流入約2900億，月末資金存量達(dá)到14320億元。
大部分交易日資金凈流入
如果逐日跟蹤資金流，我們可以發(fā)現(xiàn)，6月份的22個交易日中，僅5天為資金凈流出，剩余的17個交易日，資金均呈流入態(tài)勢，這也是今年以來罕有的流動情況。
具體看，資金呈現(xiàn)凈流出的時間分別為6月5日、6月8日、6月12日、6月15日和6月30日，其中有兩個周末是受創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則、5月宏觀數(shù)據(jù)消息刺激而出現(xiàn)資金流出，但流出量均不到150億元。
相反，在“端午”小長假后的前兩個交易日，資金回流量超出節(jié)前流出量250億元，隨后的兩個交易日資金持續(xù)流入。
另外，IPO首單重啟凍結(jié)資金總額為4554億元金，6月16至6月29日市場資金持續(xù)凈流入，并從6月24日開始單日資金增量超過140億，29日資金增量達(dá)到最高的540億。這表明新股確實在吸引場外資金流入，而從現(xiàn)狀看，它對場內(nèi)二級市場的存量資金沒有構(gòu)成明顯的分流威脅。
新股發(fā)行成未來焦點
未來一段時間，月度資金報告認(rèn)為，最值得關(guān)注的是IPO重啟的資金累積效應(yīng)：從桂林三金的申購情況判斷，申購日前7日回購利率已有提前反映，同時少數(shù)股票基金也出現(xiàn)在網(wǎng)下中簽名單中，表明申購資金除了低風(fēng)險的同業(yè)拆借資金，還有部分機(jī)構(gòu)的閑置資金。
由于新辦法下的新股定價偏高，已公布的兩只新股發(fā)行PE均在30倍以上，中簽機(jī)構(gòu)的申購收益將取決于3個月后的二級市場走勢，不確定性較大。新股上市后，部分申購利潤將流出市場，同時新增流通量需要20%左右的資金提供活躍性，從這個角度考慮，對資金面有負(fù)面影響的將是首日漲幅，以及暫未恢復(fù)的滬市IPO融資。
來源：上海證券報