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“藍(lán)籌股搖籃”——萬(wàn)家180指數(shù)基金投資價(jià)值凸顯
近期，政府在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上表示，明年將繼續(xù)支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。面對(duì)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，跨年度行情的來(lái)臨已經(jīng)成為各家機(jī)構(gòu)的共識(shí)，多數(shù)券商在近期的策略報(bào)告中指出，在宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回暖、GDP增速可達(dá)9%左右的一致預(yù)期下，A股市場(chǎng)將在2010年保持整體震蕩向上。萬(wàn)家基金也指出，從GDP的三駕馬車來(lái)講，中國(guó)目前處在一個(gè)比較有利的地位，A股市場(chǎng)仍將從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇上受益，通過(guò)指數(shù)化投資，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的收益，不妨成為投資人明智的選擇。
上證180：代表滬市大中藍(lán)籌的核心指數(shù)
作為A股市場(chǎng)第一個(gè)成份指數(shù)，上證180指數(shù)“大中盤藍(lán)籌+成長(zhǎng)”的生命特征在這兩年開(kāi)始逐步凸顯。資料顯示，自2007年底以來(lái)，中證指數(shù)公司圍繞上證180指數(shù)，已先后推出上證180主題指數(shù)系列和上證180風(fēng)格指數(shù)系列，共八個(gè)指數(shù)，并逐步推進(jìn)這些衍生指數(shù)的產(chǎn)品化。
據(jù)中證指數(shù)有限公司副總經(jīng)理劉忠介紹，上證180指數(shù)是上證所指數(shù)體系中最核心的指數(shù)，也是上證所發(fā)布的第一個(gè)成份指數(shù)。根據(jù)指數(shù)公司目前的一個(gè)規(guī)劃，以后上證所編制的多數(shù)指數(shù)選樣都在180指數(shù)成份股的空間內(nèi)。
“上證180指數(shù)在上證所的定位，就相當(dāng)于滬深300指數(shù)在全市場(chǎng)的定位。滬深300指數(shù)代表的是兩個(gè)市場(chǎng)的特點(diǎn)，而上證180指數(shù)更代表上海市場(chǎng)的特點(diǎn)。上海市場(chǎng)的特點(diǎn)主要是一些大中盤藍(lán)籌核心企業(yè)集中，而且這一特征在未來(lái)還將繼續(xù)。因此，我們也一直說(shuō)上證180指數(shù)是滬市藍(lán)籌股的搖籃?！眲⒅艺f(shuō)。
分析人士指出，上證180的核心地位可以從以下幾個(gè)方面來(lái)看，首先，上證180指數(shù)的成份股是由在上證所上市的公司中那些流動(dòng)性、規(guī)模都靠前的公司組成，代表了上海證券交易所上市公司的總體特征；第二，從選樣的方法上看，上證180指數(shù)將行業(yè)代表性作為選樣指標(biāo)之一，它是滬深兩市所有指數(shù)中唯一一個(gè)考慮行業(yè)配置的指數(shù)。第三，指數(shù)公司目前在上證180指數(shù)的基礎(chǔ)上研發(fā)系列衍生指數(shù)，已經(jīng)推出上證180金融、上證180基建、上證180資源、上證180交通運(yùn)輸四個(gè)主題指數(shù)，和上證180成長(zhǎng)、上證180價(jià)值、上證180相對(duì)成長(zhǎng)和上證180相對(duì)價(jià)值四個(gè)風(fēng)格指數(shù)。這些指數(shù)的推出和產(chǎn)品化，也將更進(jìn)一步突出180指數(shù)的核心地位。
上證180：體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受益的優(yōu)勢(shì)指數(shù)
2009年以來(lái)，深圳市場(chǎng)走勢(shì)強(qiáng)勁，截至2009年12月7日，深圳成指漲幅高達(dá)116.66%，而上證指數(shù)漲幅僅為82.99%。萬(wàn)家基金指出，分析其原因，主要在于上證所側(cè)重于國(guó)有大中型企業(yè)（藍(lán)籌），而深交所則側(cè)重于創(chuàng)投和中小企業(yè)(中小板)。在當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確定性一步步得到印證的背景下，A股市場(chǎng)有望從流動(dòng)性和預(yù)期推動(dòng)明確轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)復(fù)蘇推動(dòng)，側(cè)重于藍(lán)籌股的滬市有望在2010年迎來(lái)較好表現(xiàn)。
萬(wàn)家基金進(jìn)一步指出，在投資領(lǐng)域，歷來(lái)有“得大勢(shì)者得天下”的說(shuō)法，而目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是最大的趨勢(shì)，作為滬市藍(lán)籌股的搖籃，上證180指數(shù)能較好地體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇收益。據(jù)了解，180指數(shù)樣本股選擇的標(biāo)準(zhǔn)是行業(yè)內(nèi)有代表性、有足夠的規(guī)模、有較好的流動(dòng)性。隨著年末上市公司業(yè)績(jī)浪的到來(lái)，下一步市場(chǎng)將逐步由中小盤股行情向大盤藍(lán)籌股進(jìn)行風(fēng)格轉(zhuǎn)換，作為藍(lán)籌股搖籃的180指數(shù)將受益匪淺。上周，代表大盤藍(lán)籌的上證180指數(shù)漲幅高達(dá)7.88%，遠(yuǎn)超過(guò)代表中小盤的中證700、中證500。
中信投建證券的一項(xiàng)研究也表明，從對(duì)藍(lán)籌板塊的跟蹤研究來(lái)看，藍(lán)籌板塊對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的敏感性較大，對(duì)GDP增長(zhǎng)水平也具有較高的敏感性。從分析數(shù)據(jù)來(lái)看，金融服務(wù)、建筑建材、交運(yùn)設(shè)備、房地產(chǎn)、能源等都是具有較高的GDP彈性。而以上行業(yè)亦是180指數(shù)幾個(gè)重要的大類行業(yè)，數(shù)據(jù)顯示，截至今年12月3日，180指數(shù)各大類行業(yè)權(quán)重分別為：金融服務(wù)48.55%、交通運(yùn)輸6.89%、采掘6.31%、房地產(chǎn)5.29%、有色金屬4.65%、公用事業(yè)3.87%、黑色金屬3.66%、化工3.28%、信息服務(wù)2.67%、建筑材料2.66%、其他12.15%。
如果說(shuō)股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而上證180指數(shù)是上海證券市場(chǎng)的代表，那么180指數(shù)的行業(yè)權(quán)重正反映了目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特征，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大趨勢(shì)下，上證180指數(shù)也成為體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇收益的優(yōu)勢(shì)指數(shù)之一。
萬(wàn)家180指數(shù)基金：國(guó)內(nèi)首只完全復(fù)制的指數(shù)基金
2002年7月1日，上海證券交易所正式發(fā)布上證180指數(shù)。該指數(shù)是按照規(guī)模、流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)，在兼顧行業(yè)代表性的基礎(chǔ)上，根據(jù)客觀的數(shù)據(jù)排名和透明的挑選程序，選擇最具代表性的180只股票形成樣本，以反映上海市場(chǎng)的整體概貌和運(yùn)行狀況。這也是中國(guó)第一只投資性指數(shù)。其后的2003年3月17日，國(guó)內(nèi)第一只全復(fù)制指數(shù)基金——天同180指數(shù)基金（即萬(wàn)家180指數(shù)基金）成立，指數(shù)的投資性功能第一次得以成功實(shí)踐。
據(jù)劉忠介紹，指數(shù)主要有兩大功能，一是標(biāo)尺性功能：作為市場(chǎng)的標(biāo)尺（Benchmark），反映市場(chǎng)的整體變化；二是投資性功能：作為投資依據(jù)和投資產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的基礎(chǔ)。而隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展，以及對(duì)指數(shù)功能認(rèn)識(shí)的不斷深入，中國(guó)指數(shù)發(fā)展歷程也經(jīng)歷了標(biāo)尺型指數(shù)、投資性指數(shù)、指數(shù)專業(yè)化三個(gè)階段。
“萬(wàn)家上證180指數(shù)基金開(kāi)創(chuàng)了全復(fù)制被動(dòng)投資的先河，指數(shù)化投資開(kāi)始起步?！眲⒅艺f(shuō)。2009年指數(shù)的投資性得以較好體現(xiàn)，指數(shù)基金也迎來(lái)了快速發(fā)展的一年。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年新發(fā)行募資過(guò)100億元的共有5只基金，其中前三名都是指數(shù)基金。萬(wàn)家180指數(shù)基金也受到廣大投資者的青睞，截至3季度末，該基金2009年以來(lái)規(guī)模增長(zhǎng)130%。與此同時(shí)，該基金也為投資者取得良好收益，截至今年12月4日，該基金投資收益高達(dá)87.95%。
業(yè)內(nèi)人士指出，對(duì)于普通投資者而言，由于關(guān)注股市時(shí)間較少，在專業(yè)知識(shí)和技能方面較專業(yè)投資者有所缺乏，對(duì)于這類投資者來(lái)，若想長(zhǎng)期投資，則可關(guān)注那些市場(chǎng)整體特征顯著的指數(shù)基金，比如跟蹤上證180的指數(shù)基金。
此外，從180指數(shù)的衍生指數(shù)來(lái)看，那些衍生的主題指數(shù)和風(fēng)格指數(shù)都是代表了180指數(shù)的某個(gè)局部特征，而180指數(shù)則集中這些局部特征于一身，跟蹤上證180指數(shù)的基金產(chǎn)品相應(yīng)也會(huì)更加穩(wěn)健一些。
來(lái)源：新民晚報(bào)