| 分享至： |
金價(jià)屢創(chuàng)新高 黃金股漲幅居首
周三，黃金股位居整個(gè)A股市場(chǎng)的漲幅榜首，上漲幅度達(dá)7.08%。統(tǒng)計(jì)顯示，有色金屬板塊資金凈流入為32.26億元。受到黃金期貨升勢(shì)的提振，午后黃金股繼續(xù)發(fā)力，山東黃金直沖漲停，豫園商城上升9.88%，中金黃金上漲5.41%，紫金礦業(yè)上漲6.50%。
近日，黃金價(jià)格走勢(shì)搶眼，可謂是引領(lǐng)商品狂歡。11月24日,LME基本金屬價(jià)格略有下跌。而惟獨(dú)黃金價(jià)格出現(xiàn)了小幅上漲。周二，紐約商品期貨交易所（COMEX）期金放量收高，美國(guó)最大的黃金交易基金SPDR黃金持有量的增加支持了金價(jià)的上漲，最大黃金交易基金持金量的增加表明了金市的投資需求將會(huì)繼續(xù)。截至收盤，COMEX 12月黃金合約上漲1.1美元，收于1165.8美元/盎司，漲幅為0.1%。市場(chǎng)人士認(rèn)為，金價(jià)回落是買入黃金的機(jī)會(huì)。國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)方面，滬金主力合約目前報(bào)258.87元，漲3.74元或1.47%，繼續(xù)刷新歷史高點(diǎn)，并逼近260元大關(guān)。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，本輪黃金股上升的原因主要有三個(gè)方面：
其一、國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格最近連續(xù)大幅上升，從10月29日1027美元，上升到目前的1180美元。在不到一個(gè)月里，大幅上升16%。黃金企業(yè)的業(yè)績(jī)也將隨之大幅上升?？墒牵?0月29日至今黃金股的價(jià)格卻一直沒(méi)有明顯、大幅的上升。遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格的上升。所以，黃金股應(yīng)該有一次比較好的補(bǔ)漲。
其二、在9月的上升行情中，黃金股明顯有大資金進(jìn)場(chǎng)。其中，龍頭股山東黃金就從44.61元急速上升到73.35元，上升幅度超過(guò)60%。顯示有很大量資金進(jìn)入。 目前，這一大資金還沒(méi)有明顯的拉高動(dòng)作。
所以，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)黃金股有可能在近日的行情中，走出連續(xù)性相當(dāng)好的上升行情，從而帶動(dòng)大盤走出加速上升行情。黃金股有可能成為市場(chǎng)的主熱點(diǎn)。
近期黃金價(jià)格上漲到1100美元/盎司上方，SPDR GOLD SHARS的持倉(cāng)9月以來(lái)也持續(xù)增倉(cāng)4.07%。信達(dá)證券認(rèn)為，投資需求，尤其中國(guó)的投資需求，將是金價(jià)上漲的主要推動(dòng)力，同時(shí)央行出售、企業(yè)套保和舊金重?zé)捁?yīng)的減少將支撐金價(jià)。
四季度是印度傳統(tǒng)的消費(fèi)季節(jié)，而年底也是中國(guó)發(fā)獎(jiǎng)金的日子，一季度是中國(guó)的傳統(tǒng)春節(jié)。美元走弱和通脹預(yù)期無(wú)疑是黃金走強(qiáng)的因素，但中國(guó)黃金投資渠道和品種的增多、中國(guó)民眾對(duì)黃金投資熱情的增加是全球黃金市場(chǎng)新興的重要投資力量。中國(guó)力量可能在未來(lái)進(jìn)一步推升黃金價(jià)格，建議重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)黃金類礦業(yè)公司。
鋼鐵股 價(jià)格上揚(yáng)+價(jià)值洼地構(gòu)成上行動(dòng)力
周三，鋼鐵股表現(xiàn)出色，再次顯露出其鋼鐵力量，助推指數(shù)。鋼鐵股漲幅達(dá)5.55%，統(tǒng)計(jì)顯示，資金凈流入為17.67億元。寶鋼最高漲幅近5%，完全突破前日高點(diǎn)，量能也出現(xiàn)劇增，在其帶動(dòng)下，太鋼不銹、魯銀投資升至漲停，大冶特鋼、凌鋼股份、法爾勝、廣鋼股份、鞍鋼股份也紛紛逞強(qiáng)。
目前，鋼鐵板塊+鋼材期貨+鋼材現(xiàn)貨，三者聯(lián)動(dòng)向上趨勢(shì)的值得注意。近期，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)5周的上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。昨日，鋼鐵板塊更是出現(xiàn)整體的上漲。與此同時(shí)，我國(guó)需求仍會(huì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)是主攻方向，將會(huì)繼續(xù)加大并購(gòu)重組，支持做大做強(qiáng)鋼企。而政策上，工信部擬發(fā)的《推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》已上報(bào)國(guó)務(wù)院，近期將會(huì)出臺(tái)，對(duì)鋼鐵未來(lái)發(fā)展做進(jìn)一步的引導(dǎo)。
市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)明年鋼價(jià)漲幅會(huì)在12%-15%，其中螺紋鋼將繼續(xù)成為明年的領(lǐng)漲品種，此外還看好冷軋板中的汽車板和家電板；取向硅鋼在今年基本沒(méi)漲，明年是依然是電網(wǎng)投資高峰期，取向硅鋼的漲幅潛力很大，亦可重點(diǎn)關(guān)注，如武鋼股份、寶鋼股份。
明年出口將繼續(xù)復(fù)蘇，今年凈出口約為120萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)明年月均鋼材出口量會(huì)在250萬(wàn)噸之上，全年3200-3500萬(wàn)噸左右，同比增幅在40%之上。但與2008年上半年的高峰值相比仍有較大差距。
因近期鋼價(jià)連續(xù)反彈，且市場(chǎng)對(duì)明年鐵礦石漲價(jià)預(yù)期看法較為一致，因此國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格繼續(xù)上漲的可能性較大。
國(guó)泰君安分析師也認(rèn)為，原料繼續(xù)上漲，抬高鋼價(jià)底部。房地產(chǎn)、基建等方面的需求將于明年開(kāi)春開(kāi)始集中釋放，拉動(dòng)長(zhǎng)材消費(fèi)，鋼價(jià)還處于上升通道中。通脹預(yù)期的不斷增強(qiáng)，將有助鋼鐵價(jià)格進(jìn)一步反彈。
同時(shí)，大家也一直看好并購(gòu)重組：這是鋼鐵業(yè)做大做強(qiáng)的必由之路。2009年和2010年仍是并購(gòu)高潮年，預(yù)計(jì)明年將會(huì)有大量進(jìn)入實(shí)質(zhì)運(yùn)作階段的并購(gòu)重組案例。中小上市公司大多具有并購(gòu)重組預(yù)期，其中的凌鋼股份、安陽(yáng)鋼鐵、廣鋼股份、杭鋼股份等并購(gòu)題材較為有吸引力。
今年4季度和明年1季度鋼價(jià)延續(xù)震蕩反彈態(tài)勢(shì)，但創(chuàng)新高難度很大；2季度在地產(chǎn)投資拉動(dòng)下將會(huì)有一個(gè)加速上升過(guò)程，2、3季度是鋼價(jià)和業(yè)績(jī)峰值區(qū)；3季度后至4季度鋼價(jià)相對(duì)平穩(wěn)。因而總體判斷2010年上半年鋼鐵股能跑贏大盤，投資機(jī)會(huì)好于下半年。
旅游酒店 受政策支持步入景氣上升周期
周三，酒店旅游板塊表現(xiàn)突出，助推指數(shù)，漲幅達(dá)4.72%，統(tǒng)計(jì)顯示，資金凈流入為6.01億元。國(guó)旅聯(lián)合升至漲停，世博股份、金陵飯店漲逾4%，國(guó)旅聯(lián)合、華天酒店、三特索道、中青旅、中國(guó)國(guó)旅、西安飲食、西藏旅游漲逾2%。
25日國(guó)務(wù)院總理溫家寶主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，討論并原則通過(guò)《關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見(jiàn)》。會(huì)議認(rèn)為,旅游業(yè)兼具經(jīng)濟(jì)和社會(huì)功能,資源消耗低,帶動(dòng)系數(shù)大,就業(yè)機(jī)會(huì)多,綜合效益好。我國(guó)幅員遼闊,旅游資源豐富,人民群眾日益增長(zhǎng)的多樣化消費(fèi)需求為旅游業(yè)發(fā)展提供了新的機(jī)遇。
會(huì)議指出,加快發(fā)展旅游業(yè),必須堅(jiān)持改革開(kāi)放,堅(jiān)持以人為本,提高服務(wù)和管理水平;堅(jiān)持以國(guó)內(nèi)旅游為重點(diǎn),積極發(fā)展入境旅游,有序發(fā)展出境旅游;堅(jiān)持因地制宜,合理利用資源,推動(dòng)旅游業(yè)特色化發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展。一是放寬旅游市場(chǎng)準(zhǔn)入,鼓勵(lì)社會(huì)資本和各種所有制企業(yè)公平參與。推進(jìn)國(guó)有旅游企業(yè)改組改制,支持民營(yíng)和中小旅游企業(yè)發(fā)展,積極引進(jìn)外資旅游企業(yè)。二是優(yōu)化旅游消費(fèi)環(huán)境。加快以旅游交通、游客服務(wù)、旅游安全等為重點(diǎn)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。加強(qiáng)旅游景區(qū)門票價(jià)格管理,完善旅游信息服務(wù),促進(jìn)旅游消費(fèi)便利化。三是推動(dòng)旅游產(chǎn)品多樣化發(fā)展。實(shí)施鄉(xiāng)村旅游富民工程,合理建設(shè)特色景觀旅游村鎮(zhèn),積極發(fā)展休閑度假旅游,繼續(xù)發(fā)展紅色旅游。大力推進(jìn)旅游與文化、體育、農(nóng)業(yè)、工業(yè)、林業(yè)、商業(yè)、水利、地質(zhì)、海洋、環(huán)保、氣象等相關(guān)產(chǎn)業(yè)和行業(yè)的融合發(fā)展,培育新的旅游消費(fèi)熱點(diǎn),豐富旅游文化內(nèi)涵。四是加強(qiáng)旅游從業(yè)人員素質(zhì)建設(shè)和旅游市場(chǎng)監(jiān)管。大力發(fā)展旅游職業(yè)教育,加強(qiáng)旅游從業(yè)人員培訓(xùn)。健全服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)體系,全面提升旅游服務(wù)質(zhì)量。健全監(jiān)管體系,維護(hù)游客合法權(quán)益。加強(qiáng)旅游誠(chéng)信體系建設(shè),提高行業(yè)自律水平。五是推進(jìn)節(jié)能環(huán)保。大力倡導(dǎo)健康旅游、文明旅游、綠色旅游。嚴(yán)格執(zhí)行旅游項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)制度,妥善保護(hù)自然生態(tài)、原居環(huán)境和歷史文化遺產(chǎn),保護(hù)生態(tài)環(huán)境。建立健全旅游安全保障機(jī)制。
旅游無(wú)疑是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后人們消費(fèi)需求增長(zhǎng)最快的部分，此外一系列旅游主題事件也對(duì)二級(jí)市場(chǎng)起到催化作用。
國(guó)金證券在2010年旅游餐飲行業(yè)年度報(bào)告中指出，前所未有的寬松貨幣政策推動(dòng)了全球資本市場(chǎng)相較實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了更早更為強(qiáng)勁的復(fù)蘇，加上房地產(chǎn)市場(chǎng)的有效恢復(fù)，財(cái)富效應(yīng)將對(duì)下一階段居民消費(fèi)的增長(zhǎng)產(chǎn)生重要影響，而旅游無(wú)疑是人們?cè)谑杖脒_(dá)到一定水平后邊際消費(fèi)需求增長(zhǎng)最快的部分之一。隨著入境游市場(chǎng)全面恢復(fù)，旅游行業(yè)整體盈利能力將進(jìn)入上升周期。
此外，世博會(huì)正式舉行、迪斯尼中方公司股東的最終落實(shí)以及海南國(guó)際旅游島規(guī)劃正式獲批等主題事件將會(huì)對(duì)相關(guān)公司的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)起到催化劑的作用。
周三，化工化纖板塊漲幅達(dá)4.44%，統(tǒng)計(jì)顯示，資金凈流入為22.88億元。山東海龍、西北化工、魯西化工、新鄉(xiāng)化纖、三友化工等直逼漲停。
今年，在房地產(chǎn)、汽車、家電等與國(guó)家擴(kuò)內(nèi)需政策密切相關(guān)的行業(yè)已經(jīng)直接拉動(dòng)了對(duì)于化工行業(yè)的需求,如PVC、純堿、改性塑料、聚氨酯等。明年下游行業(yè)的進(jìn)一步轉(zhuǎn)暖還將繼續(xù)打動(dòng)對(duì)于化工行業(yè)的需求。
化工行業(yè)絕大部分產(chǎn)品處于產(chǎn)業(yè)鏈的中游，受庫(kù)存的影響大于下游，產(chǎn)能調(diào)節(jié)能力又大于上游。在中國(guó)傳統(tǒng)的投資拉動(dòng)型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式中，化工行業(yè)超額收益在牛市中期階段開(kāi)始顯現(xiàn)。
化工行業(yè)的盈利來(lái)自上下游剪刀差。產(chǎn)品漲價(jià)初期往往是成本推動(dòng)型，然后逐漸演化為需求拉動(dòng)型。化工行業(yè)的投資相對(duì)上游行業(yè)而言更難把握，因?yàn)樯嫌涡袠I(yè)的成本基本固定，只需要跟蹤產(chǎn)品價(jià)格就可以了。
目前，各種價(jià)格指數(shù)見(jiàn)底回升的趨勢(shì)基本確立，而化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)的特點(diǎn)就是波動(dòng)大、有時(shí)滯。這兩個(gè)特點(diǎn)也可以解釋化工行業(yè)超額
收益的滯后性。2009年是低價(jià)庫(kù)存（原料），2010年仍然是低價(jià)庫(kù)存，不同之處在于2010年的低價(jià)庫(kù)存是相對(duì)產(chǎn)品漲價(jià)的動(dòng)態(tài)低價(jià)。
東北證券分析認(rèn)為2010年投資機(jī)會(huì)來(lái)自于產(chǎn)品漲價(jià)。在選擇上主要考慮價(jià)格的歷史波動(dòng)性、價(jià)格與原油的相關(guān)性、提價(jià)的能力、公司業(yè)績(jī)的價(jià)格彈性。建議重點(diǎn)關(guān)注浙江龍盛、華魯恒升、中泰化學(xué)、金發(fā)科技和天茂集團(tuán)。
渤海證券認(rèn)為，消費(fèi)回暖等帶動(dòng)商品價(jià)格走高，關(guān)注價(jià)格上漲明確的品種及消費(fèi)回暖帶動(dòng)利潤(rùn)向下游傳遞的機(jī)會(huì)。下游需求持續(xù)回暖，目前PVC產(chǎn)量同比上漲50%左右，同時(shí)受成本上漲影響，PVC價(jià)格的上漲將更加明確，對(duì)一體化電石法PVC生產(chǎn)商而言，其利潤(rùn)也將呈楔形上漲走勢(shì)；所以目前投資一體化電石法PVC 生產(chǎn)商的收益是確定的；與此同時(shí)，下游需求持續(xù)回暖，對(duì)化工商品價(jià)格的影響是正面的，特別是TDI和MDI 的上漲幅度仍然值得期待。
由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，國(guó)家依然會(huì)推行消費(fèi)刺激政策，終端消費(fèi)(如汽車、家電等)的回暖將帶動(dòng)利潤(rùn)向下游傳遞，而且經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也逐漸過(guò)渡到利潤(rùn)向中下游轉(zhuǎn)移的階段，相關(guān)公司業(yè)績(jī)將會(huì)得到進(jìn)一步提升，投資也變得相對(duì)確定。
編者的話
周三，滬深股市上演一場(chǎng)“絕地反擊”大戲，放量大漲。上證指數(shù)以3290.17點(diǎn)收盤，上漲66.64點(diǎn)，漲幅為2.07%; 深證成指收盤于13808.05點(diǎn)，上漲2.69%。兩市總成交3545億元，資金凈流入約317億元。統(tǒng)計(jì)顯示，兩市達(dá)到漲停的個(gè)股（不包括ST股）有68家，5%以上漲幅個(gè)股達(dá)376家。市場(chǎng)在黃金股、鋼鐵、化工化纖、旅游酒店等四大板塊的帶領(lǐng)下，出現(xiàn)了報(bào)復(fù)性的反彈。分析人士認(rèn)為，在最近的驟漲驟跌中，個(gè)股的強(qiáng)弱得到了充分的考驗(yàn)。特別是昨日率先反彈的品種值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)