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面對昨日股指百點長陰，接受證券時報記者采訪的基金經(jīng)理表示，A股昨日的調整實屬正常，中期趨勢仍然向好，市場熱點很可能由前期的中小盤和題材概念股，轉向真正具有業(yè)績支撐的藍籌股。
四大原因壓彎股指
首先，導致昨日A股市場暴跌的直接原因是B股市場的暴跌。招商基金表示，前期認為人民幣匯率將大幅升值的資金涌入B股市場，導致了B股的持續(xù)暴漲，而隨著近期中國政府對人民幣匯率穩(wěn)定的表態(tài)逐漸明確，押注人民幣匯率升值的預期開始減退；由于獲利極為豐厚，獲利盤的集中拋售導致了B股市場的暴跌，而B股的暴跌也在一定程度上引發(fā)了A股市場對利空的猜測，導致A股市場出現(xiàn)調整。尤其是一些機構是以B股指數(shù)的漲跌作為判斷熱錢流向的重要指標。B股暴跌，部分機構以為熱錢撤退，從而做空A股。
其次，A股市場出現(xiàn)了結構性的泡沫。鵬華基金認為，之前一段時間市場已經(jīng)累計了一定的漲幅，尤其在中小盤、創(chuàng)業(yè)板和B股市場上。中小盤相對大盤股的溢價創(chuàng)出新高，短期出現(xiàn)下跌，實屬正常。
第三，雖然銀監(jiān)會出面否認了要求大型銀行資本充足比率提至13%的傳聞，但是該傳聞似乎還是對市場造成了不利影響，而中國平安上周贖回30億左右的股票型基金，也會讓部分資金以為保險資金看空后市，從而跟風做空。
最后，在經(jīng)過了連續(xù)四周的加倉之后，基金的倉位接近歷史高點。根據(jù)德圣基金研究機構統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周基金的操作行為開始分化，部分基金實行了減倉動作?；鹬g的分歧開始加大，也是造成短期調整的一大原因。
調整或造成“藍籌歸來”
招商基金認為，昨日A股調整的根本原因是市場風格轉換的內(nèi)在需求。前期A股市場的持續(xù)上漲中，諸多題材股過度炒作，估值嚴重高估；市場行情的演繹有向業(yè)績與估值轉換的內(nèi)在需求。但是，由于目前處于階段性的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和政府政策真空期，行情的順利演繹缺乏足夠的催化劑。在B股市場暴跌的誘發(fā)之下，對可能的利空因素的擔憂導致了獲利盤回吐壓力的集中釋放，通過獲利盤的集中拋售來完成市場風格的順利切換。招商基金認為這是市場風格切換的內(nèi)在需求，并不能說明市場的趨勢發(fā)生改變。
單日暴跌是牛市獨有的特征，招商基金認為，月底中央經(jīng)濟工作會議政策基調的明朗化和后期宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的披露都將給A股市場帶來新的上行動力。招商基金認為驅動A股市場上行的核心因素沒有發(fā)生改變，因此對后期的行情仍然樂觀，將繼續(xù)堅持積極進攻型策略，并將重點關注具有業(yè)績支撐和相對估值優(yōu)勢的板塊，特別是在本輪恐慌性殺跌過程中被錯殺的股票。
信誠基金公司研究總監(jiān)胡喆表示，跨年度行情展開的可能性仍然比較大。GDP的同比增速明年一季度可能達到階段性高點，出口、消費數(shù)據(jù)也不錯，短期加息的可能性不大。從微觀方面來說，去年四季度上市公司盈利達到了低點，今年四季度上市公司業(yè)績同比增速“將是非常驚人的”，金融等大行業(yè)估值仍然比較低，胡喆看好經(jīng)濟整體復蘇帶動的相關行業(yè)的投資機會，如金融、醫(yī)藥、商業(yè)、有色等。
來源：證券時報