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市場經(jīng)過近十個(gè)月的調(diào)整之后，無論是估值數(shù)據(jù)還是股價(jià)數(shù)據(jù)，均處于近年來的低點(diǎn)，從而為企穩(wěn)提供了較大的想象力和較為寬廣的騰挪空間。
上周A股市場在震蕩中重心繼續(xù)下移，其中上證指數(shù)更是接連擊穿了市場一度以為有著強(qiáng)支撐的2245點(diǎn)、2200點(diǎn)的支撐。不過，略微幸運(yùn)的是，上周五尾盤略有企穩(wěn)，收在2200點(diǎn)上方，從而本周的走勢留下了一些希望。
利好頻出或聚集做多能量
對于上周A股市場來說，上證指數(shù)的破位下行主要在于兩點(diǎn)，一是市場本身存在著的做空能量未得到有效釋放，尤其是半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示出的上市公司業(yè)績增速明顯放緩的壓力。二是突發(fā)的利淡信息也放大了這些壓力，比如說上周四美股的急跌以及上周五港股的破位下行，再比如說招商證券的即將過會信息等等，從而使得A股市場的做空能量聚集，擊垮了市場一度以為的強(qiáng)支撐。
不過，不可否認(rèn)的是，在壓力之下，也有暖風(fēng)吹拂的特征，一是可口可樂公司巨資高價(jià)收購匯源果汁，拓展了包括基金在內(nèi)的各路資金的估值視野，即優(yōu)質(zhì)上市公司的價(jià)值不僅僅體現(xiàn)在市盈率、市凈率等估值數(shù)據(jù)，還體現(xiàn)在重置成本、渠道價(jià)值、殼資源價(jià)值、品牌價(jià)值、顧客忠誠度價(jià)值等，如此就有利于改善當(dāng)前A股市場不佳的持股信心。二是相關(guān)部門高效率的工作所透露出的積極導(dǎo)向作用，比如說可交換公司債券從提出到推出相關(guān)辦法，時(shí)間之短、效率之高，令人贊嘆，這從一個(gè)側(cè)面說明了相關(guān)部門積極的呵護(hù)證券市場運(yùn)行的態(tài)度，也有利于改善證券市場的持股底氣，從而聚集市場的做多能量。
資金新動(dòng)向利于市場企穩(wěn)
眾所周知的是，在前期游資熱錢為代表的短線資金主要圍繞在主題投資股中尋找投資機(jī)會，比如說期貨概念股、創(chuàng)投概念股、奧運(yùn)概念股等。而以基金為代表的機(jī)構(gòu)資金也有著隨各大券商研究機(jī)構(gòu)下調(diào)行業(yè)盈利預(yù)測而減持股票的跡象，從而使得基金重倉股一個(gè)接著一個(gè)走下神壇，冠農(nóng)股份、新安股份、渝三峽、興發(fā)集團(tuán)等2008年新生代的強(qiáng)勢股崩潰式的走勢就是最好的佐證。
不過，在近期，隨著市場的暖風(fēng)頻吹，市場的做多動(dòng)能有所聚集，從而出現(xiàn)了資金的新流向，這主要體現(xiàn)在兩點(diǎn)。一是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展優(yōu)勢明顯，未來業(yè)績增長趨勢相對確定的品種漸有資金流入的態(tài)勢，前者的代表是上海本地股，嘉寶集團(tuán)、海立股份等品種均是放量逞強(qiáng)。后者的代表是航天軍工股，航天動(dòng)力、航天科技等品種在近期出現(xiàn)逆勢逞強(qiáng)的態(tài)勢。二是大面積的低價(jià)股反彈趨勢已有所形成，比如說杭蕭鋼構(gòu)等低價(jià)股品種更是持續(xù)放巨量換手，股價(jià)也在量能堆積下持續(xù)震蕩走強(qiáng)，這也反映出市場的資金流向出現(xiàn)了新的動(dòng)向，有利于做多動(dòng)能的聚集，有利于A股市場的企穩(wěn)。
更為重要的是，經(jīng)過前期基金重倉股的崩潰式下跌，市場短線大面積做空的品種已并不多見，也就是說，經(jīng)過前期強(qiáng)勢基金重倉股“高山滾石”式的調(diào)整之后，除了目前估值較為高企的券商股外，市場再度持續(xù)暴跌的品種并不多見。這也表明，基金重倉股進(jìn)一步調(diào)整的隱憂與前文提及的市場資金流向新動(dòng)向的做多動(dòng)能相比，明顯處于下風(fēng)，難以改變近期A股市場的企穩(wěn)趨勢。
結(jié)構(gòu)性機(jī)會或有所呈現(xiàn)
綜上所述，畢竟市場經(jīng)過近十個(gè)月的調(diào)整之后，無論是估值數(shù)據(jù)還是股價(jià)數(shù)據(jù)，均處于近年來的低點(diǎn)，從而為企穩(wěn)提供了較大的想象力和較為寬廣的騰挪空間。而且，市場也存在著新的資金流向等做多動(dòng)能，從而有望帶來一定的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。
為此，筆者建議投資者在操作中可關(guān)注三類品種。一是近期持續(xù)放量的上海本地股、航天軍工股等品種，嘉寶集團(tuán)、航天動(dòng)力等個(gè)股就是如此。二是基本面相對樂觀，且目前動(dòng)態(tài)市盈率已下降到20倍以下的優(yōu)質(zhì)小市值成長股，比如說軸研科技、太極集團(tuán)、黔源電力等等。三是股息率優(yōu)勢有所顯現(xiàn)，且未來的業(yè)績存在著相對確定增長的品種，如高速公路板塊中的山東高速、粵高速等品種。
來源：證券時(shí)報(bào)