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早報記者孫曉旭
證監(jiān)會２０日晚間發(fā)布指導意見，持有解除限售存量股份的股東預計未來一個月內(nèi)公開出售解除限售存量股份的數(shù)量超過該公司股份總數(shù)１％的，應當通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉讓所持股份。
“中國股市現(xiàn)狀已經(jīng)到了政府不能不出牌的地步?！薄吨袊母铩冯s志學術顧問武建東昨晚對早報記者表示，對限售股的限制措施只是“救市”組合拳的第一步，下一步國資委將出臺有關限制“大非”減持的規(guī)定，而對印花稅的調(diào)整也會相繼實施。
“救市”意在長期發(fā)展
在武建東看來，此時再不出手救市，無異于對A股市場竭澤而漁。而此時“救市”的目的就是要挽回市場信心與預期，為中國股市的長期發(fā)展創(chuàng)造良好條件?！啊仁小粫侵痪纫粫r，而將是包括一系列措施在內(nèi)的組合拳。第一波就是對‘大小非”減持的限制?！蔽浣|認為介紹說，“首先限制限售股減持是因為它是整個股市的內(nèi)中乾坤，有關方面已經(jīng)認識到它是涉及A股價值體系的命脈所在?！?
武建東透露，為完善對“大小非”減持的制度規(guī)定，下一步，國資委將盡快出臺對“大非”減持的限制規(guī)定?！八鼘⒏淖冋麄€A股市場的預期?？鄢蠓菧p持之后，小非對市場的影響將非常有限?！?
下調(diào)印花稅捆綁“T+0”
減持“大小非”減持對恢復市場信心的幫助不言而喻。不過，它并不是德邦政證券分析師古敬東眼中最好的救市措施?！笆袌龈枰氖枪??！惫啪礀|的看法是，“大小非”減持是股改的承諾，硬性限制并非十全之舉?！八嗍欠从沉苏淖藨B(tài)，相信救市不會就此結束?！?
在武建東看來，擺出姿態(tài)也只是“救市”的第一步。他透露，多方消息顯示，證監(jiān)會下一步將出臺限制上市公司再融資的詳細制度?！跋嚓P方案已經(jīng)被有關方面研究多次，只是迫于某些壓力沒有出臺。不過，利益的壓力是頂不過市場壓力，也頂不過數(shù)百萬股民的壓力的?！?
除此之外，下調(diào)印花稅可能也將包括在“組合拳”之內(nèi)。“印花稅的變動涉及方方面面，甚至涉及對財政預算的修改，相對比較復雜。”武建東坦言，下調(diào)印花稅將是“救市”第三波。屆時，為了平衡財稅收入，它可能與交易方式改為“T+0”同步推出，后者能提高市場交易量。
事實上，下調(diào)印花稅才是古敬東等市場分析人士眼中最有效的救市措施。并且，古敬東建議，除下調(diào)印花稅外，不妨對“大小非”減持征收資本利得稅，同時減輕公司稅負，打出稅收組合拳。
并購將支撐A股繼續(xù)走牛
“現(xiàn)在境外機構比較擔心的是目前的救市能否持續(xù)，答案是肯定的?！睂τ贏股市場未來走勢，武建東信心十足。原因除以上三種救市措施可能陸續(xù)出臺外，還包括他對中國經(jīng)濟前景的看好。
2008年3月末全國本外幣各類存款余額為42.66萬億元，本外幣各類貸款余額為29.29億元，貸存比為70%?！斑@個規(guī)模意味著中國經(jīng)濟必然以擴張的方式實現(xiàn)長期發(fā)展?！蔽浣|認為，2008年廣義貨幣M2將增加6.5萬億元，巨額資金流入生產(chǎn)環(huán)節(jié)將為企業(yè)帶來發(fā)展空間。加上未來可能對資源類產(chǎn)品價格管制的放松，相關企業(yè)更加獲得可觀利潤。
“更重要的是并購重組的發(fā)展?！彼M一步稱，中國上市公司背后的控股股東控制著30萬億元左右的資產(chǎn)，圍繞上述資產(chǎn)出現(xiàn)的并購重組將是A股市場走牛的有力支撐。
來源：東方早報