選基金能否參考過(guò)往業(yè)績(jī)
時(shí)間：2008-01-14
來(lái)源：上海證券報(bào)
⊙好買(mǎi)基金研究中心樂(lè)嘉慶
去年的冠軍基金漲幅達(dá)到了226.28%，而股票型基金中墊底的卻只有70%多，可見(jiàn)選好基金也非常的關(guān)鍵。談到基金的選擇，大家現(xiàn)在也知道參考一下過(guò)去的業(yè)績(jī)，一些機(jī)構(gòu)對(duì)基金評(píng)級(jí)也基本基于此。那么，站在2008年年頭，挑選基金時(shí)，基金去年的業(yè)績(jī)究竟是否有參考意義呢？
從實(shí)證來(lái)看，一年期的基金業(yè)績(jī)排名，基本上參考意義不大，相反基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)上風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)的現(xiàn)象倒是常有出現(xiàn)。以去年為例，在2004、2005年并不顯山露水的華夏大盤(pán)精選基金奪得業(yè)績(jī)冠軍，而2006年的業(yè)績(jī)冠軍卻跌到百名之后。即便是在一年之中，這種參考有時(shí)也會(huì)讓人感到無(wú)所適從，如拿去年12月份業(yè)績(jī)前10名的基金同去年全年業(yè)績(jī)前10名的基金相比較，只有一只基金是相同，這說(shuō)明從短線操作看，時(shí)勢(shì)造英雄的現(xiàn)象可能更為普遍。
但是，業(yè)績(jī)是大多數(shù)老百姓能找到的唯一參考標(biāo)準(zhǔn)，所以，選基金，業(yè)績(jī)還是硬道理。盡管我不贊成簡(jiǎn)單的依據(jù)基金去年一年業(yè)績(jī)?nèi)グ磮D索“基”，但基金過(guò)往業(yè)績(jī)對(duì)選擇基金的重要參考意義仍然是毋庸置疑的，關(guān)鍵是要看如何去運(yùn)用。有兩點(diǎn)看業(yè)績(jī)的原則，供大家參考。一是一年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)隨機(jī)性很大，看看就可以了，真的選基金時(shí)，還是要看長(zhǎng)期，也就是說(shuō)，兩年三年期的業(yè)績(jī)更重要。二是除了多看長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)外，在考察基金過(guò)往業(yè)績(jī)時(shí)還要關(guān)注這些業(yè)績(jī)是如何取得的，在股票的評(píng)價(jià)上一次性收益和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的不同意義可能大家都知道，對(duì)基金而言，此類(lèi)的明察秋毫一樣重要。比如，一個(gè)一直處在正常申購(gòu)和贖回狀態(tài)中的基金和一個(gè)長(zhǎng)期處于限制狀態(tài)下的基金，若取得了一樣的業(yè)績(jī)，其難度和意義則是不盡相同的。年終凈值出現(xiàn)大幅拉升的基金，和一直平衡地運(yùn)行在平均水平之上的基金，其業(yè)績(jī)的含金量也是不同的。
