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萬家在保本基金的轉(zhuǎn)型上當(dāng)屬另類。在牛市的大環(huán)境下，萬家保本選擇了轉(zhuǎn)為增強收益?zhèn)突?，而非跟隨主流選擇偏股型基金。這一決策背后頗有深意。
萬家保本基金到期后轉(zhuǎn)型為增強收益?zhèn)突穑侨f家基金公司綜合考量諸多影響因素后的一項決策。具體說來，主要是出于以下幾方面考慮：
首先，投資風(fēng)格的延續(xù)性。原來的萬家保本基金與現(xiàn)在的萬家債券基金都是低風(fēng)險類型的基金產(chǎn)品，其風(fēng)險收益水平都屬同一級別。在投資范圍上，都是以投資債券類資產(chǎn)為主。在投資比例上，兩種類型基金合同都規(guī)定，投資于債券類資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，投資于股票等權(quán)益類資產(chǎn)的比例不超過基金資產(chǎn)的20%。上述這些特點保證了基金在轉(zhuǎn)型后原有的投資風(fēng)格能夠得以延續(xù)。
其次，投資經(jīng)驗的繼承性。萬家保本基金成立于2004年9月28日，到今年轉(zhuǎn)型時，該基金已經(jīng)成立整整三年。在這三年的穩(wěn)健規(guī)范運作過程中，基金經(jīng)理和公司相關(guān)投資人員在固定收益類產(chǎn)品的投資上積累了極為豐富的經(jīng)驗，而轉(zhuǎn)型為投資范圍相對類似的債券基金，正好可以使這些豐富的經(jīng)驗得到進一步的繼承和發(fā)揮。
投資的靈活性和市場性
在風(fēng)格延續(xù)和經(jīng)驗繼承的基礎(chǔ)上，保本基金轉(zhuǎn)型為債券基金本身也更適應(yīng)市場的發(fā)展。2005年以來，伴隨著股市的蓬勃發(fā)展，可轉(zhuǎn)債這一產(chǎn)品的投資價值也跟著凸現(xiàn)。不過，在保本基金的合同當(dāng)中，對可轉(zhuǎn)債的投資是計入20%股票權(quán)益類資產(chǎn)當(dāng)中的；但在增強債券型基金的合同中，對可轉(zhuǎn)債的投資卻是計入債券類資產(chǎn)當(dāng)中的，這一項無疑起到了增強基金收益的作用。此外，在債券類資產(chǎn)的投資上，保本基金由于受到三年保本期限的制約，因此在投資時主要依據(jù)債券期限與保本期限相匹配的原則，而債券基金則不受此限制，投資范圍相對擴大。在央行連續(xù)加息多次以后，長期債券的投資價值正在逐步體現(xiàn)。從這兩點來說，相對于保本基金而言，債券基金是更適應(yīng)市場的產(chǎn)品，投資上也更為靈活。
持有人的穩(wěn)定性
萬家保本基金屬于低風(fēng)險類型的基金產(chǎn)品，經(jīng)過三年的運作，在該產(chǎn)品的銀行等渠道上已經(jīng)形成了一批穩(wěn)定的、非常認同該基金運作風(fēng)格的客戶群體。而這部分客戶大多屬于風(fēng)險厭惡型投資者。轉(zhuǎn)型為投資風(fēng)格和類型較為一致的債券型基金，更符合這部分持有人的利益，這也恰恰是公司一直以來非常重視的事情。
產(chǎn)品線的豐富性
此外，萬家基金公司旗下目前共有5只基金，有萬家貨幣、萬家180指數(shù)基金、萬家公用事業(yè)行業(yè)股票型基金、萬家和諧增長混合型基金。萬家保本基金轉(zhuǎn)型為債券型基金后，使得公司旗下基金形成一個風(fēng)險從低到高這樣一個很好的產(chǎn)品序列，豐富了公司的產(chǎn)品線，最重要的是為持有人在不同市場時期提供了更多不同的選擇。
綜上所述，萬家保本基金順利轉(zhuǎn)型為萬家增強收益型基金是公司自成立以來始終堅持謹慎、規(guī)范穩(wěn)健運作思路的體現(xiàn)，同時也是公司長期以來重視持有人利益的體現(xiàn)。
來源：中金在線