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研究員 許曉磊
通過(guò)了一個(gè)星期對(duì)《戰(zhàn)勝華爾街》一書(shū)的閱讀， 我對(duì)彼得•林奇在基金投資方面有了一定初步的認(rèn)識(shí)。
林奇在他的任職期間，遵從典型的長(zhǎng)線投資方法，通過(guò)考察收益的變化，將可投資的公司分為六類(lèi)：
1.穩(wěn)定緩慢增長(zhǎng)型公司：這種公司通常規(guī)模巨大而且歷史悠久，其收益增長(zhǎng)速度比GNP稍微快一些。
2.中速增長(zhǎng)型公司：這種公司的年收益增長(zhǎng)率為10－12％，比穩(wěn)定緩慢增長(zhǎng)型公司要快一些，通常是那種著名的巨型公司，如寶潔，可口可樂(lè)等。
3.快速增長(zhǎng)型公司：這種公司的特點(diǎn)是規(guī)模小， 年均收益增長(zhǎng)率20－25％，有活力，公司比較新。
4.周期性公司：指銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)周期性上漲或下跌的公司，如汽車(chē)，航空，鋼鐵，化學(xué)，石油，有色金屬等。
5.轉(zhuǎn)型困境型公司：指那種受到沉重打擊衰退了的企業(yè)，并且?guī)缀跻凑铡镀飘a(chǎn)法》申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。一旦這種公司可以成功轉(zhuǎn)型，帶來(lái)巨大的收益變化，也帶來(lái)巨大的股價(jià)變化。
6.資產(chǎn)富余型公司：這種公司隱藏著一些隱形資產(chǎn)，導(dǎo)致公司價(jià)值被低估。
在個(gè)股的選擇方面，林奇遵循著在生活中發(fā)覺(jué)得原則。他在書(shū)中提到，只要是大眾熟悉的公司，產(chǎn)品和服務(wù)都很容易理解的，都值得我們?nèi)リP(guān)注。在關(guān)注的同時(shí)，林奇提出了一個(gè)問(wèn)題：這家公司是如何增加他的收入的？在書(shū)中，他也舉出了5種方法：
1.公司是否可以降低成本；
2.公司是否可以提高價(jià)格；
3.公司是否可以拓展新的市場(chǎng)；
4.公司是否可以增加原有市場(chǎng)的銷(xiāo)售；
5.公司是否可以關(guān)閉或賣(mài)出損失的部門(mén)或產(chǎn)品。
結(jié)合了上述的方法，我們可以大致準(zhǔn)確的去判斷這家公司在業(yè)績(jī)上的好壞。當(dāng)然，必要的研究還是需要的，在書(shū)中，我們也不難看出林奇在投資之前所作的研究。每次在投資之前，他都會(huì)對(duì)這個(gè)需要投資的公司做一次拜訪，實(shí)地的考察一下公司的運(yùn)營(yíng)的情況。
通過(guò)對(duì)《戰(zhàn)勝華爾街》的閱讀，我從中學(xué)習(xí)到了彼得•林奇對(duì)基金行業(yè)選股的一些思路和方法。同時(shí)，也感受到了從事這個(gè)行業(yè)是需要自己勤奮努力的鉆研。在現(xiàn)在這樣的大環(huán)境中，往往是細(xì)節(jié)決定成敗。