經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的趨勢(shì)明確，寬基指數(shù)、紅利指數(shù)等值得關(guān)注
相信這個(gè)五一長(zhǎng)假，外圍市場(chǎng)的漲幅讓很多A股投資者體會(huì)到了“只要行情好，恨不得724小時(shí)開(kāi)盤(pán)”的感覺(jué)。事實(shí)上，長(zhǎng)假期間的確發(fā)生了很多利好，比如地產(chǎn)政策調(diào)整、重要會(huì)議提前召開(kāi)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱致使降息預(yù)期升溫等，這些都讓大家對(duì)節(jié)后的市場(chǎng)表現(xiàn)充滿(mǎn)了期待。市場(chǎng)也不負(fù)眾望，在節(jié)后表現(xiàn)較強(qiáng)。
上次跟大家提到，市場(chǎng)行情能否延續(xù)，要看經(jīng)濟(jì)基本面的恢復(fù)情況，其中可以關(guān)注的就是五一消費(fèi)數(shù)據(jù)。那么，這次正好可以跟大家聊聊五一旅游數(shù)據(jù)有哪些亮點(diǎn)。
首先，五一數(shù)據(jù)整體是符合預(yù)期的，雖然人均消費(fèi)沒(méi)有像清明節(jié)那樣超越2019年水平，但對(duì)比去年五一還是有所提升；出游人數(shù)較2019年同比增長(zhǎng)28.2%（去年五一是增長(zhǎng)19.1%），說(shuō)明出去玩的人也在變多。
從目的地來(lái)看，旅游下沉化的趨勢(shì)明顯，出國(guó)玩的人少了。移民管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，五一期間日均出入境約160萬(wàn)人次，為2019年的80%（春節(jié)為90%），低于預(yù)期的176萬(wàn)人次，這或許與南方降雨影響口岸出入境有關(guān)；去三四線(xiàn)小城市旅游的人多了，根據(jù)文旅部數(shù)據(jù)，廣西柳州、山東淄博、甘肅天水等城市受游客關(guān)注（螺螄粉+燒烤，都是吃的），就旅游訂單同比增速來(lái)看，一二線(xiàn)城市小于三四線(xiàn)城市（三四線(xiàn)城市平均增長(zhǎng)11%），三四線(xiàn)城市小于縣域市場(chǎng)（安吉、桐廬、都江堰等熱門(mén)縣域旅游目的地平均增長(zhǎng)36%），這或許與小城市出游更具性?xún)r(jià)比、交通條件改善有關(guān)。
雖然五一數(shù)據(jù)透露出一種“性?xún)r(jià)比為王”的感覺(jué)，但出游的人實(shí)打?qū)嵉刈兌嗔?，也?cè)面說(shuō)明了經(jīng)濟(jì)在逐步修復(fù)，大家有錢(qián)、也愿意出去走走了。
展望未來(lái)，在假期眾多亮眼的事件下，五一數(shù)據(jù)已經(jīng)變得不那么重要。房地產(chǎn)政策改善、人民幣匯率回升（突破7.2）都將繼續(xù)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)起到提振作用；4月PMI維持在擴(kuò)張區(qū)間，也顯示中國(guó)制造業(yè)仍保持著恢復(fù)態(tài)勢(shì)。后續(xù)建議大家持續(xù)關(guān)注地產(chǎn)政策落地后的效果，以及其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
我們認(rèn)為，當(dāng)下仍是比較關(guān)鍵的階段，國(guó)內(nèi)政策應(yīng)該會(huì)盡可能的密集發(fā)力，以確保國(guó)內(nèi)形勢(shì)整體向好，并降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率。二季度后期，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)政策效果逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)趨勢(shì)更加明確，市場(chǎng)向上動(dòng)力有望增強(qiáng)。同時(shí)，部分海外資金有望從高估值市場(chǎng)小幅度回流低估值的市場(chǎng)，比如 A 股。像萬(wàn)家滬深300成長(zhǎng)ETF、萬(wàn)家創(chuàng)業(yè)板綜合ETF、萬(wàn)家國(guó)證2000ETF等寬基指數(shù)，萬(wàn)家中證紅利ETF等錨定“低估值、高股息收益”的指數(shù)，均是值得關(guān)注的。小伙伴們不妨沉下心來(lái)選擇一些自己看好的方向，以長(zhǎng)期心態(tài)在不同的指數(shù)產(chǎn)品之間做一些配置。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬(wàn)家基金提供。證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀(guān)和微觀(guān)經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說(shuō)明書(shū)等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。由于各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見(jiàn)可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)要根據(jù)各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。投資者應(yīng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)易型的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲取收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。