在大宗商品上行周期，資源股是具有性價(jià)比的戰(zhàn)略選擇
最近的市場上，“煤飛色舞”成為了刷屏熱詞。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來申萬一級行業(yè)中表現(xiàn)最好的3個行業(yè)，分別是有色金屬、石油石化、煤炭（數(shù)據(jù)來源：wind，2024.1.1-2024.4.12）。
有色板塊的行情走到目前，不少人對于后市的觀點(diǎn)也產(chǎn)生了分歧。對此，我想到了兩件關(guān)于有色板塊的新鮮事。
上周六，英國和美國對俄羅斯金屬施加了新的制裁，禁止4月13日之后生產(chǎn)的俄羅斯鋁、銅和鎳在倫敦金屬交易所（LME）進(jìn)行銷售，同時也禁止從俄羅斯進(jìn)口這3種金屬。這個事件長期來看影響不大，但短期內(nèi)有可能助漲情緒，倫鋁也創(chuàng)下了14月新高。
其實(shí)這幾年來，俄羅斯的金屬貿(mào)易結(jié)構(gòu)已經(jīng)在逐漸改變了，更多是賣到其它國家。這些金屬都是標(biāo)準(zhǔn)品，做成產(chǎn)品后其實(shí)是無法溯源的，這與俄羅斯石油繞道印度是一個道理。長期看，短期的供需不平衡都會依靠貿(mào)易結(jié)構(gòu)改變而修正過來，但短期內(nèi)還是利好的。
另一件事是，近期關(guān)于設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的政策密集出臺，截至今日，浙江等7省市行動方案已經(jīng)出爐。據(jù)分析師測算，工農(nóng)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的年度需求在5萬億規(guī)模以上，而汽車、家電換代更新的需求也是萬億以上級別，市場空間非常巨大。工業(yè)金屬作為原材料，有望受益于相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
總的來說，內(nèi)外利好下，工業(yè)金屬漲幅有望持續(xù)。而且長期來看，能源轉(zhuǎn)型和人工智能技術(shù)對金屬需求也非常大，投資者可以樂觀看待有色板塊的機(jī)會。在大宗商品上行周期，資源股是具有性價(jià)比的戰(zhàn)略選擇。
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