這屆投資者真的太難了！
先看看近一年上證指數(shù)的走勢(shì)圖，來(lái)簡(jiǎn)單感受下吧。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind；統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2022年8月16日-2023年8月15日
面對(duì)大A股反復(fù)震蕩的走位、快速輪動(dòng)的行情，多少讓人有點(diǎn)無(wú)所適從，甚至有的投資者已經(jīng)不想看賬戶(hù)了，只想聽(tīng)段子：
“漲得好的基金一般有三種：我沒(méi)買(mǎi)的基金、我剛賣(mài)的基金和別人買(mǎi)的基金?！?/span>
“韭生三年多，我總算發(fā)現(xiàn)了A股的三大生存法則：傳言即真相、發(fā)現(xiàn)即猛干、證實(shí)即跑路?！?/span>
“以前別人說(shuō)炒股就像過(guò)山車(chē)我還不信，直到我的錢(qián)和魂都飛了… …”
調(diào)侃歸調(diào)侃，但面對(duì)波動(dòng)常在的市場(chǎng)，學(xué)會(huì)巧妙的應(yīng)對(duì)才是“硬道理”。
面對(duì)震蕩，有人「穩(wěn)坐釣魚(yú)臺(tái)」
面對(duì)波折的行情，市場(chǎng)中出現(xiàn)了兩種典型的投資心理“畫(huà)像”：
想走，但是過(guò)往的投資收益已經(jīng)縮水，甚至傷及本金，割肉離場(chǎng)實(shí)在不忍心！
想留，但是市場(chǎng)是否真的到底了呢？會(huì)不會(huì)還在半山腰？此時(shí)留下或加倉(cāng)，會(huì)不會(huì)越虧越多？
不過(guò)，平時(shí)在看投資討論區(qū)時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)也有一些基民是“穩(wěn)坐釣魚(yú)臺(tái)”。小編注意到，他們往往有一個(gè)共同點(diǎn)，就是持基時(shí)間相對(duì)比較長(zhǎng)，有人耐心地持有開(kāi)放式基金；有人則干脆拿著定開(kāi)型/封閉型基金，讓基金經(jīng)理幫自己管住手。因此雖然期間不乏波動(dòng)，但在長(zhǎng)期主義的投資邏輯下，他們依然獲得了較為可觀的中長(zhǎng)期回報(bào)。從他們?cè)谟懻搮^(qū)的發(fā)言中也可以看出，字里行間透露出從容的心態(tài)，不少人甚至還為之前買(mǎi)少了感到遺憾。
誠(chéng)然，很少有人能精準(zhǔn)預(yù)測(cè)股市何時(shí)大漲，但我們能做的是淡化短期波動(dòng)，在市場(chǎng)觸底反彈時(shí)，我們正在場(chǎng)。這就像著名投資家查爾斯·艾里斯說(shuō)的那樣，“世界股市80%的漲幅，是由20%左右的時(shí)間來(lái)實(shí)現(xiàn)的，股市的大部分回報(bào)實(shí)際上是通過(guò)少數(shù)的交易日所帶來(lái)的?！?/span>
對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，該如何迎戰(zhàn)當(dāng)下的市場(chǎng)呢？
投資大師彼得·林奇曾說(shuō)，不要過(guò)于關(guān)注股市短期的走勢(shì)，因其不僅難以預(yù)測(cè)，而且大漲大跌很影響心態(tài)：跌了想割肉，漲了想止盈，賣(mài)出之后看到接著漲就又追高買(mǎi)入……這一頓操作下來(lái)，往往造成了收益損失、提高了買(mǎi)入成本，也耗費(fèi)了時(shí)間和心力。
其實(shí)，與其這么糾結(jié)，還不如選擇基金定投的方式，分批布局在市場(chǎng)的相對(duì)底部區(qū)域，以期在行情回暖之時(shí)，快速獲利。就像彼得?林奇在《戰(zhàn)勝華爾街》中所說(shuō)的那樣：如果執(zhí)行一個(gè)定期定額投資計(jì)劃，而且不管股市漲跌如何都始終堅(jiān)持，你就會(huì)得到非常豐厚的回報(bào)。
聰明的定投需要一只怎樣的基金？
關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，建議大家重點(diǎn)看兩點(diǎn)：
一是長(zhǎng)期向好的資產(chǎn)，換句話說(shuō)，就是未來(lái)具有較為明確的成長(zhǎng)空間；
二是高波動(dòng)資產(chǎn)。我們都知道，定投對(duì)波動(dòng)較大的權(quán)益類(lèi)基金具有更好的平抑波動(dòng)的效果。而如果選擇定投固收類(lèi)產(chǎn)品，定投的效果可能并沒(méi)有那么顯著。
就當(dāng)下市場(chǎng)來(lái)看，建議大家積極關(guān)注人工智能方向的投資機(jī)會(huì)。基于AI近年來(lái)的技術(shù)迭代，人工智能的成長(zhǎng)空間無(wú)疑是較為明確的，其背后的深層次原因就在于，ChatGPT的橫空出世預(yù)示著行業(yè)出現(xiàn)了明顯的技術(shù)進(jìn)步。
尤其是生成式AI技術(shù)的“破圈”，使得其在未來(lái)的應(yīng)用領(lǐng)域更為廣泛。比如在教育領(lǐng)域，AI可以提供大量的語(yǔ)言和知識(shí)學(xué)習(xí)的資源，協(xié)助師生之間的交流和學(xué)生的評(píng)估；商業(yè)領(lǐng)域，可以幫助去進(jìn)行一些營(yíng)銷(xiāo)策略的創(chuàng)作、提供客戶(hù)服務(wù)、或者從事數(shù)據(jù)分析等工作等等。
正是因?yàn)檫@些看得見(jiàn)的變化，市場(chǎng)更傾向于認(rèn)為，本輪AI技術(shù)的進(jìn)步不亞于智能手機(jī)的創(chuàng)新，對(duì)比1999年中國(guó)科技股曾在美國(guó)科技牛市催化下經(jīng)歷了一輪大幅上漲行情，兩者相似之處是1999年處于PC互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)早期，而今年處于生成式人工智能爆發(fā)早期。這兩次變化，都屬于非常大的產(chǎn)業(yè)變革，本質(zhì)上都是生產(chǎn)方式的變革和生產(chǎn)效率的提升。
從這個(gè)維度來(lái)看，人工智能行情的持續(xù)時(shí)間或以年計(jì)算，當(dāng)前正處于由AI創(chuàng)新引領(lǐng)的新一輪產(chǎn)業(yè)革命的起點(diǎn)，新一輪投資黃金期已經(jīng)開(kāi)啟。
就像萬(wàn)家人工智能混合基金經(jīng)理耿嘉洲所說(shuō)的那樣：“以GPT為代表的生成式人工智能，在自然語(yǔ)言理解和多模態(tài)等方面取得的進(jìn)步，是不亞于智能手機(jī)發(fā)明的，在這種產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的背景下，它可以帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的價(jià)值增長(zhǎng)也是非?？捎^的，而且現(xiàn)在還處于比較早期的階段，我們可以看到AI已經(jīng)可以完成很多工作了，未來(lái)的天花板還是足夠高的”。
由他管理的萬(wàn)家人工智能混合投資于人工智能主題相關(guān)股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，同時(shí)，該基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過(guò)深入研究并積極投資與人工智能主題相關(guān)的優(yōu)質(zhì)上市公司，分享其發(fā)展和成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
在基金操作方面，該基金在三季度仍然會(huì)保持在人工智能方向的高比例配置，相比二季度會(huì)更加關(guān)注國(guó)內(nèi)算力需求和應(yīng)用等方向。在業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，自基金經(jīng)理耿嘉洲任職以來(lái)，整體表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，如下圖所示：
寫(xiě)在最后：震蕩之下，耐心為上。對(duì)于聰明的投資者來(lái)說(shuō)，想要不畏“波動(dòng)”遮望眼，就需要我們不囿于自身局限，并保持正確的姿勢(shì)在場(chǎng)。就像著名詩(shī)人泰戈?duì)栐凇抖煽凇分羞@樣寫(xiě)道：“只要你能捱住痛苦，走過(guò)重重黑暗，你的負(fù)擔(dān)將變成禮物，你受的苦將照亮你的路”。此刻，相信堅(jiān)持定投的人，會(huì)更有共鳴。
*萬(wàn)家人工智A類(lèi)成立于2019.01.25，2019-2022年凈值增長(zhǎng)率為:-20.99%，85.83%，32.42%，-42.03%；2019-2022年業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為19.29%，1827%，1.29%，-12.97%；C類(lèi)成立于2021.11.19，2021-2022年凈值增長(zhǎng)率為:-6.45%，-42.50%；2021-2022年業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為:188%，-12.97%；產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證800指數(shù)收益率X65% + 上證國(guó)債指數(shù)收益率X35%；現(xiàn)任基金經(jīng)理耿嘉洲 (2020.5.14至今)。以上數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告。
