2023年的上半場(chǎng)已經(jīng)結(jié)束了，A股市場(chǎng)有哪些場(chǎng)面讓大家驚喜？
有人說，在“中特估體系”下，以三大電信運(yùn)營(yíng)商（中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通）和三桶油（中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海油）為代表的“中字頭”大象起舞讓人驚喜；有人說，在“AI概念”帶領(lǐng)下，TMT行業(yè)一路狂飆讓人嗨到飛起~
對(duì)我來說，這兩個(gè)確實(shí)表現(xiàn)不俗，但在我心里，今年到現(xiàn)在最大的驚喜莫過于：國(guó)證2000指數(shù)成為了A股寬基指數(shù)的“漲幅王”！
2023年A股寬基指數(shù)年中成績(jī)單已出爐，我們可以看到，代表小盤股的國(guó)證2000指數(shù)，顯著跑贏代表大盤藍(lán)籌股的滬深300指數(shù)。
數(shù)據(jù)來源：wind；截至2023.06.30
無獨(dú)有偶！從2021年開始，國(guó)證2000指數(shù)的表現(xiàn)就明顯好于其它主流寬基指數(shù)：
2021年全年，國(guó)證2000指數(shù)漲幅29.19%，排名第一；
2022年全年，國(guó)證200指數(shù)跌幅為-17.20%，最抗跌；
隨著今年國(guó)證2000指數(shù)再次表現(xiàn)突出，也讓不少投資者發(fā)出疑問：為什么國(guó)證2000表現(xiàn)如此搶眼？布局它的正確姿勢(shì)是什么？
透過現(xiàn)象看本質(zhì)：從羅素2000看國(guó)證2000
雖然我最大的驚喜來自國(guó)證2000，但是當(dāng)我冷靜下來仔細(xì)研究過后發(fā)現(xiàn)，國(guó)證2000指數(shù)之所以能在一眾寬基指數(shù)中脫穎而出，看似偶然，實(shí)則必然！
因?yàn)椋F(xiàn)在國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)周期，很適合小盤股！
為了能說服大家，我特意找了三個(gè)美國(guó)不同的經(jīng)濟(jì)周期下，美股“大盤股代表”--羅素1000指數(shù)，和“小盤股代表”--羅素2000指數(shù)的漲幅，目的是給大家找出相關(guān)規(guī)律。
（1）1994年-1999年，互聯(lián)網(wǎng)興起
互聯(lián)網(wǎng)的興起也直接推動(dòng)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速增長(zhǎng)，在此區(qū)間，羅素1000指數(shù)大漲206.32%，同期的羅素2000指數(shù)漲幅為95.19%；
數(shù)據(jù)來源：wind；1994.01.03-1999.12.31
（2）1999年-2014年，互聯(lián)網(wǎng)泡沫+經(jīng)濟(jì)危機(jī)+經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇：
在這個(gè)區(qū)間里，美國(guó)接連經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂、金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等不同階段，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩，這也讓羅素2000（漲幅151.59%）的表現(xiàn)明顯好于羅素1000（漲幅56.07%）；
數(shù)據(jù)來源：wind；2000.01.06-2014.12.31
（3）2015年-2019年，經(jīng)濟(jì)二次增長(zhǎng)：
這5年的時(shí)間，美國(guó)經(jīng)濟(jì)再次飛速增長(zhǎng)，區(qū)間的GDP增量甚至比中國(guó)還要多（美國(guó)從17.51萬億美元增長(zhǎng)到21.43萬億美元，增量3.92萬億美元，中國(guó)從10.43萬億增長(zhǎng)到14.14萬億，增量3.71萬億美元）。而在這個(gè)區(qū)間內(nèi)，羅素1000（漲幅58.83%）的表現(xiàn)好于羅素2000（41.23%）。
數(shù)據(jù)來源：wind；2015.01.06-2019.12.31
通過這三個(gè)不同的經(jīng)濟(jì)周期中羅素2000跟羅素1000的漲幅對(duì)比，我得到了一個(gè)結(jié)論：
大盤股受宏觀景氣程度影響更大，當(dāng)經(jīng)濟(jì)向好，景氣度高的時(shí)候，往往大盤股更有優(yōu)勢(shì)；
小盤股受宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期的影響更大，在經(jīng)濟(jì)低迷的中后期，以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，小盤股的表現(xiàn)要好于大盤股。
所以，現(xiàn)在回過頭來看，今年我們的定位就是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而通過上半年的種種數(shù)據(jù)（CPI、PPI、GDP）也能感受到，增速其實(shí)并不高，這也意味著目前我們?nèi)蕴幱?strong>經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的周期，而且下半年也大概率會(huì)繼續(xù)維持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步。那么，在這個(gè)情況下，代表小盤股的國(guó)證2000表現(xiàn)好于其它大盤指數(shù)和中盤指數(shù)，我認(rèn)為實(shí)至名歸。
國(guó)證2000的內(nèi)在美：高成長(zhǎng)+高彈性
雖然今年的經(jīng)濟(jì)周期更適合小盤股，但是市場(chǎng)上并不是只有國(guó)證2000這一個(gè)代表小盤股的指數(shù)，中證1000嚴(yán)格來說也算是小盤股指數(shù)。
但是，國(guó)證2000指數(shù)自身的一些獨(dú)特特質(zhì)，是中證1000指數(shù)沒有的。
在之前的文章中，我說過國(guó)證2000指數(shù)“專精特新”含量高這個(gè)點(diǎn)，所以這次不再提及，這次我重點(diǎn)說一下“高成長(zhǎng)+高彈性”這兩個(gè)特點(diǎn)。
高成長(zhǎng)：歷史盈利能力好，預(yù)期水平高
所有的大公司都是從小公司成長(zhǎng)起來的，所以對(duì)于小盤股來說，成長(zhǎng)性很重要，如何體現(xiàn)成長(zhǎng)性呢？最關(guān)鍵的就是盈利能力。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年到2022年，國(guó)證2000指數(shù)的成份股凈利潤(rùn)一直平穩(wěn)增長(zhǎng)。而且，根據(jù)Wind給出的盈利預(yù)測(cè)，國(guó)證2000指數(shù)的成份股在2023年和2024年的歸母凈利潤(rùn)增速預(yù)期也是要高于其他主要寬基指數(shù)的，2023年和2024年凈利潤(rùn)預(yù)期同比增速分別為73.61%和30.47%。
高彈性：風(fēng)險(xiǎn)收益比優(yōu)異
在投資者最關(guān)心的風(fēng)險(xiǎn)收益上，Wind數(shù)據(jù)顯示，國(guó)證2000指數(shù)的年化收益為7.0%，明顯優(yōu)于其它主流寬基指數(shù)。
而且，該指數(shù)0.27的夏普比率還是0.11的卡瑪比率都表明，國(guó)證2000指數(shù)彈性十足，結(jié)合年化收益，國(guó)證2000指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)收益比更好，投資價(jià)值更高。
成份股的盈利能力強(qiáng)，加上指數(shù)自身風(fēng)險(xiǎn)收益比更優(yōu)異，這樣的國(guó)證2000指數(shù)值得現(xiàn)在的成績(jī)。
掘金國(guó)證2000，認(rèn)準(zhǔn)159628
其實(shí)隨著小盤股的投資價(jià)值慢慢被發(fā)現(xiàn)，越來越多的基金公司也爭(zhēng)相進(jìn)場(chǎng)布局。目前跟蹤國(guó)證2000的指數(shù)基金有很多，場(chǎng)外基金和場(chǎng)內(nèi)基金都有，但我首要推薦萬家國(guó)證2000ETF（159628）。
萬家國(guó)證2000ETF（159628）成立于去年6月29日，到現(xiàn)在剛好成立一年。它是第一只跟蹤國(guó)證2000的ETF基金，同時(shí)也是目前規(guī)模最大的，最新規(guī)模為7.05億元。（規(guī)模數(shù)據(jù)來源：wind；截至2023.06.29）
除此之外，這只ETF在今年4月份納入了融資融券名單，交易活躍性也很突出。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，這只ETF今年以來的日均成交額接近5000萬，年內(nèi)份額增幅超過了150%。
數(shù)據(jù)來源：wind；截至2023.06.30
一直以來，無論是A股還是美股，都存在大小風(fēng)格切換的現(xiàn)象，而且在不同的經(jīng)濟(jì)周期下，小盤股和大盤股各有優(yōu)勢(shì)，很顯然，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)周期更適合小盤股。
所以，如果你也認(rèn)可國(guó)證2000指數(shù)含金量，并且對(duì)小盤股后續(xù)的投資價(jià)值有期待，強(qiáng)烈建議認(rèn)真關(guān)注一下當(dāng)前市場(chǎng)上規(guī)模最大、交投活躍的國(guó)證2000ETF（159628）。
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注：文章轉(zhuǎn)載自ETF之王
