新基金發(fā)行遇冷的事兒，相信大家都有所耳聞。
到底有多冷呢？
據(jù)華泰證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年5月公募基金發(fā)行規(guī)模398.79億份，環(huán)比-46.22%，新發(fā)份額處于低位。單憑一組數(shù)據(jù)可能略顯單薄，我們繼續(xù)看兩張圖吧。
新發(fā)公募基金總數(shù)及環(huán)比增速
資料來(lái)源：Wind，華泰研究新發(fā)公募基金份額及環(huán)比增速
資料來(lái)源：Wind，華泰研究基金業(yè)內(nèi)有一種說(shuō)法：“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”。意思是說(shuō)，市場(chǎng)高位，基金好賣，但買(mǎi)的人往往站在山頂；而市場(chǎng)底部，基金不好賣，買(mǎi)的人卻更容易賺錢(qián)。
這種說(shuō)法，真的有道理嗎？
繼續(xù)看組數(shù)據(jù)吧：
近二十年新發(fā)募集規(guī)模及上證指數(shù)、滬深300走勢(shì)圖
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind；統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2003.6.1-2023.5.31注：公募基金新發(fā)募集規(guī)模為月度（認(rèn)購(gòu)截止日）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，基金投資類型為股票型、混合型-偏股混合型和靈活配置混合型。
由此不難看出，歷史上幾乎每一次新發(fā)低谷期，都對(duì)應(yīng)著市場(chǎng)的相對(duì)底部位置，隨后便迎來(lái)較為明顯的上漲。
具體到投資層面，也可以理解為，如果大家想要嘗試基金投資，并具有耐心的話，從過(guò)往表現(xiàn)來(lái)看，新基金發(fā)行的低谷期或許不失為入場(chǎng)良機(jī)。正所謂“買(mǎi)在無(wú)人問(wèn)津處，賣在人聲鼎沸時(shí)”。
看到這里，或許還會(huì)有投資者發(fā)問(wèn)：新發(fā)基金那么多，買(mǎi)哪只呢？
先拋重點(diǎn)：擬由耿嘉洲擔(dān)綱的新基金——萬(wàn)家遠(yuǎn)見(jiàn)先鋒一年持有期（A類：015987；C類：015988）選擇在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)正式和大家見(jiàn)面啦，且已于2023年6月8日正式發(fā)行。該基金將以自上而下和行業(yè)中觀比較為主導(dǎo)，結(jié)合宏觀周期、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、市場(chǎng)情緒的變化，輪動(dòng)配置高景氣行業(yè)，力爭(zhēng)把握不同市場(chǎng)風(fēng)格下的投資主線，前瞻發(fā)掘新事物從0到1的突破性變化帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
萬(wàn)家遠(yuǎn)見(jiàn)先鋒一年持有期，為何值得被關(guān)注？
1.勢(shì)起風(fēng)至，科技獵手再出擊
去年底至今，ChatGPT的出現(xiàn)令全球資本市場(chǎng)矚目，科技股也因此成為A股市場(chǎng)的熱議話題。
在此背景下，擬由耿嘉洲擔(dān)綱的新基金——萬(wàn)家遠(yuǎn)見(jiàn)先鋒一年持有期正式啟航。
擬任基金經(jīng)理耿嘉洲，擁有11年研究及投資經(jīng)驗(yàn)，其中7.5年投資管理經(jīng)驗(yàn)。能力圈覆蓋高景氣行業(yè)，擅長(zhǎng)科技、高端制造、周期、新興消費(fèi)等領(lǐng)域的投資。
就過(guò)往管理業(yè)績(jī)來(lái)看，由他管理的萬(wàn)家人工智能A，截至2023年4月28日，近1年、近3年、成立以來(lái)的累計(jì)回報(bào)分別為28.20%、90.63%、146.91%，均顯著跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、偏股混合型基金指數(shù)，且近1年、近3年均排名同類前6%，各階段表現(xiàn)優(yōu)異。
耿嘉洲管理萬(wàn)家人工智能A歷史回報(bào)
數(shù)據(jù)來(lái)源：業(yè)績(jī)來(lái)自萬(wàn)家基金，經(jīng)托管行復(fù)核，指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)自wind，排名來(lái)自銀河證券，截至2023.4.28。在銀河三級(jí)分類中，萬(wàn)家人工智能A為偏股型基金(股票上限95%)(A類)，萬(wàn)家人工智能A成立于2019.01.25，現(xiàn)任基金經(jīng)理耿嘉洲(2020.5.14至今)。
亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，與他的“好奇”和勤奮密不可分?！拔乙恢庇X(jué)得人類保持好奇心是非常重要的一件事情，我是一個(gè)好奇心蠻重的人，我對(duì)于新鮮事物、新的技術(shù)都是比較關(guān)注的，也比較喜歡去研究新東西，在這種情況下，我可能能夠稍微早的去發(fā)現(xiàn)一些潛在的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)我們也可以做更深入的研究，我認(rèn)為好奇心是一個(gè)比較重要的基礎(chǔ)”，耿嘉洲如是說(shuō)。
說(shuō)起勤奮，不妨再和大家透露一個(gè)小細(xì)節(jié)。耿嘉洲僅在今年一季度，便寫(xiě)下了100多萬(wàn)字的調(diào)研紀(jì)要。
2.立足景氣，積極捕捉投資中的“小確幸”
投資管理中，耿嘉洲往往會(huì)通過(guò)經(jīng)濟(jì)總量研究，從市場(chǎng)流動(dòng)性、宏觀基本面和宏觀經(jīng)濟(jì)政策等方面綜合分析，判斷市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)風(fēng)格和大趨勢(shì)。同時(shí)，緊密跟蹤產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)變遷，力爭(zhēng)通過(guò)微小變化前瞻捕捉趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)，選擇“確定性強(qiáng)、增速快、景氣度高”的方向重點(diǎn)布局。
具體到個(gè)股選擇時(shí)，他會(huì)要求這個(gè)公司首先要在一個(gè)好的行業(yè)里，其次在公司自身層面他最看重公司的管理層，看這個(gè)公司是不是有一個(gè)穩(wěn)定且專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)，然后還要看公司能不能形成足夠的壁壘等。
關(guān)于最近大家較為關(guān)注的人工智能板塊，基金經(jīng)理耿嘉洲認(rèn)為，以GPT為代表的生成式人工智能，在自然語(yǔ)言理解和多模態(tài)等方面取得的進(jìn)步，是不亞于智能手機(jī)發(fā)明的，在這種產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的背景下，它可以帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的價(jià)值增長(zhǎng)也是非?？捎^的，而且現(xiàn)在還處于比較早期的階段，我們可以看到AI已經(jīng)可以完成很多工作了，未來(lái)的天花板還是足夠高的。
從產(chǎn)業(yè)角度出發(fā)，這種大的變革所對(duì)應(yīng)行情的周期肯定不是以周計(jì)、以月計(jì)，大概率是以年計(jì)的行情?？赡苡械耐顿Y者會(huì)覺(jué)得現(xiàn)在很多人工智能的相關(guān)標(biāo)的沒(méi)有收入，沒(méi)有利潤(rùn)，認(rèn)為這個(gè)可能是一個(gè)短線的主題。但是大家去回顧像10年到13年，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的變化；還有19年到21年電動(dòng)車的長(zhǎng)周期行情，只要是產(chǎn)業(yè)層面發(fā)生實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，持續(xù)性都是非常好的。因此，人工智能的投資機(jī)會(huì)是值得長(zhǎng)線關(guān)注的。
寫(xiě)在最后：
如今，AI時(shí)代正呼嘯而來(lái)。未來(lái)大概率將誕生一批新的科技巨頭。想要逐浪科技投資的小伙伴，不妨關(guān)注一下萬(wàn)家遠(yuǎn)見(jiàn)先鋒一年持有期（A類：015987；C類：015988）吧。
數(shù)據(jù)來(lái)源：業(yè)績(jī)來(lái)自萬(wàn)家基金，經(jīng)托管行復(fù)核，指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源wind，排名來(lái)源于銀河證券，截至2023.4.28。超額收益為超越基準(zhǔn)的收益。萬(wàn)家人工智能A成立于2019.01.25，2019-2022年凈值增長(zhǎng)率分別為：20.99%，85.83%，32.42%，-42.03%；2019-2022年業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別為：19.29%，18.27%，1.29%，-12.97%。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證800指數(shù)收益率*65%+上證國(guó)債指數(shù)收益率*35%。在銀河三級(jí)分類中，萬(wàn)家人工智能A為偏股型基金(股票上限95%)(A類)?，F(xiàn)任基金經(jīng)理耿嘉洲(2020.5.14至今)。以上數(shù)據(jù)來(lái)自各基金定期報(bào)告。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見(jiàn)可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。