國證2000指數(shù)是由深圳證券信息有限公司編制，用于反映A股市場小市值風(fēng)格股票的價格變動趨勢。該指數(shù)從A股和紅籌企業(yè)發(fā)行的存托憑證中剔除成交額后10%、總市值排名前1000只證券后，選取市值大、流動性好的2000只證券組成。指數(shù)采用派氏加權(quán)法進(jìn)行計(jì)算，并且每半年進(jìn)行定期調(diào)整。指數(shù)于2014年3月28日發(fā)布，為市場提供差異化配置的投資工具和布局小市值板塊的投資工具。
數(shù)據(jù)來源：國證指數(shù)公司。數(shù)據(jù)資料僅作為研究參考，不構(gòu)成投資建議，基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。指數(shù)市值分布呈現(xiàn)顯著的小盤特征。國證2000成分股總市值在14-572億之間，平均值為75.46億。國證2000權(quán)重則主要集中在0-100億。相較于滬深300大藍(lán)籌以及中證500中盤股的特征，國證2000指數(shù)呈現(xiàn)出顯著的小盤股特征。
數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023年4月30日。新興產(chǎn)業(yè)占比高，成長性強(qiáng)。從WIND行業(yè)分布來看，國證2000指數(shù)更加側(cè)重在工業(yè)、信息技術(shù)、材料行業(yè)，明顯低配金融。根據(jù)申萬行業(yè)分布，指數(shù)前五大重倉行業(yè)分布為機(jī)械設(shè)備（9.84%）、基礎(chǔ)化工（9.83%）、醫(yī)藥生物（9.28%）、電子（6.87%）和計(jì)算機(jī)（6.11%），合計(jì)占比41.93%，相比于滬深300和中證500，新興產(chǎn)業(yè)配置比例較高，指數(shù)成長性更強(qiáng)，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景下?lián)碛休^多的發(fā)展空間。
數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023年4月30日。指數(shù)持股集中度低，創(chuàng)業(yè)板及專精特新含量較高。指數(shù)成分股數(shù)量多，權(quán)重分散，權(quán)重股集中度低，有利于分散投資風(fēng)險，減少單個成分股的風(fēng)險事件對整個指數(shù)的影響。其中個股最大權(quán)重為0.34%，前十大成分股權(quán)重僅有2.33%，前二十成分股權(quán)重3.99%，前五十成分股權(quán)重8.40%。
在所屬板塊占比方面，國證2000指數(shù)成分股所屬創(chuàng)業(yè)板的數(shù)量為542只，數(shù)量占比達(dá)到27.10%，權(quán)重占比達(dá)到26.42%。當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)成為我國科技創(chuàng)新企業(yè)的重要聚集地，創(chuàng)業(yè)板成分的高占比也提升了國證2000指數(shù)的投資價值。另外，國證2000指數(shù)成分股中共有252只專精特新上市公司，數(shù)量占比達(dá)到12.60%，權(quán)重占比達(dá)到12.28%，契合國家大力扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策趨勢。
數(shù)據(jù)來源：Wind、方正證券，截至2023年4月30日。歷史業(yè)績彈性強(qiáng)，未來有望保持占優(yōu)。從歷史業(yè)績來看，國證2000指數(shù)表現(xiàn)出較高的業(yè)績彈性，即經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇年份業(yè)績表現(xiàn)較好，經(jīng)濟(jì)低迷年份業(yè)績表現(xiàn)較差。隨著我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，國證2000指數(shù)也有望取得更好的業(yè)績表現(xiàn)。根據(jù)萬得一致預(yù)測，國證2000指數(shù)未來兩年凈利潤復(fù)合增長率為49.81%，相比于中證500指數(shù)和滬深300指數(shù)有望保持占優(yōu)。
數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023年4月30日，萬得一致預(yù)測凈利潤指截至指定交易日期，各機(jī)構(gòu)對該證券的最近預(yù)測年度的預(yù)測凈利潤的算術(shù)平均值。
指數(shù)長期收益領(lǐng)先，彈性較高。2010年以來，國證2000指數(shù)的年化收益率、夏普比率分別為7.21%、0.31，相較于滬深300和中證500指數(shù)表現(xiàn)更好。對比最近13個年度的收益情況，滬深300和國證2000輪番占優(yōu)，一定程度上反應(yīng)出大盤股和小盤股的之間的輪動。
數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2009年12月31日至2023年4月30日。同時，國證2000指數(shù)在不同周期表現(xiàn)出了更高的彈性。分階段來看，第一階段（2012年11月29日至2015年6月12日），國證2000指數(shù)漲幅達(dá)470.18%，明顯高于中證500、中證800、中證全指以及滬深300指數(shù)；第二階段（2018年10月18日至2022年1月4日）漲幅高達(dá)101.15%，與其他指數(shù)相比，超額收益較高；回調(diào)階段（2015年6月12日至2018年10月18日）國證2000指數(shù)回撤幅度為66.75%，與中證500和中證全指的回撤程度相差不大。（數(shù)據(jù)來源：方正證券）
指數(shù)估值位于歷史中位數(shù)附近。截至2023年6月7日，國證2000指數(shù)的市盈率為47.86倍，市凈率為2.22倍；以2014年3月28日至2023年6月7日為樣本期，該指數(shù)市盈率的歷史分位點(diǎn)為57.77%，市凈率的歷史分位點(diǎn)為26.63%，處于合理估值水平。關(guān)注2000ETF（159907）！
數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023年6月7日