近期A股市場波動較大，某種程度上增加了投資者的“不安全感”，尤其是，行業(yè)板塊之間的輪動常常是“冰火兩重天”，讓不少投資者直呼：太難了！
股市震蕩讓人心慌，如何才能積極提升投資結(jié)果的確定性呢？債券資產(chǎn)了解一下！
債基規(guī)模不斷攀升
基于收益較穩(wěn)健、波動較小等特點，越來越多的投資者開始青睞債券資產(chǎn)。
據(jù)國盛證券研究所數(shù)據(jù)，截至2023年一季度末，中長期純債基金、短期純債基金資產(chǎn)凈值分別為4.75萬億、7220億元，較2022年四季度分別增加771億元、1149億元。具體如下圖所示：
中長期純債基金規(guī)模與數(shù)量
數(shù)據(jù)來源：國盛證券研究所
短期純債基金規(guī)模與數(shù)量
數(shù)據(jù)來源：國盛證券研究所
印象中穩(wěn)穩(wěn)的債券，也會下跌嗎？
不少投資者可能也關(guān)注到，債券資產(chǎn)雖然穩(wěn)健，但也并非只漲不跌。
與股市的大起大伏不同的是，債券的波動是相對較小的，對比短期純債型基金指數(shù)、中長期純債型基金指數(shù)，與股票型基金總指數(shù)、混合型基金總指數(shù)的波動率和回撤率，可以發(fā)現(xiàn)，純債類基金雖然也有波動回撤風(fēng)險，但總體風(fēng)險可控。
波動率對比
近10年年化波動率
數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2013.4.28至2023.4.28
最大回撤對比
近10年最大回撤率
數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2013.4.28至2023.4.28
對比看，純債型基金指數(shù)的近10年年化波動率低至2%以內(nèi)、近10年最大回撤率低至-3.5%以內(nèi)，遠遠低于股票型、混合型基金，較為適合作為組合的底倉配置。
波動不可怕，回調(diào)是為了更好地上漲
債市的波動并不可怕，以2022年以來的中證綜合債指數(shù)為例，期間出現(xiàn)了3次較為明顯的波動，如下圖所示，分別是：2022/2/10-2022/3/10、2022/5/30-2022/6/29、2022/10/31-2022/12/13。
一方面，三次階段下跌的幅度都較為有限，均不超過-1%；另一方面，隨著時間的推移，三次下跌都修復(fù)了，此后指數(shù)點位均走出“新高度”。因此，從歷史數(shù)據(jù)來看，每一次債市的回調(diào)，隨后都迎來了更好的上漲。
2022年以來中證綜合債指數(shù)走勢
2022年的三次調(diào)整情況
數(shù)據(jù)來源：Wind；統(tǒng)計區(qū)間：2022.1.4至2023.4.27
萬家民瑞祥和，為投資者守護更暖心的回報
萬家民瑞祥和采用“啞鈴型”的持倉結(jié)構(gòu)，底倉主要以高等級信用債的票息打底，杠桿則是利用長期限、無信用風(fēng)險的利率債進行波段交易。此外，由于看好今年權(quán)益市場的結(jié)構(gòu)性機會，組合適當(dāng)抬升了可轉(zhuǎn)債的倉位占比，使得凈值的收益彈性有所增加。
基金經(jīng)理周潛瑋認為，展望二季度，外部不確定性持續(xù)存在，穩(wěn)增長政策不會很快退出，同時貨幣政策維持穩(wěn)定的時間，可能比市場預(yù)期中更長一點。在此背景下，債券市場繼續(xù)下行的空間較為有限。
寫在最后：相對權(quán)益類基金，純債類基金追求較高安全邊際，投資策略上嚴控回撤，風(fēng)險水平偏低，適合風(fēng)險承受力中低的投資者，是投資者閑錢理財、長期投資的好幫手。作為普通投資者，在投資股市的同時也要關(guān)注債市的長期配置，做好多元資產(chǎn)配置，以期更好地抵御震蕩行情。