最近，不少用戶在關(guān)注萬家新能源主題基金一季報(bào)中的重點(diǎn)內(nèi)容，希望可以從中了解到基金的運(yùn)作思路及關(guān)注方向。
今天，我就統(tǒng)一在這里和大家劃一下重點(diǎn)。
2023年一季度新能源板塊在震蕩中小幅下跌，跌幅較2022年下半年有所收窄。但相較于市場(chǎng)整體收益，一季度新能源板塊在全市場(chǎng)中表現(xiàn)可謂低迷。在這一背景下，萬家新能源主題基金在一季度延續(xù)了2022年下半年高港股倉(cāng)位的運(yùn)作策略，同時(shí)進(jìn)一步增加了基本面持續(xù)向好的電動(dòng)兩輪車板塊的配置。
高港股倉(cāng)位的策略在一季度的后半季帶來小幅負(fù)貢獻(xiàn)，主要源于港股市場(chǎng)的階段性下跌。目前來看，港股市場(chǎng)流動(dòng)性改善與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的修復(fù)短期內(nèi)節(jié)奏不及預(yù)期并不改變長(zhǎng)期向好趨勢(shì)，當(dāng)前位置計(jì)劃繼續(xù)維持較高的港股倉(cāng)位。
整車環(huán)節(jié)在一季度為本基金帶來了一定負(fù)貢獻(xiàn)，主要源于燃油車降價(jià)幅度超出預(yù)期，導(dǎo)致自主品牌電動(dòng)車短期承受了較大壓力。我們預(yù)期到隨著電動(dòng)化滲透率提升到一個(gè)閾值，會(huì)出現(xiàn)油電競(jìng)爭(zhēng)加速出清的過程，但這一過程短期的激烈程度確實(shí)超出預(yù)期。同時(shí)我們也要看到，燃油車的以價(jià)換量是短期、不可逆的，并且加速了行業(yè)向智能化電動(dòng)化發(fā)展的節(jié)奏。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來看，自主品牌電動(dòng)化整車OEM的配置價(jià)值也得到了進(jìn)一步加強(qiáng)。
電動(dòng)兩輪車環(huán)節(jié)帶來了一定正向貢獻(xiàn)，目前行業(yè)仍在加速向龍頭集中，馬太效應(yīng)正在加速，展望未來，我們繼續(xù)看好這一環(huán)節(jié)。