滬指收4連陰，AI應(yīng)用方向集體調(diào)整，CPO、算力概念股展開反彈。今年以來，人工智能板塊異軍突起，領(lǐng)漲市場，到4月份板塊開始回落分化，市場分歧也不斷增加。
人工智能究竟如何影響未來？資本市場AI行情究竟能走多遠？
一直以價值投資和長期投資著稱的“股神”巴菲特，對于當下如火如荼的人工智能又會持何種觀點？在伯克希爾?哈撒韋年度股東大會上，面對投資者關(guān)于人工智能的提問，巴菲特自嘲道，“謝謝你把這個問題向查理提問，我是什么都搞不懂的?！彪S后，巴菲特表示了對當下人工智能技術(shù)的樂觀和擔憂。
巴菲特：人工智能可以改變一切
在剛剛落幕的全球投資界“春晚”的伯克希爾?哈撒韋年度股東大會，將滿93歲的巴菲特和99歲的查理?芒格回答了投資者近50個問題。談到今年以來席卷全球的AI技術(shù)變革，巴菲特肯定了人工智能的前景廣闊，對其長期走勢相對樂觀，但同時也保持謹慎。
巴菲特認為，發(fā)明AI的初衷是好的，在未來兩百年的時間里，我們也沒有選擇，必須要去接受它、應(yīng)對它、使用它。愛因斯坦提過，當開始一項新技術(shù)時，它可能會改變?nèi)澜纭?/p>
巴菲特與微軟創(chuàng)始人比爾蓋茨關(guān)系緊密，他稱，“比爾蓋茨之前把我?guī)タ此麄冏钚碌募夹g(shù)，可能還不是一個最新的版本，可已經(jīng)比我想象中進步快多了?！?/p>
但是，看到AI能做很多事情，也讓巴菲特增添出一些擔憂，“我們沒有辦法完全掌控它?！?/p>
此外，巴菲特也看到了AI的一些局限性，“AI確實可以做非常多的事情，但它不能講笑話。”在他看來，人工智能可以改變?nèi)蛎婷?，卻改變不了人的想法和行動。
今年以來人工智能領(lǐng)漲A股
哈撒韋年度股東大會上，諸多投資人期待著巴菲特在人工智能方面的真知灼見，而這背后是大家對這場技術(shù)變革的狂歡和焦灼，以及日趨出現(xiàn)分歧的資本市場。
從去年年底，以ChatGPT為代表的大規(guī)模語言模型落地，引發(fā)的蝴蝶效應(yīng)正在席卷全球，AI也成為A股市場“頂流”，成為今年以來市場中少有的強勢主線。
從行業(yè)表現(xiàn)來看，申萬一級行業(yè)中，年初至今漲幅較大的通信、計算機、傳媒、電子行業(yè)均與人工智能主題下的軟件、硬件題材有較強相關(guān)性，體現(xiàn)了人工智能主題對關(guān)聯(lián)行業(yè)的積極影響。
機構(gòu)持倉也在攀升，上海證券近期發(fā)布的研報中顯示，根據(jù)其監(jiān)測的樣本基金和樣本公司，人工智能主題重倉持股市值在今年一季度環(huán)比大幅增加，從去年末的2.6%攀升至5.5%。
行情將從軟件向算力、應(yīng)用擴散
萬家人工智能基金經(jīng)理耿嘉洲長線看好AI的發(fā)展，他認為TMT行業(yè)成交占比攀升的背后，反映的是我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的持續(xù)調(diào)整。AI的進步不亞于智能手機的創(chuàng)新，其行情持續(xù)時間應(yīng)該是以年計、而不是以天計。
這波行情始于ChatGPT，而后或?qū)⑾蛩懔?、?yīng)用擴散。耿嘉洲表示，今年相對看好年內(nèi)能夠兌現(xiàn)收入和利潤的算力方向，下半年和明年會更加密切關(guān)注AI對下游行業(yè)的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)改造，更關(guān)注AI的應(yīng)用落地。此外，隨著國內(nèi)外庫存周期依次見底回升，也會在利潤回升具有可持續(xù)性的方向進行配置。
耿嘉洲擅長中觀行業(yè)比較，在他的投資框架下，他理解的價值投資就是在看得清的一段時間內(nèi)，尋找“最確定、增長最快、景氣度最好”的一個方向，然后買它。
科技板塊就是他當下基于景氣輪動的投資框架選出的這個方向。從產(chǎn)業(yè)基本面出發(fā)，他判斷，這一輪的科技變革中，AI產(chǎn)業(yè)的變化超出預(yù)期，這個重要變化的持續(xù)時間或比較長。
勤奮跟蹤，是耿嘉洲能夠前瞻性挖掘新賽道投資機會的前提之一。僅僅在今年一季度，耿嘉洲就寫下了100萬字調(diào)研紀要，通過高頻地約談專家、調(diào)研，緊密跟蹤行業(yè)和市場變化。
人工智能的前瞻性布局，映射著他對新技術(shù)的深刻理解，這得益于他在計算機傳媒行業(yè)的長期深耕，但他的能力圈遠不止這些。耿嘉洲始終立足行業(yè)景氣度研究，尋找斜率陡峭躍升的機會。在萬家人工智能一季報中他寫道，接下來將關(guān)注是否會有TMT之外的行業(yè)業(yè)績超預(yù)期，如果出現(xiàn)判斷持續(xù)性較強的超預(yù)期方向，會在基金合同允許范圍內(nèi)及時進行配置調(diào)整。