萬家基金黃興亮：計算機(jī)+半導(dǎo)體后續(xù)怎么看？我是這樣看的！
時間：2023-04-03
上周，萬家科技創(chuàng)新發(fā)布了2022年年度報告。在報告中，我是這樣表述的：
展望2023年，上半年應(yīng)該是有利于權(quán)益市場表現(xiàn)的時間窗口。一方面，2022年影響市場風(fēng)險偏好的諸多宏觀因素逐步落地；另一方面，疫情過后，社會活動恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)有望出現(xiàn)階段性復(fù)蘇。這有利于提升市場的風(fēng)險偏好。與經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)關(guān)聯(lián)密切的板塊，以及定價在未來的成長板塊，均有機(jī)會。
我們遵循的是長期成長策略，計算機(jī)和半導(dǎo)體均是我們重點(diǎn)關(guān)注的板塊。
計算機(jī)行業(yè)面臨一輪2-3年的上行周期。在收入復(fù)蘇，成本放緩的背景下，上市公司的盈利有望持續(xù)增長，有板塊性機(jī)會。考慮2022年一二季度的低基數(shù)，以及2022年最后兩個月疫情的影響，2023年上半年上市公司財報可以期待。
半導(dǎo)體行業(yè)在走向本土替代的深水區(qū)，有能力攻克中高端產(chǎn)品的公司有結(jié)構(gòu)性機(jī)會。除了來自海外的科技封鎖，還要考慮2023年下半年消費(fèi)復(fù)蘇疲弱的可能。行業(yè)在2023年二三季度見到庫存低點(diǎn)之后，短時間未必能夠很快回到上升周期。投資者需要更大的耐心。