“感覺債市的春天來了?！?/p>
“債基今年是幸運兒，收了好多紅蛋蛋，香噴噴呀~”
“債市上漲，又是吃肉的一天，穩(wěn)穩(wěn)的幸福真好?！?/p>
今天，在討論區(qū)看了一圈兒大家的評論，心里暖洋洋的，尤其是看到大家在債市里收獲了較好的體驗，小編的心情更靚了。
此刻，相信不少用戶在關(guān)心：最近，債市為啥這么暖？
四句話總結(jié)近來債市走強(qiáng)的原因：
其一，市場繼續(xù)交易政策低于預(yù)期；
其二，流動性環(huán)境保持平穩(wěn)，存單市場供需格局出現(xiàn)邊際變化；
其三，部分邊緣銀行的風(fēng)險事件使得海外市場風(fēng)險偏好急劇下降，歐美核心國家長端國債收益率大幅下行，核心股票指數(shù)顯著下挫，傳導(dǎo)到國內(nèi)也抑制了國內(nèi)市場的風(fēng)險偏好，股債蹺蹺板現(xiàn)象明顯。
再加上近來央行超預(yù)期降準(zhǔn)，對季末流動性波動有一定的平抑作用，且維持流動性環(huán)境穩(wěn)定的政策信號明顯，打開了債市的交易空間。
債券基金，暖心助攻閑錢理財
債市暖意融融，越來越多的用戶開始將目光聚焦于此，尤其是那些不想承擔(dān)太多風(fēng)險，希望配置一些較穩(wěn)健資產(chǎn)的中低風(fēng)險偏好的投資者，債券基金正在成為大家閑錢理財?shù)摹昂脦褪帧薄?/p>
以中證全債指數(shù)為例，自2002年12月31日以來，該指數(shù)盡管偶有波動，但長期走勢依然是一條向上的優(yōu)美曲線，如下圖所示：
中證全債指數(shù)走勢圖
數(shù)據(jù)來源：Wind
統(tǒng)計區(qū)間：2002年12月31日—2023年3月22日
在回撤數(shù)據(jù)方面，中證全債指數(shù)的表現(xiàn)依然可圈可點。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月22日，自2021年3月23日以來，中證全債的最大回撤為-1.17%，同期滬深300的最大回撤為-34.31%。
總之，債券類資產(chǎn)在收益性、安全性方面較好地滿足了底層資產(chǎn)配置的需求，同時還能有效提升投資體驗，助力投資者穿越市場起伏。
萬家民瑞祥和，采用啞鈴型的倉位結(jié)構(gòu)，其中底倉部分主要配置高等級信用債，杠桿部分則是利用長期限、無信用風(fēng)險的利率債進(jìn)行波段交易，同期，組合配置極低倉位可轉(zhuǎn)債，在風(fēng)險可控的情況下，擇機(jī)獲取收益。
具體到操作層面，該基金會根據(jù)行情變化和申贖情況靈活調(diào)整債券久期和杠桿水平，兼顧流動性管理和回撤幅度的同時提升投資回報。
關(guān)于后市，基金經(jīng)理周潛偉認(rèn)為，在中性假設(shè)下考慮仍是震蕩行情，波動區(qū)間會有所放大，以“看短做短” 相機(jī)應(yīng)對。從基本面的角度看，債市中樞會較2022年略有上行：面對當(dāng)前“弱現(xiàn)實+強(qiáng)預(yù)期”的組合，我們會著重觀察從政策轉(zhuǎn)向到效果落地的過程，并根據(jù)財政端對經(jīng)濟(jì)的拉動力度，進(jìn)一步明確長債的定價區(qū)間。而在流動性層面，考慮到從管控放松到經(jīng)濟(jì)反轉(zhuǎn)的過程中面臨較多的不確定性和阻礙，貨幣工具發(fā)力的退出言之尚早，當(dāng)債市出現(xiàn)安全邊際時，仍有交易機(jī)會值得把握。
全球投資之父”約翰?鄧普頓曾說：“人不能預(yù)計或控制未來，要將投資分散在不同的公司、行業(yè)及國家中，還要分散在股票及債券中”。誠然，債券資產(chǎn)對于希望降低組合波動、實現(xiàn)穩(wěn)健收益的投資者來說，無疑是值得配置的品種，適合投資者長期持有。