萬家基金黃興亮：我眼里的長期成長策略
時間：2023-04-11
我們總體上是長期成長的風格，即長期投資于那些最具成長潛力的、持續(xù)活躍創(chuàng)新的企業(yè)。同時，持倉的時間相對比較長，組合的集中度也會比較高。
我們希望把有限的權重放在最具有潛力的投資標的上，在這樣的策略下，我更關注的是，兩三年或者三五年以后，企業(yè)會大致發(fā)展到一個什么階段。會相對淡化短期因素，包括市場風格的變化和漲跌，以及行業(yè)本身的景氣度波動。
在長期成長策略下，我們的潛在波動率會比較高，當市場風格和持倉結構匹配度比較低的時候，就有可能落后于市場。我們接受所有短期的不確定性，以及這些不確定性帶來的波動，不去做預測，也不會刻意控制回撤。如果個股下跌較大，但長期預期沒變，就增持，等待企業(yè)在更長的時間里經(jīng)營改善，乃至股價修復。
我們始終著眼于中長期，唯一的目標就是努力在相對的長期，比如兩年、三年或者五年的時間維度，爭取做到一個比較好的復合增長。
過去幾年，我們見證了大量消費品公司從中小體量成長為巨無霸的體量，站在當前新的經(jīng)濟發(fā)展階段，期待科技行業(yè)也出現(xiàn)一批世界級體量的中國公司。如果說前幾年最好的選擇是消費，那我們特別期待，未來幾年最好的選擇是科技。