【上周市場(chǎng)綜述】
上周市場(chǎng)延續(xù)分化態(tài)勢(shì)，大盤(pán)指數(shù)延續(xù)震蕩，小盤(pán)指數(shù)反包此前一周跌幅較為強(qiáng)勢(shì)。上周一大盤(pán)各板塊漲跌互現(xiàn)，金融、地產(chǎn)、通信等權(quán)重板塊拉升帶動(dòng)指數(shù)一路走高，信創(chuàng)板塊回暖，ChatGPT概念股再度受到市場(chǎng)關(guān)注，滬指時(shí)隔3個(gè)月再度上漲逾2%；上周二市場(chǎng)呈現(xiàn)分化走勢(shì)，早盤(pán)指數(shù)一路沖高，煤炭、鋼鐵、有色金屬等周期板塊大漲，新能源板塊迎來(lái)小幅反彈，傳媒板塊出現(xiàn)大幅回撤，醫(yī)藥、白酒板塊表現(xiàn)低迷；上周三三大股指受外盤(pán)大跌影響全線低開(kāi)，滬指盤(pán)中短暫翻紅后再度下跌，白酒板塊沖高回落，新能源板塊沒(méi)能延續(xù)反彈勢(shì)頭再度下探，通信板塊表現(xiàn)慘淡，信創(chuàng)概念股則逆市上揚(yáng)；上周四大盤(pán)再度出現(xiàn)沖高回落形態(tài)，煤炭板塊持續(xù)活躍，連續(xù)5日上漲，家電板塊表現(xiàn)不俗，國(guó)防軍工、醫(yī)藥板塊則走勢(shì)疲弱，ChatGPT等熱門(mén)題材股大幅回落；上周五指數(shù)平開(kāi)后單邊下跌，滬指一路下探至3250點(diǎn)附近，跌破20日均線，金融、白酒等權(quán)重板塊領(lǐng)跌兩市，有色金屬、家電板塊呈現(xiàn)調(diào)整格局，盤(pán)中計(jì)算機(jī)板塊再度爆發(fā)，部分個(gè)股創(chuàng)近期新高，兩市成交額再度萎縮至7264.8億元。上周北上資金累計(jì)凈流出41.24億元, 其中滬股通凈流入24.83億元，深股通凈流出66.07億元。
【風(fēng)格研判】
從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在寬貨幣、寬信用、宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，中小型企業(yè)相較于大型企業(yè)，業(yè)績(jī)修復(fù)的彈性和對(duì)流動(dòng)性的敏感度更高，往往表現(xiàn)更好。目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于疫后復(fù)蘇的階段，市場(chǎng)流動(dòng)性十分充裕，因此當(dāng)前中小盤(pán)股具備上漲的條件。
資金面看，上周?chē)?guó)證2000成交額1.39萬(wàn)億，在寬基指數(shù)中排名第一，隨著市場(chǎng)情緒全面回暖，小盤(pán)股有望釋放更好的彈性表現(xiàn)。
小盤(pán)風(fēng)格顯著占優(yōu)，國(guó)證2000配置正當(dāng)時(shí)！
國(guó)證2000指數(shù)是目前A股寬基指數(shù)中成分股數(shù)量最多、平均市值最小、最能代表小盤(pán)股風(fēng)格的指數(shù)。國(guó)證2000指數(shù)行業(yè)分布均衡，覆蓋31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，前五大行業(yè)分別為基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、電子等新興成長(zhǎng)行業(yè)，專(zhuān)精特新特征突出！
從歷史收益來(lái)看，國(guó)證2000指數(shù)的收益率明顯高于其他主要寬基指數(shù)：國(guó)證2000指數(shù)近十年累計(jì)收益達(dá)207.79%，年化收益率12.26%，為同期滬深300的2.6倍、中證500的2.2倍，中證1000的1.8倍。
從大小盤(pán)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)明顯處于小盤(pán)風(fēng)格強(qiáng)勢(shì)階段。目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于弱復(fù)蘇階段，流動(dòng)性水平相對(duì)寬松，新興產(chǎn)業(yè)，高景氣賽道占比較高的小盤(pán)股在當(dāng)前的宏觀環(huán)境下顯著占優(yōu)。
國(guó)證2000現(xiàn)階段估值分位數(shù)處于中值附近，考慮到市場(chǎng)將在四季度前后進(jìn)行估值切換，國(guó)證2000的估值水平有望進(jìn)一步降低，配置正當(dāng)時(shí)。
國(guó)證2000ETF聯(lián)接C是目前全市場(chǎng)唯一跟蹤國(guó)證2000指數(shù)ETF，看好小盤(pán)股長(zhǎng)期投資價(jià)值的朋友可以逢低分批配置國(guó)證2000ETF(SZ159628)，交易能力強(qiáng)的投資高手們也可借助國(guó)證2000ETF聯(lián)接C（016789）。