深扒埋藏的劇情細(xì)節(jié)、“考古”演技實(shí)力派、主角妝發(fā)被競(jìng)相模仿……大熱的電視劇《狂飆》完結(jié)了，但至今余熱未散。
除了劇情和演員，贏麻了的還有劇中“同款周邊”：孫子兵法、凍魚(yú)抱枕、豬腳面、老干部保溫杯，“舊廠街”打卡拍照，“咖啡嚼著吃”，一看就是“老飚人”！
自開(kāi)年以來(lái)，投資市場(chǎng)的當(dāng)紅炸子雞當(dāng)屬中證1000指數(shù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，在2023年1月1日至2月22日，中證1000的累計(jì)漲幅為11.41%，不僅跑贏上證指數(shù)、深證成指，也跑贏其他眾多寬基指數(shù)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，2023.1.3-2023.2.22。
現(xiàn)在，大家關(guān)心的問(wèn)題來(lái)了：
中證1000為何如此火熱？
中證1000，剔除中證800指數(shù)（滬深300+中證500）樣本后，再按市值排名選取規(guī)模偏小且流動(dòng)性好的1000只證券作為指數(shù)樣本，反映了A股中小市值的股票走勢(shì)。滬深300、中證500、中證1000形成互補(bǔ)，共同構(gòu)建A股大、中、小市值的寬基指數(shù)體系。
基于此，中證1000年內(nèi)的上漲，其實(shí)與市場(chǎng)環(huán)境利好中小風(fēng)格有關(guān)。此外，無(wú)論是從中期輪動(dòng)視角，還是從長(zhǎng)期配置價(jià)值視角，中證1000都是比較好的配置工具之一。
短期-為什么說(shuō)2023年利好小盤風(fēng)格？
首先，流動(dòng)性方面，美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息、國(guó)內(nèi)流動(dòng)性合理充裕，流動(dòng)性環(huán)境利好小盤成長(zhǎng)。其次，宏觀經(jīng)濟(jì)方面，在經(jīng)濟(jì)缺乏明顯向上動(dòng)能，經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)性走平的階段小盤風(fēng)格更容易跑贏，2023年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)或呈“上有頂、下有底”的格局，小盤風(fēng)格或表現(xiàn)更優(yōu)。
再次，產(chǎn)業(yè)政策方面，2023年總量政策有所收斂，產(chǎn)業(yè)政策依舊是發(fā)力的重點(diǎn)，包括安全、科技創(chuàng)新、自主可控等方向，有利于提升小盤風(fēng)格的估值水平。最后，產(chǎn)業(yè)周期方面，TMT、新能源、軍工有望多點(diǎn)開(kāi)花，小盤風(fēng)格有望得到進(jìn)一步強(qiáng)化。
（參考國(guó)海證券研報(bào)《中小風(fēng)格占優(yōu)，首選中證500 和中證1000——策略專題研究報(bào)告》，報(bào)告發(fā)布時(shí)間：2023.2.12）
中期-歷史上大盤/小盤風(fēng)格如何轉(zhuǎn)換？
“大小盤輪換”是不可不察的A股走勢(shì)特征，每一次風(fēng)格切換都會(huì)對(duì)相對(duì)收益產(chǎn)生巨大的關(guān)鍵影響?；仡櫄v史行情，大小盤風(fēng)格的輪動(dòng)穩(wěn)定性較強(qiáng)，現(xiàn)階段市場(chǎng)或處于新一輪小盤風(fēng)格周期中。
2000年至今大小盤風(fēng)格的表現(xiàn)為：2000至2007年大盤占優(yōu)，歷時(shí)31個(gè)季度；2008至2015年小盤占優(yōu)，歷時(shí)31個(gè)季度；2016年到2021年春節(jié)前大盤占優(yōu)，歷時(shí)23個(gè)季度；隨后市場(chǎng)風(fēng)格再度偏向小盤。
（參考國(guó)海證券研報(bào)《中小風(fēng)格占優(yōu)，首選中證 500 和中證 1000——策略專題研究報(bào)告》，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2000.1.1至2023.1.31，報(bào)告發(fā)布時(shí)間：2023.2.12）
長(zhǎng)期——中證1000的“投資性價(jià)比”如何？
從市值上看，中證1000聚焦小盤股；而在行業(yè)分布上，成分股覆蓋了醫(yī)藥生物、電子、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)等科技創(chuàng)新行業(yè)，專精特新“濃度”較高。近年來(lái)，對(duì)專精特新中小企業(yè)的支持上升至國(guó)家戰(zhàn)略層面，在政策的加持下，中證1000的成長(zhǎng)性突出。
自基期至今，中證1000的漲幅為586.85%，大幅跑贏同期滬深300的漲幅301.85%、上證50的漲幅221.78%，也跑贏同期中證500的漲幅523.74%。對(duì)比來(lái)看，中證1000具備高成長(zhǎng)性、高彈性的特征，長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)異，配置價(jià)值凸顯。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，2004.12.31-2023.2.17。
而從估值來(lái)看，截至2023年2月17日，中證1000指數(shù)滾動(dòng)市盈率僅為30.5倍，位于歷史16.76%分位數(shù)，處于偏低估狀態(tài)，投資性價(jià)比較高。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2014.10.17-2023.2.17。
如何把握中證1000的上漲機(jī)遇？
對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，該如何把握中證1000的上漲機(jī)遇呢？不妨考慮一下指數(shù)增強(qiáng)基金。
指數(shù)增強(qiáng)基金的核心優(yōu)勢(shì)在于選股，提高投資的有效性。通俗來(lái)講，中證1000指數(shù)含有1000只成分股，但并非個(gè)個(gè)都同等優(yōu)秀，如果能夠選取更優(yōu)的一批，將排名靠后的一批篩出，那么所構(gòu)建的組合可能“青出于藍(lán)而勝于藍(lán)”，獲取更多超額收益。
近年來(lái)深耕量化領(lǐng)域的萬(wàn)家基金，在指數(shù)增強(qiáng)基金的運(yùn)作上頗有成效。自2018年12月3日轉(zhuǎn)型至2022年12月31日，萬(wàn)家中證1000指數(shù)增強(qiáng)基金A類收益率為109.11%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)漲幅為34.28%，指數(shù)增強(qiáng)效果顯著，并且近1年、近2年、近3年排名分別位于同類第1、第1、第2，領(lǐng)跑同類增強(qiáng)指數(shù)基金！
據(jù)萬(wàn)家量化投資領(lǐng)軍人、基金經(jīng)理喬亮介紹，在做指數(shù)增強(qiáng)的過(guò)程中，行業(yè)的選擇比較中性化，相對(duì)中證1000指數(shù)本身沒(méi)有太大的偏差，超額收益主要來(lái)源于選股，“組合里面大約84%-85%，是中證1000的成分股”，會(huì)根據(jù)選股模型高配超額收益更高的股票、低配超額收益較低的股票。
喬亮表示，萬(wàn)家基金采用的選股模型，本質(zhì)上是基于多維度選股，“我們現(xiàn)在大概用到500多個(gè)量化因子”，每個(gè)因子在一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的領(lǐng)域進(jìn)行選股。比如價(jià)值因子，負(fù)責(zé)在全市場(chǎng)選擇估值相對(duì)便宜的股票；比如分析師預(yù)期因子，負(fù)責(zé)優(yōu)選分析師預(yù)期上調(diào)的股票。最后通過(guò)量化方法將所有信息加總，個(gè)股優(yōu)中選優(yōu)，以獲得一個(gè)比較穩(wěn)定的、不錯(cuò)的超額收益。
2023年市場(chǎng)環(huán)境利好中小盤，小盤風(fēng)格有望延續(xù)，此外，從成長(zhǎng)性和估值來(lái)看，當(dāng)前中證1000投資價(jià)值凸顯。對(duì)于長(zhǎng)期看好中證1000的朋友，不妨優(yōu)選指數(shù)增強(qiáng)基金做好配置，以期獲得更多長(zhǎng)期回報(bào)。此外，基于小盤成長(zhǎng)風(fēng)格的高彈性特點(diǎn)，基金定投、分批入場(chǎng)，也是不錯(cuò)的選擇！
數(shù)據(jù)來(lái)源：基金業(yè)績(jī)來(lái)源于wind，排名數(shù)據(jù)來(lái)源于銀河證券，截至2022.12.31。在銀河三級(jí)分類中為增強(qiáng)規(guī)模指數(shù)股票型基金（A類）。萬(wàn)家中證1000指數(shù)增強(qiáng)自2018.12.3轉(zhuǎn)型?；鸬某~收益為基金回報(bào)超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的數(shù)值，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中證1000指數(shù)收益率*95%+一年期人民幣定期存款利率(稅后)*5%?；鸾?jīng)理喬亮自2019.8.21任職萬(wàn)家中證1000增強(qiáng)基金經(jīng)理。*萬(wàn)家中證1000成立于2018.1.30（2018.12.3由萬(wàn)家家裕債券型證券投資基金轉(zhuǎn)型為本基金），A類2018-2021凈值增長(zhǎng)表現(xiàn)分別為：-6.28%，40.77%，33.58%，29.98%；2018-2021業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別為：-4.45%，24.51%，18.63%，19.59%；業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證1000指數(shù)收益率*95%+一年期人民幣定期存款利率(稅后)*5%；現(xiàn)任基金經(jīng)理喬亮（2019.8.21至今）。