百度“文心一言”、阿里版聊天機器人ChatGPT、京東“產(chǎn)業(yè)版ChatGPT”……ChatGPT爆紅之后，國內(nèi)科技巨頭輪番發(fā)起AI閃電戰(zhàn)。
各大招聘網(wǎng)站上，AI人才爭奪戰(zhàn)也是如火如荼，“獵頭已經(jīng)開出10萬月薪搶人”。
“國內(nèi)AI戰(zhàn)”吸引了不少目光，不過對于普通投資者來說，投資屆的“AI投資”及其實力團隊，同樣值得關(guān)注！
ChatGPT背后的人工智能并不是新鮮的概念，而且早已扎根金融圈，這就是量化投資。今年以來，量化基金在震蕩市場中驗證了其策略的有效性，“讓機器做出投資決策”的量化基金再次走到聚光燈下。
量化基金又火了，它憑什么？
長期來看，主動量化基金的表現(xiàn)可圈可點。2018年以來的近五年間，受到復雜的內(nèi)外環(huán)境的影響，上證指數(shù)始終圍繞3000點寬幅震蕩，期間上證指數(shù)下跌6.59%。而基于基金定期報告、Wind統(tǒng)計，自2018年1月1日至2022年12月31日，全市場主動量化基金近5年的平均收益率為34.04%，明顯高于主要寬基指數(shù)近五年漲幅。
數(shù)據(jù)來源：主動型量化基金平均回報來自根據(jù)基金定期報告的統(tǒng)計，各份額分開計算，指數(shù)收益來自Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2018.1.1至2022.12.31
盡管伴隨市場的起伏，投資者對量化基金的認知并不一致，但整體上看，市場對于量化基金的認可度和接受度也在持續(xù)提升，量化基金的整體規(guī)模呈現(xiàn)波動向上增長的趨勢。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自2013年末至2022年末，全市場量化基金的資產(chǎn)總凈值由502.45億元增長至2294.23億元。
那么，量化基金到底有哪些優(yōu)勢，能夠在激烈的公募競爭中占據(jù)一席之地？
1，自動化交易，提高效率
通過計算機程序?qū)崿F(xiàn)自動下單交易，是量化基金的主要特點之一。
相較于傳統(tǒng)基金，這種方式允許量化基金跟蹤挖掘更海量的數(shù)據(jù)、采取更多的交易方式，比如高頻交易、抓取盤中短期套利機會等等?？傊?，量化系統(tǒng)提供了更多可能，可以完成人工無法完成的工作，從而提高投資效率。
2，分散投資，控制風險
分散投資，是降低組合投資風險的有效方式之一，人的精力有限，可以覆蓋的行業(yè)、個股有限，因此，組合分散程度也是有限的。
但量化基金可以覆蓋海量數(shù)據(jù)，能夠做到一種完全不同的分散：基于投資策略的不同，量化基金投資組合中的個券數(shù)量可以高達幾百只、上千只！通過持有相關(guān)性低的資產(chǎn)、行業(yè)、個股，并采用不同的交易方式，有望實現(xiàn)有效的風險控制。
3，不喜不懼，避免情緒影響
盲目自信、恐懼、貪婪等情緒，總是會導致一些非理性決策，傳統(tǒng)基金經(jīng)理會使用各種方法來避免情緒干擾，比如交易前制定完善計劃、成立決策委員會等等，避免個人情緒影響投資管理。但如果是量化基金，就完全不用擔心這一點。
東晉大詩人陶淵明曾寫道“縱浪大化中，不喜亦不懼”，這句話也可以用來形容量化投資，畢竟計算機是“沒有感情的機器”。量化基金的投資策略由預設的規(guī)則和算法執(zhí)行，將投資決策與個人主觀因素脫離，避免了投資者情感因素對決策的影響。
今年以來的市場，熱點分散、行業(yè)加速輪動，由于量化基金覆蓋范圍更廣泛、處理信息更高效、投資決策更理性，像雷達一樣四處挖掘投資機會，整體上獲得了一定超額收益。
公募AI賽道，萬家基金的量化優(yōu)勢？
ChatGPT引發(fā)國內(nèi)AI大戰(zhàn)，公募屆在量化領(lǐng)域的深耕同樣火熱，一批具有實力的量化團隊不斷涌現(xiàn)。作為國內(nèi)較早布局量化業(yè)務的基金公司，萬家基金在長期深耕中形成了自己的優(yōu)勢和特點，其中，“差異化”、“純粹量化”，就是萬家基金量化團隊始終堅持的原則之一。
差異化
萬家量化團隊領(lǐng)軍人物喬亮表示，“比起追風趕熱點，還不如踏踏實實做好研發(fā)”。一直以來，萬家基金的量化團隊更傾向提前布局，為投資者提供一些差異化的產(chǎn)品。
比如2018年，“小盤股”還并非市場風口，萬家量化團隊率先推出小盤股投資工具——萬家中證1000指數(shù)增強，當時受到的關(guān)注并不多。但此后的運作管理中，萬家量化團隊保持定力，不斷蓄力。基金定期報告顯示，截至2022年12月31日，萬家中證1000指數(shù)增強A在成立近4年的時間里，取得了109.11%的回報，而同期業(yè)績基準收益率為34.28%，超額收益達到74.83%。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，統(tǒng)計區(qū)間：2018.12.3至2022.12.31）
再比如2022年，萬家量化團隊推出的萬家國證2000ETF，是國內(nèi)首支跟蹤國證2000指數(shù)的ETF產(chǎn)品，開拓了投資極小盤股的新工具。
純粹量化
除了持續(xù)推出差異化的量化基金外，萬家基金對待量化投資的態(tài)度，也有自己的堅持。近兩年，量化投資的風口不斷變化，市場中不少量化策略開始加入更多主觀投資的因素，但萬家量化團隊依然堅守初心，堅持走自己的路，始終保持著量化的“純粹性”。
什么是量化的“純粹性”？
用喬亮的話來說，就是崇尚完全量化的模式，尊重市場、尊重模型給出的判斷，盡量減少人為干預。當被問到行業(yè)偏好、持倉變化、換手頻率等相關(guān)問題時，喬亮坦言，一切都是量化模型給出的答案，“你所看到的這些數(shù)據(jù)都是量化模型跑出的結(jié)果，因為我們可以人為優(yōu)化模型，但模型一旦開始運作，就會盡可能減少人為干預?！?br/>在喬亮看來，如果一味追求超額收益而進行人為干預，罔顧模型得出的客觀數(shù)據(jù)，即便短期內(nèi)取得了較好成績，最終也只是飲鴆止渴?！熬秃帽饶阆幼约旱氖直碜叩锰?，于是就在齒輪上做手腳，人為提速，這種人為干預的方式最終只會破壞原有的運行系統(tǒng)?！?/p>
模型迭代
除了差異化、純粹量化，萬家量化團隊的第三個優(yōu)勢，是量化模型的持續(xù)迭代，始終保持量化團隊競爭力、生命力。
量化基金是“舶來品”，國內(nèi)的量化模型大多是從海外成熟市場引進的，但A股作為新興市場，更新迭代的速度要比海外市場快得多，這種情況下，如果一直沿用同一套策略，很容易會遭遇市場的淘汰。
基于此，萬家的量化團隊則一直保持著開放的心態(tài)，一方面持續(xù)開發(fā)新的量化策略，另一方面則會將市場中新的方法，比如北向資金流向、大數(shù)據(jù)、機器學習的方法融入到相對傳統(tǒng)的量化方法里面，持續(xù)進化。
萬家元貞，又有怎樣的差異化創(chuàng)新？
2023年，萬家量化團隊帶來的新基金——萬家元貞量化選股股票型基金（A類 012350；C類012351），再次充分發(fā)揮萬家基金的量化優(yōu)勢，致力于打造差異化的量化精品。
萬家元貞量化通過獨創(chuàng)的量化投資模型，研究“優(yōu)秀權(quán)益基金的整體持倉”，在全面、系統(tǒng)參考的基礎上，再通過多因子模型增強，力爭獲取超越偏股混合型基金指數(shù)的收益。
據(jù)喬亮介紹，萬家量化多因子選股策略擁有目前市場領(lǐng)先的、獨有的“自適應性”，對短期風格變化極為敏感，能自主分析市場各因素變化并動態(tài)優(yōu)化選股因子權(quán)重，從而最及時、最準確地甄選出符合市場風格的優(yōu)質(zhì)個股。
“量化這個行業(yè)的特點就是逆水行舟，不進則退。要做好量化，從不能停止奔跑?！睉阎@樣的初心，萬家基金的量化投資方法論、模型不斷進化。目前，萬家元貞量化選股股票型基金（A類 012350；C類012351）正在重磅發(fā)售中，致力于為投資者提供具備長期配置價值，風格特征鮮明的投資工具。