本期連線用戶：
基金教我逆向思維
最多持有160+只基金
今年的收益率為6%左右
想重點修煉“聰明養(yǎng)基”的秘籍
天街小雨潤如酥,草色遙看近卻無。
在春意流淌的日子，我們迎來了達叔診基室的又一位嘉賓，他的昵稱叫“基金教我逆向思維”。他當前持有七八十只基金，最多時持有百余只?！叭绾芜x擇基金經(jīng)理？”、“如何對持倉的基金進行優(yōu)化？”、“如何看待今年的權(quán)益市場？”是他當前重點關(guān)注的三大核心問題。
下面就來看看達叔的真誠解答吧。
持有七八十只基金，該如何優(yōu)化？
主持人：這位先生您好，我是萬家基金倩倩,歡迎您參加達叔診基室欄目。您有什么問題想要咨詢達叔的呢？
基金教我逆向思維：我想問達叔選擇基金經(jīng)理有什么標準？選擇基金有哪些要素？主要是因為當前持倉有七八十只基金，想要知道如何優(yōu)化。
達叔：選基金我認為是有一套比較標準化的流程。首先肯定要看歷史業(yè)績，因為我們要進行初步的篩選,不可能選擇歷史業(yè)績不好的基金。在初步篩選后，還要結(jié)合我們對市場的判斷,以及對每一位基金經(jīng)理能力圈的分析來做選擇。比如，今年如果看好計算機，那我們要選擇在計算機方向上體現(xiàn)過很強能力的基金經(jīng)理,并結(jié)合對未來市場的判斷再做選擇。
另外,盡量選規(guī)模沒那么大的基金,最好是在幾十個億甚至幾個億的水平，同時盡量選擇那些市場認知度還沒有特別高的基金經(jīng)理。
既然市場對這些基金經(jīng)理的關(guān)注度較弱，那如何增加我們的了解程度？這可能需要通過定性地跟他們面對面深入交流，然后判斷他是否符合我們選擇的標準。所以過程其實挺復(fù)雜,大部分個人投資者很難完全做到。
七八十只基金確實比較多,一般來說，一個基金組合十幾到二十只已經(jīng)足夠分散。所以我覺得確實有必要優(yōu)化一下，減少一些基金的持倉。一方面你精力可能顧不過來，另一方面是太分散以后業(yè)績肯定也是相對分散，就很難預(yù)期一個很好的業(yè)績。比如,基金規(guī)模太大和基金經(jīng)理能力不夠強的產(chǎn)品都可以精簡,真正需要留下的是那些業(yè)績不錯，管理規(guī)模沒那么大,持續(xù)有超出市場表現(xiàn)的基金經(jīng)理，這才是我們主要配置的方向。
基金教我逆向思維：是的，最多的時候一度持倉一百六十多只，從年初開始精簡到七八十只。就今年來說，自己壓中了一些機會（主要是消費、醫(yī)藥等），再加上市場環(huán)境整體回暖，目前收益差不多有6個點了。不過，的確像達叔說的，面對那么多基金，精力也跟不上,所以想投一部分投顧類的產(chǎn)品，不用自己這么煩心。所以，想問下萬家投顧的策略和調(diào)倉標準是什么呀？
達叔：首先，一般來說，我們投顧組合持有的基金數(shù)量在十幾到二十只,而且在持有的十幾只基金中也會有調(diào)整。比如，最近我們也在調(diào)整一些基金，當時納入組合時都是感覺很不錯的基金,符合我們當時篩選的標準。但是,那些好的基金往往很容易在一兩個季度規(guī)模暴增。在暴增以后它的相對收益可能就沒有原來那么突出了,因此我們可能會調(diào)整這樣的基金。
除了在基金層面的調(diào)整，我們同時也會對整個組合配置結(jié)構(gòu)進行調(diào)整。比如我們之前有一個階段看好新能源，可能在新能源上分布就會比較多一點。就今年來說，我們也會關(guān)注在消費、醫(yī)藥、計算機等方面的配置。而對于今年相對沒有那么看好的方向，可能會減少其配置，這也是我們組合另外一種形式的調(diào)整。
總之，我們一方面會對組合整體結(jié)構(gòu)和方向進行調(diào)整，另一方面，在單個基金上，當我們對基金經(jīng)理的能力判斷發(fā)生了變化也會進行相應(yīng)調(diào)整。
基金教我逆向思維：我想請問一下萬家的哪個投顧組合權(quán)益占比比較高？
達叔：我們有個組合叫權(quán)益向前沖，它是90%的權(quán)益中樞。一般權(quán)益的倉位都是配置權(quán)益型基金，比例是在90%以上。另外，具體一些配置的方向和基金也可以看到，感興趣的話，可以關(guān)注一下這個組合。
今年的權(quán)益市場怎么看？
基金教我逆向思維：對于今年的權(quán)益市場，您怎么看？
達叔：我覺得今年的市場還是相對樂觀的。如果看去年十一二月份那個低點，確實已經(jīng)反彈了一段時間。但是,如果看A股的整體位置，其實還處在一個相對較低的位置，估值不算太高，跟債券比具有一定的優(yōu)勢。再加上國內(nèi)經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，雖然大家可能對復(fù)蘇的強度有分歧，但是整體方向是向好的，并且國內(nèi)的貨幣環(huán)境流動性相對寬松。所以從大的角度看，今年的市場大概率震蕩向上。
就具體方向來看，比如消費，它在整個經(jīng)濟復(fù)蘇中屬于一個比較重要的部分，而且今年以來的“修復(fù)”也比較明顯，同時也是基金比較喜歡的方向，所以我覺得今年在消費方向是需要做一定配置的。
醫(yī)藥領(lǐng)域，前兩年下跌比較慘，雖然也反彈了一波，但整體位置還是偏低的，目前也是我們較為關(guān)注的方向。
另外，像TMT方向里面的計算機，本身也是疫情后修復(fù)的概念。我們說疫情對于消費產(chǎn)生了消費場景的破壞，但對計算機來說是業(yè)務(wù)場景的破壞。再加上之前計算機也下跌較多，所以無論從估值還是從基本面角度來講，都是不錯的。此外，計算機行業(yè)在今年的催化非常多。從信創(chuàng)到數(shù)字經(jīng)濟，包括最近非常熱的AI，其實都跟計算機或多或少相關(guān)。類似的催化在今年可能也會有所持續(xù)。因此，計算機也是我們相對比較看好的方向。
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