歐子辰：四季報(bào)出爐，聊一聊我當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注的細(xì)分方向
時(shí)間：2023-02-02
最近，不少用戶在關(guān)注萬家新能源主題基金的2022年第四季度報(bào)告，今天就來這里和大家劃劃重點(diǎn)。
回顧來看，四季度新能源板塊延續(xù)了三季度的下跌趨勢。在這一背景下，萬家新能源主題在四季度更重視安全邊際，增加了更低估值的港股新能源整車、零部件、光伏等板塊的配置。短期來看，伴隨著港股市場流動性的改善，這類低估值新能源標(biāo)的同樣具備不俗的進(jìn)攻性，短期計(jì)劃繼續(xù)維持較高的港股倉位。
此外，本基金在三季度報(bào)告中闡述了“市場的擔(dān)憂其本質(zhì)上所擔(dān)憂的是動力電池產(chǎn)業(yè)鏈而非新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈”的觀點(diǎn)：隨著技術(shù)的逐步成熟，動力電池正在回歸汽車核心零部件的客觀定位。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)隨著動力電池產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)能瓶頸逐步緩解甚至部分環(huán)節(jié)出現(xiàn)過剩，民族整車品牌力的進(jìn)一步加強(qiáng)，我認(rèn)為低估值的整車品牌具備相對更強(qiáng)的投資價(jià)值。同時(shí)，電動出行領(lǐng)域具備更低估值、更高的品牌確定性；儲能與海上風(fēng)電具備更高的短期增速確定性與滲透率提升空間；光伏板塊產(chǎn)業(yè)鏈成本壓力下降。這些環(huán)節(jié)都是值得增加關(guān)注度的。