近兩年的A股市場可謂一波三折，整體的賺錢效應(yīng)也有所下降。對于身處其中的投資者來說，難免有些“焦綠”。
股市震蕩讓人心慌，如何才能積極提升投資結(jié)果的確定性呢？
就在大家苦于如何搭配資產(chǎn)的同時，有一類資產(chǎn)已經(jīng)較穩(wěn)地發(fā)揮了很久，它就是債券型基金。
看到這兒，可能還會有投資者發(fā)問：為啥我持有的債基時有波動呢？
劃重點：盡管債券基金相對較穩(wěn)，但也會隨著債市起伏出現(xiàn)凈值波動。不過，從歷史上來看，債市的長期走勢還是較為暖心的。
以中證全債指數(shù)為例，截至2023年11月22日，相對滬深300來說，近兩年中證全債指數(shù)盡管偶有波動，但長期走勢依然相對平穩(wěn)，如下圖所示：
如果繼續(xù)對比中證全債和滬深300近兩年的漲跌幅、年化波動率及最大回撤數(shù)據(jù)來看，同樣不難看出債券資產(chǎn)的“含金量”。一方面，債券類資產(chǎn)的長期收益較為可期；另一方面，債券的整體波動較小，有助于平滑組合風(fēng)險，提升持有體驗。
債券基金之所以這么“暖心”，與債券的盈利模式不無關(guān)系。接下來我們繼續(xù)聊一聊債券投資的收入來源：
第一是票息收入。比如某公司發(fā)行了一年期的債券，單價是100元、票面利率是3%。那么正常情況下，投資者持有一年后，可以獲得103元的本息收入。
第二是資本利得，即通過交易賺到的差價。但收益率會隨著市場行情波動起伏。
總之，債券投資收益由票息和資本利得兩部分組成，利率變化影響債券價格進而影響資本利得收益，主要表現(xiàn)為短期波動；因為有票息收益的存在，從長期來看，債券投資能夠貢獻較為固定的收益。
說了這么多，債券市場未來還可以“繼續(xù)奏樂繼續(xù)舞”嗎？
對此，基金經(jīng)理陳奕雯認為，當(dāng)前階段基本面復(fù)蘇斜率大幅改善的可能性依然不大，市場對基本面預(yù)期的修正已經(jīng)階段性充分。此外，考慮到10月以后特殊再融資債的發(fā)行節(jié)奏較快，貨幣政策配合的需求有所增加，流動性環(huán)境進一步收緊的可能性不大。因此，我們認為未來一段時間市場或?qū)⒕S持震蕩走勢，短端確定性更強。
由陳奕雯管理的萬家穩(wěn)鑫，作為市場上較受關(guān)注的一只短債基金，堅持主投短債的策略運作。本基金嚴選靜態(tài)收益較高的信用債及高資質(zhì)、高流動性資產(chǎn)，靈活調(diào)整久期，在保證流動性前提下，追求低波動的穩(wěn)健收益。
未來，萬家穩(wěn)鑫將持續(xù)積極關(guān)注市場機會，在嚴控風(fēng)險的前提下，力爭為持有人獲取較好的投資回報。
寫在最后：債券類基金追求較高安全邊際，投資策略上嚴控回撤，風(fēng)險水平偏低，適合風(fēng)險承受力中低的投資者，是投資者閑錢理財、長期投資的好幫手。作為普通投資者，在投資股市的同時也要關(guān)注債市的長期配置，做好多元資產(chǎn)配置，以期更好地抵御震蕩行情。
