最近，債券市場(chǎng)有所波動(dòng)，看見不少用戶在問：債市為啥又調(diào)整了？債基還能繼續(xù)拿著嗎？
別慌，我們今天就來聊一聊。
近期債市為啥震蕩？
下半年以來，地產(chǎn)政策邊際放松、一攬子化債防風(fēng)險(xiǎn)等政策出臺(tái)、穩(wěn)定股市的政策“組合拳”持續(xù)發(fā)力，A股過度悲觀的情緒得到了修正。受風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的影響，債市出現(xiàn)了短期震蕩回調(diào)。再加上，9月份恰逢季末，債市中短端因資金面偏緊的影響，面臨流動(dòng)性壓力，走勢(shì)也相對(duì)偏弱。
總的來說，近期債市的波動(dòng)，更多是短期因素的擾動(dòng)，當(dāng)前的債券市場(chǎng)并無系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。后續(xù)隨著利空的消化和估值吸引力的提升，債市的機(jī)會(huì)或已大于風(fēng)險(xiǎn)。海通證券也指出，10月資金面有望邊際放松，債市情緒有望邊際修復(fù)。經(jīng)過9月的調(diào)整后，長端已具備一定配置價(jià)值。
手里的債基怎么辦？
對(duì)于以資產(chǎn)配置為目的的投資者來說，“不折騰”可能是更明智的選擇。以中證全債指數(shù)為例，自2002年12月31日以來，該指數(shù)盡管偶有波動(dòng)，但長期走勢(shì)依然是一條向上的優(yōu)美曲線，如下圖所示：
在回撤數(shù)據(jù)方面，中證全債指數(shù)的表現(xiàn)依然可圈可點(diǎn)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年10月23日，近兩年中證全債的最大回撤為-1.17%，同期滬深300的最大回撤為-31.66%。
總之，債券類資產(chǎn)在收益性、安全性方面較好地滿足了底層資產(chǎn)配置的需求，同時(shí)還能有效提升投資體驗(yàn)，助力投資者穿越市場(chǎng)起伏。
以萬家民瑞祥和為例，這只基金采用啞鈴型的倉位結(jié)構(gòu)，其中底倉部分主要配置高等級(jí)信用債。具體到操作層面，該基金會(huì)根據(jù)行情變化和申贖情況靈活調(diào)整久期和杠桿水平，兼顧流動(dòng)性管理和回撤幅度的同時(shí)提升投資回報(bào)。
寫在最后：正是由于整體風(fēng)格“較穩(wěn)”，所以在今年波動(dòng)加劇的行情之下，債券基金逐漸成為了大家底倉配置的常見產(chǎn)品。在這里也呼喚小伙伴們盡量以更長遠(yuǎn)、更耐心的視角看待債券基金的價(jià)值，以期在調(diào)整期冷靜應(yīng)對(duì)，在回升期收獲更多！
