挑選基金是一門(mén)學(xué)問(wèn)，想要挑到好基金，首先得了解基金收益的和。類(lèi)比來(lái)說(shuō)，一艘船順流而行，水流的速度就相當(dāng)于“收益”，船夫劃槳帶來(lái)的速度相當(dāng)于“收益”。
目前正在火熱發(fā)售中的萬(wàn)家國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)（A類(lèi)018653 ，C類(lèi)018654）就是一只兼具“強(qiáng)和強(qiáng)”的投資利器。
強(qiáng)！小市值大能量的國(guó)證2000
指數(shù)本身的收益，就是收益。在這方面，不同寬基指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征均有所差異。值得關(guān)注的是，在主流寬基指數(shù)中，國(guó)證2000指數(shù)近3年、近5年、近10年等各階段漲幅排名，均排名前列。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2023.9.13。那么，國(guó)證2000指數(shù)的強(qiáng)究竟源自何處呢？
國(guó)證2000指數(shù)由扣除全市場(chǎng)總市值排名的前1000只證券后市值大、流動(dòng)性好的2000只證券組成。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年9月13日，國(guó)證2000指數(shù)的所有成分股中，總市值小于100億元的有1614家，占比80.70%。可見(jiàn)，國(guó)證2000指數(shù)小市值特征十分鮮明，而一般來(lái)說(shuō)，相對(duì)于中大盤(pán)指數(shù)，小盤(pán)指數(shù)的彈性要相對(duì)更高。
作為一款純正小盤(pán)風(fēng)格指數(shù)，國(guó)證2000的另一個(gè)鮮明特點(diǎn)就是：成長(zhǎng)風(fēng)格顯著，專(zhuān)精特新含量高。國(guó)證2000指數(shù)覆蓋了申萬(wàn)一級(jí)31個(gè)行業(yè)，分布較為均衡，但也有所側(cè)重，目前指數(shù)占比最大的前六大行業(yè)分別為醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、電子、機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工和電力設(shè)備，大部分為成長(zhǎng)性較高的行業(yè)；而傳統(tǒng)行業(yè)比如金融、地產(chǎn)等，權(quán)重占比則比較低。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2023.913，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)此外，信達(dá)證券研究顯示，截至2023年9月5日，國(guó)證2000指數(shù)成分股中專(zhuān)精特新含量為18.75%，高于滬深300（5%）、中證500（7%）、中證1000（16%）。
強(qiáng)！量化增強(qiáng)，更多超額收益
是否能夠捕捉、能夠獲得多大的，關(guān)鍵在于基金管理人采取的增強(qiáng)策略是否有效。萬(wàn)家基金獲取強(qiáng)的“殺手锏”，是其經(jīng)過(guò)多年沉淀建立起來(lái)的“多因子選股策略”。據(jù)萬(wàn)家基金量化投資領(lǐng)軍人、基金經(jīng)理喬亮介紹，該策略基于傳統(tǒng)多因子量化投資框架，對(duì)模型部分進(jìn)行了創(chuàng)新，主要由四部分組成——
一是由數(shù)百個(gè)因子組成的不同類(lèi)型的、相關(guān)性較低的阿爾法策略組合，保證模型在各種類(lèi)型的市場(chǎng)中都存在有效因子；
二是在Barra風(fēng)險(xiǎn)模型基礎(chǔ)上定制化研發(fā)的萬(wàn)家量化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型；
三是組合優(yōu)化模型，保證投資組合構(gòu)建與投資目標(biāo)保持一致；
四是萬(wàn)家基金自主開(kāi)發(fā)的整套收益風(fēng)險(xiǎn)歸因體系，保證對(duì)策略持續(xù)改進(jìn)。
在多年理論和實(shí)踐的基礎(chǔ)上，萬(wàn)家量化多因子選股策略已經(jīng)擁有目前市場(chǎng)領(lǐng)先的、獨(dú)有的“自適應(yīng)性”，對(duì)短期風(fēng)格變化極為敏感，能及時(shí)、準(zhǔn)確選甄選符合市場(chǎng)風(fēng)格的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。基金經(jīng)理喬亮在管的指數(shù)增強(qiáng)型基金超額收益顯著，彰顯出較強(qiáng)的攫取收益的能力。
數(shù)據(jù)來(lái)源：業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)自萬(wàn)家基金，經(jīng)托管行復(fù)核，基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來(lái)自wind，排名來(lái)自銀河證券，截至2023.6.30。銀河分類(lèi)中，萬(wàn)家中證1000指數(shù)增強(qiáng)、萬(wàn)家中證500指數(shù)增強(qiáng)、萬(wàn)家滬深300指數(shù)增強(qiáng)、萬(wàn)家創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強(qiáng)均為增強(qiáng)規(guī)模指數(shù)股票型基金(A類(lèi))。超額回報(bào)為超越基準(zhǔn)的回報(bào)。
乘勢(shì)待時(shí)！小盤(pán)股有望持續(xù)占優(yōu)
投資的過(guò)程中，要學(xué)會(huì)發(fā)現(xiàn)和把握市場(chǎng)的“勢(shì)”，其中一個(gè)值得重視的規(guī)律，就是“大小盤(pán)風(fēng)格輪動(dòng)”。A股有比較明顯的大小盤(pán)輪動(dòng)的效應(yīng)，其背后反映的是宏觀環(huán)境或行業(yè)格局的變化，帶來(lái)的相對(duì)業(yè)績(jī)的變化。
回顧歷史行情，小盤(pán)股表現(xiàn)占優(yōu)的場(chǎng)景主要有兩種：
1，危機(jī)后的低基數(shù)效應(yīng)。主要是危機(jī)之后的一段時(shí)間內(nèi)，與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)度較高的大盤(pán)藍(lán)籌整體低迷，而小盤(pán)股盈利修復(fù)彈性更大。
2，新興產(chǎn)業(yè)催化。政策、產(chǎn)業(yè)或貿(mào)易環(huán)境催化的增量經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，代表增量經(jīng)濟(jì)方向的新興產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)相對(duì)突出，若疊加了時(shí)代性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型環(huán)境，持續(xù)時(shí)間或更長(zhǎng)。
萬(wàn)家基金表示，今年的A股市場(chǎng)同時(shí)疊加了以上兩種情形，一方面，防疫放開(kāi)+穩(wěn)增長(zhǎng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，疊加流動(dòng)性較為充裕，市場(chǎng)情緒出現(xiàn)短期集中性的爆發(fā)時(shí)，小盤(pán)股在業(yè)績(jī)和情緒上彈性占優(yōu)；另一方面，當(dāng)前正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、新興產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期占主導(dǎo)的趨勢(shì)中，未來(lái)小盤(pán)行情有望延續(xù)。
風(fēng)格輪動(dòng)之下，小盤(pán)股有望繼續(xù)占優(yōu)。與此同時(shí)，復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)下，震蕩或仍是未來(lái)行情主旋律，量化多因子策略的優(yōu)勢(shì)有望持續(xù)顯現(xiàn)！目前正在發(fā)行中的萬(wàn)家國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)（A類(lèi)018653 ，C類(lèi)018654），致力于打造布局小盤(pán)股的“強(qiáng)+強(qiáng)”利器，助力投資者乘勢(shì)而行，把握小盤(pán)股長(zhǎng)期機(jī)遇！
