剛剛過去的2022年，對(duì)于大多數(shù)投資者來說，都有點(diǎn)難。不僅股市震蕩加劇，就連銀行理財(cái)也出現(xiàn)了不同程度的波動(dòng)。
因此，當(dāng)2023年的號(hào)角吹響，如何在復(fù)雜的市場中追求中長期相對(duì)穩(wěn)健的收益，需要的就是一把可以扛起“穩(wěn)健”大旗的劍。
今天，我們就來聊一聊，在底層資產(chǎn)配置中，以穩(wěn)健、暖心、低波動(dòng)為關(guān)鍵詞的短債基金。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，盡管去年市場波動(dòng)明顯，但萬得短期純債型基金指數(shù)依然取得了2.14%的收益率，為投資者守住了較為穩(wěn)健的投資體驗(yàn)。
流水不爭先，爭的是滔滔不絕。如果我們?cè)賹r(shí)間周期拉長，會(huì)發(fā)現(xiàn)萬得短期純債型基金指數(shù)自基日（2008年9月19日）以來，截至2022年12月31日，平均收益率（年化）為3.41%，可以說是將穩(wěn)健的特質(zhì)刻在了基因里。具體表現(xiàn)如下表所示：
回歸到我們的底層資產(chǎn)配置，通常需要穩(wěn)妥的資產(chǎn)，同時(shí)也有一定的收益率要求。因此，短債基金以其中長期走勢(shì)較穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較低等特點(diǎn)，較全面地滿足了投資者的配置需求。
萬家穩(wěn)鑫30天滾動(dòng)持有短債債券型基金，也是一只比較受關(guān)注的短債基金，其成立于2021年9月14日，堅(jiān)持主投短債的策略運(yùn)作。在近來債市波動(dòng)較大的情況下，萬家穩(wěn)鑫持續(xù)保持較低的債券倉位，并維持了較低的組合久期，表現(xiàn)出了較好的防御屬性。
看到這里或許還有投資者感到疑惑：盡管最近債市暖意重重，但之前的明顯波動(dòng)到底是啥原因？
對(duì)此，基金經(jīng)理陳奕雯認(rèn)為此前債市的波動(dòng)主要是受三方面因素影響：
第一，防控政策的優(yōu)化速度加快；第二，地產(chǎn)需求側(cè)政策出現(xiàn)了加碼跡象，部分地區(qū)開始出臺(tái)消費(fèi)刺激政策，意味著投資和消費(fèi)雙輪驅(qū)動(dòng)有望共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)基本面企穩(wěn)回升；第三，理財(cái)贖回也造成了一定的資產(chǎn)拋售現(xiàn)象。
但就目前來看，陳奕雯認(rèn)為，市場對(duì)防控放開的交易已經(jīng)較為充分，但對(duì)基本面復(fù)蘇的交易仍在早期。展望中期前景，經(jīng)濟(jì)基本面改善的能見度逐步提高，穩(wěn)增長政策的實(shí)施效果有望明顯改善。由于當(dāng)前基本面仍在復(fù)蘇早期，部分部門（例如出口導(dǎo)向型企業(yè)）甚至面臨下行壓力，短期內(nèi)，貨幣政策仍不具備趨勢(shì)性收緊的條件，收益率難以快速大幅上行，因此債市仍將呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)。
至于投資者關(guān)注的理財(cái)贖回問題，更多是一個(gè)短期交易層面的問題，對(duì)于中長期的趨勢(shì)并不會(huì)產(chǎn)生持續(xù)性的影響。
展望未來，從中長期來看，當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境還不構(gòu)成債市轉(zhuǎn)熊的基礎(chǔ)，在悲觀情緒得到一定釋放后，債市仍將回歸基本面的定價(jià)思路。同時(shí)，萬家穩(wěn)鑫也會(huì)嚴(yán)密跟蹤邊際變化，防范潛在風(fēng)險(xiǎn)，并積極關(guān)注市場機(jī)會(huì)，為持有人獲取較好的投資回報(bào)。
寫在最后：
短債基金逐步受到市場和投資者的青睞是有道理的，雖然其也會(huì)出現(xiàn)短期下跌，但長期而言依然大概率是一條優(yōu)美的向上曲線。當(dāng)然了，歷史數(shù)據(jù)也提醒我們，長期持有才是投資短債基金的制勝之道。