最近，不少用戶在關(guān)注2022年第二季度報告，因為從中可以看到基金經(jīng)理對于二季度的市場分析及運(yùn)作回顧。
上周，束金偉所管理萬家新機(jī)遇成長一年持有也披露了二季報，今天就來和大家分享一些他的思考。
二季度市場回顧及運(yùn)作分析
回顧二季度，資本市場經(jīng)歷了俄烏沖突和新冠疫情的劇烈沖擊先大幅下跌，此后伴隨流動性的超預(yù)期寬松市場又大幅反彈。
萬家新機(jī)遇成長一年持有在季度初有效識別了市場風(fēng)險，通過倉位控制降低了回撤，但在市場低點(diǎn)未能及時加大倉位。
整體來說，擇時本身難度較大，束金偉管理的產(chǎn)品傾向于取法其上得其中，整體效果中規(guī)中矩。二季度主要配置的方向包括：針對全球能源缺口配置新舊能源，包括煤炭、光伏、風(fēng)電；針對新能源車景氣度超預(yù)期增配了新能源車行業(yè)；針對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期配置了小部分倉位的周期和消費(fèi)。
未來市場展望
展望三季度，我們認(rèn)為拉長看，全球經(jīng)濟(jì)從去年下半年以來的滯脹象限有望逐步度過。如果在今年三季度逐步觀察到滯和脹兩者因素有一個緩解，后續(xù)就會逐步加大倉位，恢復(fù)到通常相對收益產(chǎn)品的滿倉運(yùn)作思路。
但是短期來看，資本市場對流動性寬松和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期過于樂觀，后續(xù)需要驗證，市場波動會加劇。萬家新機(jī)遇成長一年持有會加大對地產(chǎn)、出口和中觀行業(yè)的景氣度跟蹤力度，相機(jī)抉擇。在配置方向上，我們會繼續(xù)保持新舊能源的底倉配置，同時根據(jù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度擇機(jī)增配周期和消費(fèi)行業(yè)。