最近，不少用戶在關(guān)注2022年第二季度報(bào)告，因?yàn)閺闹锌梢钥吹交鸾?jīng)理對(duì)于二季度的市場(chǎng)分析及運(yùn)作回顧。
上周，束金偉所管理的萬(wàn)家新機(jī)遇龍頭企業(yè)也披露了二季報(bào)，今天就來(lái)和大家分享一些他的思考。
二季度市場(chǎng)回顧及運(yùn)作分析
回顧二季度，資本市場(chǎng)經(jīng)歷了俄烏沖突和新冠疫情的劇烈沖擊先大幅下跌，此后伴隨流動(dòng)性的超預(yù)期寬松市場(chǎng)又大幅反彈。
萬(wàn)家新機(jī)遇龍頭企業(yè)在季度初有效識(shí)別了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)倉(cāng)位控制降低了回撤，但在市場(chǎng)低點(diǎn)未能及時(shí)加大倉(cāng)位。
整體來(lái)說(shuō)，擇時(shí)本身難度較大，束金偉管理的產(chǎn)品傾向于取法其上得其中，整體效果中規(guī)中矩。二季度主要配置的方向包括：針對(duì)全球能源缺口配置新舊能源，包括煤炭、光伏、風(fēng)電；針對(duì)新能源車景氣度超預(yù)期增配了新能源車行業(yè)；針對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期配置了小部分倉(cāng)位的周期和消費(fèi)。
未來(lái)市場(chǎng)展望
展望三季度，我們認(rèn)為拉長(zhǎng)看，全球經(jīng)濟(jì)從去年下半年以來(lái)的滯脹象限有望逐步度過(guò)?；趯?duì)滯脹象限的判定，我們從去年9月份以來(lái)一直維持了相對(duì)較低倉(cāng)位的運(yùn)作，如果在今年三季度逐步觀察到滯和脹兩者因素有一個(gè)緩解，后續(xù)就會(huì)逐步加大倉(cāng)位，恢復(fù)到通常相對(duì)收益產(chǎn)品的滿倉(cāng)運(yùn)作思路。
但是短期來(lái)看，資本市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性寬松和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期過(guò)于樂(lè)觀，后續(xù)需要驗(yàn)證，市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)加劇。萬(wàn)家新機(jī)遇龍頭企業(yè)會(huì)加大對(duì)地產(chǎn)、出口和中觀行業(yè)的景氣度跟蹤力度，相機(jī)抉擇。在配置方向上，我們會(huì)繼續(xù)保持新舊能源的底倉(cāng)配置，同時(shí)根據(jù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度擇機(jī)增配周期和消費(fèi)行業(yè)。