本期我們邀請了萬家基金電力設(shè)備新能源行業(yè)研究員王立晟，為大家分享電力設(shè)備新能源相關(guān)子板塊—新能源車的最新觀點，一起展望后市的投資機會。
從今年以來的業(yè)績表現(xiàn)來看，電力設(shè)備基本上排在第六的水平，在整個成長板塊里漲幅也是較為靠前的。這主要得益于新能源產(chǎn)業(yè)無論從短期還是長期來看，業(yè)績增長和投資邏輯都是比較清晰的。
本期嘉賓簡介—萬家基金 王立晟
上海財經(jīng)大學(xué)國際商務(wù)碩士；7年證券研究經(jīng)驗，曾任德邦基金研究員；現(xiàn)任萬家基金電力設(shè)備新能源行業(yè)研究員。
新能源子板塊— 新能源車投資邏輯分析：
新能源車之前的估值水平在三個板塊中較低，但五六月份的確也表現(xiàn)比較好。
核心原因是三點：
1）五月銷量是超預(yù)期的，基本與三月持平；
2）雖然中央政策對燃油稅更加友好，但是地方政策對新能源車都是更為友好的；
3）很多催化劑事件在發(fā)生，包括造車新勢力銷量超預(yù)期，自主品牌不斷有新的電動車車型在發(fā)布，同時二季度增速較好。
后市觀點：
新能源車主要是抓住微笑曲線的兩端：鋰和整車。今年是新能源車補貼的最后一年，下半年需求預(yù)計是比較好的；往年受鋰鹽廠冬季停產(chǎn)影響，供需在每個四季度都會有錯配，下半年鋰價預(yù)計也會有所上漲。景氣永遠是最好的防御。
整車環(huán)節(jié)，自主品牌市占率的提升是非?？斓?，我們對中國自主品牌的崛起是非常有信心的。我們看到一方面國內(nèi)的市占率有望大幅提升，另一方面海外的市占率也會大幅提升。
中游制造還是抓電池環(huán)節(jié)。過去兩年電池被壓制的比較厲害，目前盈利已經(jīng)見底，但隨著電池廠提高鋰的自供率，同時中游的材料格局也在惡化，對電池來說供給成本是下降的，所以往后看盈利會有所修復(fù)，有望迎來量利齊升。
最后比較看好新技術(shù)和智能化零部件標的。
目前新能源的基本面非常強，同比增速在成長板塊內(nèi)還是非常高的。目前還只是一個起點，時代的浪潮會推動更多企業(yè)的成長。短期因為新能源板塊漲的太快，我們可能會相應(yīng)地做結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，但長期還是非常樂觀的。