資本市場有一個著名的“遛狗理論”：公司基本面和股價的關系，就像牽著狗的主人與小狗的關系，散步的時候小狗一會兒跑到主人前面，一會兒跑到后面，但最終都會回到主人身邊。
這個故事告訴我們，只要公司基本面的發(fā)展是確定向上的，那么無論股價如何震蕩，最終依然會反應出公司的真正價值。
當我們把目光投向資本市場，會發(fā)現(xiàn)每天的波動路徑是無法預測的，頻繁交易型選手往往在貢獻了大筆手續(xù)費之后一無所獲，因此形成了“不確定性高”的印象。實際上，如果拉長時間來看，其實是有確定性的：正如我們無法精準預測明天的天氣，卻可大致知曉未來一段時間的氣候，因為氣候周而復始，從春到夏，從夏到冬，溫度的變化趨勢是相對確定的。
因此，多數(shù)投資大師也都放棄了短期預測，轉(zhuǎn)而從時代大趨勢著手，買那些扎扎實實有業(yè)績、長期有空間的行業(yè)和公司，耐心地做長期投資。
我們普通投資者也要在眾多信息中，尋找長期信號而非短期信號，透過短期噪音去看清長期確定的東西。如果是基于長期增長潛力來做投資，那么當市場情緒化回調(diào)的時候，不僅不會很慌張，反而會有信心買入更多，這就是確定性帶來的底氣。
例如過去半年，半導體板塊調(diào)整幅度較大，估值跌到了歷史低位，市場開始擔心板塊未來的經(jīng)營風險。但從長期視角看，情況并非如此。
基金經(jīng)理黃興亮認為，我國每年進口約4000億美元的半導體，其中有2000-3000億最終消費在中國市場。但在2000-3000億的國內(nèi)市場，國內(nèi)企業(yè)所占份額可能還不到10%，處在比較早的階段，本土公司還有很大的發(fā)展空間。
計算機行業(yè)也是類似情況。對比來看，比中國體量小的經(jīng)濟體都能出現(xiàn)1000-2000億美元市值級別的計算機軟件公司，但國內(nèi)目前還沒有超過1000億人民幣市值的公司。這是因為，計算機軟件屬于后周期行業(yè)，在經(jīng)濟高增長的時候，企業(yè)賺錢相對容易，因此對效率、成本不見得很重視。隨著經(jīng)濟增速下臺階，各項成本上升，提升效率、控制成本的工具類產(chǎn)品就會逐步得到認同，海外市場也走過了這樣的過程。因此，雖然短期很難預測，但半導體、計算機等行業(yè)的長期確定性是較高的。
現(xiàn)在我們正站在萬物互聯(lián)的新十年產(chǎn)業(yè)周期的開端，科技板塊經(jīng)過回調(diào)之后，估值降低、風險變小了，長期的圖景依然清晰。人們往往高估一年內(nèi)能做的事情，而低估十年里能做的事情。很多時候，我們不能因短期的波動而忽視了長期價值。