萬(wàn)家基金周潛瑋：資金寬松有望維持，關(guān)注利率債市場(chǎng)表現(xiàn)
時(shí)間：2022-04-25
本周央行公開市場(chǎng)仍持續(xù)每日100億元逆回購(gòu)操作，周一宣布降準(zhǔn)之后，資金市場(chǎng)維持寬松態(tài)勢(shì)。
一季度GDP增長(zhǎng)4.8%，符合預(yù)期；其中1-2月各項(xiàng)數(shù)據(jù)整體平穩(wěn)，3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)維持偏弱，從結(jié)構(gòu)上看，基建是托底經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主力。3月數(shù)據(jù)來(lái)看，疫情沖擊相對(duì)程度：消費(fèi)>投資>工業(yè)生產(chǎn)。政策穩(wěn)增長(zhǎng)同樣有所體現(xiàn)，基建投資增速逆勢(shì)反彈。
本周受到美債收益率加速上行、上海疫情出現(xiàn)初步拐點(diǎn)、央行強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)物價(jià)”等因素影響，債市情緒整體走弱。
向后看，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依舊承壓，各地的新發(fā)疫情是否會(huì)對(duì)5月的復(fù)產(chǎn)復(fù)工構(gòu)成阻礙仍未可知，短期資金面寬松有望維持，后續(xù)需關(guān)注國(guó)內(nèi)疫情發(fā)展、4月官方PMI等因素對(duì)市場(chǎng)的影響。預(yù)計(jì)利率債收益率仍然會(huì)區(qū)間震蕩，具有一定的波段操作機(jī)會(huì)。