“花半分鐘就看透事物本質(zhì)的人，和花一輩子都看不清本質(zhì)的人，注定是截然不同的命運?！彪娪啊督谈浮防锏倪@句經(jīng)典臺詞，放到投資中同樣適用，呼喚我們在市場變化時擁有深刻的洞察力。
對未來保持樂觀
在剛剛過去的一季度，疫情和國際局勢擾動著全球市場，進而也影響到A股。但調(diào)整過后的A股，風險得到大幅釋放，低估值、穩(wěn)增長等板塊也逐漸走強。
萬家基金總經(jīng)理助理、投資研究部總監(jiān)莫海波認為，目前市場已處于底部區(qū)域，雖然有“最后一跌”的可能，但這種可能的調(diào)整，也會帶來更多、更好的投資機會。作為一名“左側(cè)交易型選手”，他在此時既保持一份謹慎，也對未來保持足夠的樂觀。
海通證券在4月6日發(fā)布的《歷史復盤看政策底、市場底、業(yè)績底》報告中也認為，3 月上旬多重利空因素集中釋放，A 股恐慌性下挫。從牛熊周期看，這輪下跌時空已經(jīng)充分，3 月中旬的低點大概率就是本輪調(diào)整的市場底。隨著穩(wěn)增長政策發(fā)力見效，宏觀經(jīng)濟和企業(yè)盈利有望在下半年見底回升。
關(guān)注種子、地產(chǎn)、軍工等
莫海波管理的萬家價值優(yōu)勢一年持有期混合基金（代碼009199），目前主要關(guān)注農(nóng)業(yè)種子、地產(chǎn)、軍工、基建、煤炭等板塊。
以農(nóng)業(yè)種子為例，一是地緣政治沖突導致全球糧食供應(yīng)鏈緊張，“糧食安全”意識提升將帶動種子景氣周期向上；二是農(nóng)業(yè)部時隔10年批復轉(zhuǎn)基因安全證書，生物育種產(chǎn)業(yè)化加速，預(yù)計將為種子行業(yè)打開新的市場空間。
房地產(chǎn)方面，近期多地下調(diào)房貸利續(xù)、取消限售政策，頭部強信用房企獲得了強力的并購貸支持，行業(yè)政策趨于友好。預(yù)計龍頭公司會受益于行業(yè)的供給側(cè)改革，實現(xiàn)估值和盈利的雙升。
軍工方面，隨著整體軍工產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)擴產(chǎn)逐步落地，激勵機制逐步到位，市場對“十四五”行業(yè)需求落地的持續(xù)性信心不斷強化，軍工板塊或?qū)r值重估，相關(guān)重點企業(yè)有望實現(xiàn)業(yè)績逐季兌現(xiàn)和估值修復。
在管產(chǎn)品超額收益明顯
莫海波是一個偏左側(cè)買入、賣出的選手，從歸因分析來看，擇時和行業(yè)選擇貢獻了60%-70%的收益。他選擇重配的行業(yè)和個股，一定要滿足4個標準：1）行業(yè)一定要經(jīng)過長時間大幅度下跌；2）估值達到歷史的底部區(qū)間；3）市場關(guān)注度低；4）基本面正發(fā)生變化。通過這些標準，莫海波會篩選未來一段時間業(yè)績表現(xiàn)出色的行業(yè)和公司，在控制成本的前提下左側(cè)建倉。
作為一名擁有12年投資及研究經(jīng)驗的老將，莫海波過往抓住了一些較大的板塊性投資機會，比如2016年的基建和PPP、2017年的新能源車上游、2018年1月份的金融地產(chǎn)、2019和2020年的半導體和新能源車產(chǎn)業(yè)鏈、2021年上半年的新能源車和下半年的種業(yè)等，其做管理的產(chǎn)品取得了較好的超額收益。
（以上案例及基金業(yè)績來自基金定期報告，截至2021.12.31，各產(chǎn)品完整歷史業(yè)績詳見頁尾。過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。）
“危”過去后是大機遇
莫海波曾親眼見證了2008年的華爾街金融危機，他認識到，投資既要靠把握趨勢，更要敢于把握“危機”導致的系統(tǒng)性調(diào)整。因為“?！币坏┻^去了就是大機遇，這時不應(yīng)該撤退，而是該大膽布局，做一個“雖千萬人吾往矣”的逆勢投資人。
巴菲特曾說：人們總是高估短期事件的影響，而低估長期趨勢帶來的復利回報。投資者若是看好未來市場表現(xiàn)，不妨在低位之際中長期借“基”布局優(yōu)質(zhì)公司，收獲復利回報。
莫海波在管的所有產(chǎn)品完整歷史業(yè)績?nèi)缦拢?/p>
萬家價值優(yōu)勢成立于2020.5.19，2020-2021年凈值增長率分別為36.23%、25.03%，2020-2021年業(yè)績比較基準收益率為25.97%、-3.98%。
萬家和諧成立于2006.11.30，2015-2021年凈值增長率分別為：62.52%，-7.85%，18.35%，-25.28%，52.14%，69.82%，29.40%；2015-2021年業(yè)績比較基準收益率分別為：8.14%，-6.38%，13.72%，-14.69%，24.55%，18.73%，-1.41%。
萬家品質(zhì)成立于2015.8.6(2016.3.8轉(zhuǎn)型為本基金)，2015-2021年凈值增長率分別為：26.99%，-5.64%，31.54%，-21.46%，47.74%，70.71%，35.04%；2015-2021年業(yè)績比較基準收益率分別為：-1.85%，-9.16%，10.86%，-10.68%，19.73%，15.58%，-0.18%。
萬家新興藍籌成立于2016.1.26，2016-2021年凈值增長表現(xiàn)分別為：12.66%，30.39%，-21.64%，41.91%，82.30%，33.76%；2016-2021年業(yè)績比較基準收益率分別為：4.08%，10.30%，-9.32%，20.09%，15.25%，0.50%。
萬家臻選混合成立于2017.12.20，2018-2021年凈值增長表現(xiàn)分別為：-22.18%，48.16%，95.15%，33.93%；2018-2021年業(yè)績比較基準收益率分別為：-19.66%，29.43%，22.61%，-3.12%。
萬家社會責任成立于2019.03.21，A類2019-2021年凈值增長率為：34.95%，94.27%，30.06%；C類2019-2021年凈值增長率為：34.40%，93.30%，29.41%；2019-2021年業(yè)績比較基準收益率為：6.30%，22.62%，-3.12%。
以上數(shù)據(jù)來自各基金定期報告。