萬(wàn)家基金周潛瑋：資金面整體保持寬松，關(guān)注利率債市場(chǎng)表現(xiàn)
時(shí)間：2022-04-12
上周央行公開市場(chǎng)共投放300億，共到期6100億，凈回籠5800億。公開市場(chǎng)操作七天逆回購(gòu)利率為2.1%?？缭沦Y金面整體保持寬松。
上周美債收益率再度大幅反彈，10年美債收益率升至2.72%，突破前期高點(diǎn)，2年美債收益率升至2.53%，與此同時(shí)，美元逼近100附近，突破前期高點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)近期持續(xù)釋放鷹派信號(hào)，5月會(huì)議一次加息50bp的預(yù)期快速升溫，同時(shí)可能啟動(dòng)縮表進(jìn)程，美元流動(dòng)性繼續(xù)趨于收縮。
國(guó)內(nèi)方面，4月6日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，要適時(shí)靈活運(yùn)用再貸款等多種貨幣政策工具，更好發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。使市場(chǎng)對(duì)貨幣寬松的預(yù)期有所升溫。
此外，國(guó)內(nèi)疫情仍在高位發(fā)展，各地疫情防控處于“應(yīng)激狀態(tài)”，在重點(diǎn)城市疫情明顯緩和前，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)構(gòu)成抑制。整體而言，在本輪疫情得到緩解之前，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍將繼續(xù)發(fā)酵。后續(xù)主要關(guān)注全球疫情形勢(shì)，通脹數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。預(yù)計(jì)利率債收益率仍然會(huì)區(qū)間震蕩，具有一定的波段操作機(jī)會(huì)。